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顺丰大败局，比想象中来得快一点

百家作者：销售与管理 2020-01-10 11:14:36

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在中国快递界，一直流传着这样一种观点：

快递有两种，一种叫“顺丰”，一种叫“其他”。

的确，当三通一达在电商快件的红海中贴身肉搏之时，顺丰用“快速”“准时”“安全”挖出了属于自己的护城河。

然而，时至今日，顺丰的护城河正在以肉眼可见的速度走向溃败。

在快递江湖，顺丰声名在外，而其背后的掌门人王卫却低调得有些神秘。

对外界而言，他刻意保持低调、信仰佛教、从不打广告、几乎不接受采访，神秘且多面。关于他的传闻也多，人们只知道，这个神秘的男人四十多岁、身高一米八上下、衣着向来朴素，在2019年福布斯中国富豪榜排第11位。

最近的一则新闻让王卫重回大众视野。

12月10日，天眼查数据显示，顺丰控股集团商贸有限公司发生工商变更，王卫卸任该公司董事长一职，由吴茜接任，此外公司多位董事退出。

这并不是王卫的第一次职务调整。

据首席商业评论，今年伊始，王卫便着手调整其在顺丰体系内的职位。据悉今年2月到3月之间，王卫密集卸任了四家顺丰系企业法定代表人及执行董事职位。

今年2月28日，有数据显示，顺丰速运有限公司的工商信息发生变动，企业法定代表人由王卫变更为陈雪颖，同时王卫不再担任执行董事，由陈雪颖接任。

在业界看来，王卫的职位变动是为了减少对具体公司业务的涉足，转而聚焦母公司层面的重大决策。

抓大放小，这是王卫的妥协与无奈。

这背后的寓意则更加深远。众多事情正在表明：

顺丰来到了一个狭隘的关口，步入瓶颈期。

Part

危机早已敲门

首先来看顺丰的业务数据。

2014年—2018年，顺丰快递的业务量以每年24.5%的复合增长率增长，看起来增速较快，市场份额却下跌了近三分之一。

2018年，顺丰业务量增速仅为26.77%，反观其余的几个快递，韵达48%，百世快递45.1%，中通37.1%，圆通31.61%，申通31.13%，都纷纷与顺丰拉开了差距。

此外，2018年财报显示，顺丰全年营收909亿，同比增长了27.6%，在非经常性损益相差无几的情况下，其净利润却下降了近10%，如此增收不增利的境况，被认为是十年来最差的一次业绩。

资产负债率方面，2018年末，顺丰控股新增39.7亿元的短期借款和58.8亿元的应付债券，导致顺丰控股的资产负债率上升了5.22%，流动比率和速动比率分别由1.46和1.44下降到了1.21和1.18，短期偿债压力增加。

现金流方面，经营活动现金流相对健康，投资支付的现金同比增长了205.7%，导致投资活动产生的现金流量净额减少了284.69%。

面对如此惨淡的数据，敏感的资本市场应声而动。

顺丰的股价从2017年上市之后的巅峰73元，跌到了30元以下，跌幅一度超过了60%，估值也从借壳上市时的70倍，到如今只剩下了28倍，与25倍估值的韵达相差无几，资本市场对其未来的预期不断降低。

图/顺丰市盈率，图源网络

嘉强顺风等大股东也开始频频套现，2018年至2019年11月21日，这些股东合计减持达65次之多，而且重要股东中无一人增持。

资本冷血，王卫欲哭无泪，危机早早地叩响了顺丰的门。

Part

护城河节节溃败

「护城河」理论，是由沃伦·巴菲特提出来的，指的是企业抵御竞争对手对其攻击的持续竞争优势。

说白了就是：人无我有，人有我优。

1993年，22岁的王卫从父亲那里借来了10万元启动资金，与几个朋友合伙成立了顺丰，背着背包、拖着拉杆箱每天奔波于香港和广东两地。

在那个春潮涌动的年代，顺丰刚一成立，就顺利汇入到时代浪潮之中。

随时代前进的过程中，顺丰逐渐构筑起了自己的护城河：

高端定位，航空运件，直营模式。

这是拉动顺丰高速发展的三驾马车。

在优质高价的策略下，顺丰走上了一条完全不同于通达系的成长道路。

从一开始，顺丰就瞄准高端用户，从未把同城和下沉用户放在眼里。

但如今的快递市场已经趋于饱和，快递的行业赛道悄然变换，而顺丰也为自己当初的决定付出了代价。

顺丰曾引以为傲的“三驾马车”，也不再有当年的风光。

2003年，在非典的恐怖阴云之下，国内航空运输受到重创，顺丰趁机与扬子快运签下飞机租用合同，一举成为国内首个用飞机运快递的民营企业。后来，顺丰更是投入大笔资金，自建航空公司。

但时至今日，顺丰不再是唯一拥有机队的公司，圆通与京东，都已经拥有了自己的货运飞机，并且持续加大在航空运输方面的投入。

顺丰走的“优质高价”策略，一度让其站在快递价格链的顶端。

这种局面也正在被打破。

如今，京东快递在服务群体和质量上，都与顺丰有着高度的重合，而且由于多年的发展，体系十分完备，在全国90%区县都实现了24小时达，这对于顺丰来说，无疑是一个强劲的抢食者。

据螳螂财经，“三通一达”也在蠢蠢欲动。圆通推出“承诺达特快”，采取直营模式，在同城、经济圈范围内可实现即日达、次晨达，跨省重点城市互发的快件实现次日达覆盖率90%以上；中通推出了“星航时效件”，主打“时效保证、高辨识度、高品质服务、全链路跟踪”等特点，享有体系内各项服务最高优先权。韵达、申通等也接连推出了自家的优质服务内容。

资料显示，2019年10月，顺丰单票收入下降16.18%，韵达增长91.72%，申通下降13.23%，圆通下降15.26%。在单票收入上，顺丰下滑最严重。与此同时，2019年前三季度，全国快递有效申诉总量同比大幅下降68.8%，有效申诉率为0.57%，同比减少了1.82%。

而顺丰曾一骑绝尘的直营模式，优势也不再明显，反而成了问题的重灾区。

直营模式最显著的弊端，就是重资产。

换言之，前期必须投入大量的人力、物力与资金。而且在一些经济落后的地区，顺丰根本没有办法铺设网点。这意味着，顺丰只好眼睁睁地将这些下沉市场的用户拱手让人。

快递市场进入存量博弈时代，性价比将成为用户选择快递的重要衡量标准。而且快递行业没有用户粘性，换一家快递公司就像换一家餐厅定外卖一样不需要付出任何成本。当高端市场里参与者增多时，用户的选择变多，顺丰的优势就会被削弱。