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百度C端业务“血本无归”，All in ABC 战略，百度云能撑起百度的未来吗？

看点作者：牛透社 2017-09-18 08:42:30

先后在O2O、移动医疗等领域失手，百度付出的代价是，在无人可敌的红利期，没有太多额外收获，反倒是在这之后，作为企业营收核心的网络营销业务不断受到冲击。

百度给自己的新定位是AI公司，而作为百度整体AI战略行业输出的承担者，百度云肩负重任。百度总裁张亚勤在日前举办的2017百度云智峰会上介绍，一年来百度云发展很快，客户数是去年的11倍，流量是去年的8倍，收入是去年的4倍。百度云、All in AI需要时间和机遇。或许未来几年我们能看到它们日益显著的营收贡献？又或许相反？

BAT队形持续变化中

这两年，BAT的整体经营业绩逐渐拉开差距。 2016年，腾讯营收1519亿元，盈利414.5亿元。阿里营收1438亿元，盈利552亿元。百度营收705亿元，盈利116.32亿元。百度慢了不止半拍。 2017年上半年，腾讯营收1061.58亿元（已达2016年全年的70%），盈利328.02亿元（较去年全年的数额只差20%）。阿里营收887.63亿元，盈利238.83亿元。百度营收377.65亿元，盈利61.92亿元。百度仍处于追赶状态。值得注意的是，在经营业绩之外，BAT的主营业务结构也在悄悄改变。阿里的电商业务一直是公司营收的擎天柱，但从2017财年第一季度财报开始，阿里首次按照“核心电商、云计算、数字媒体和娱乐、创新项目及其他业务”四个板块分别公布营运情况，侧面显示出阿里去电商化的态度。从业务情况来看，阿里云更是稳居国内云服务市场第一梯队。腾讯的游戏是吸金大户，但社交、网络广告、云服务、支付业务也在加重戏码。马化腾曾在腾讯云大会上表示将大力发展云业务，但从目前来看，相较于阿里云，腾讯云还有一段距离。百度的网络营销一股独大，在2016年还占比营收91.5%，但AI显然才是百度心中的第一主角，只不过AI的培育期较长，从战略转化为滚滚现金流仍需时日。牛透社认为，结合过往运营状况和主营业务结构转变，BAT格局将进一步演化，五年后或现新局面。

百度云可堪重任？

云是未来。在通向未来的路上，BAT的步伐也有快有慢。 阿里云2016年全年收入55.66亿元，2017年上半年收入45.94亿元。具体来看，2017年一季度收入21.63亿元，同比增长103%；二季度营收24.31亿元，同比增长96%——云业务在二季度达到一个重要里程碑，付费用户超过100万，环比增加13.7万。 腾讯云服务在2016年首次作为一块独立业务和发展策略单列财报，与支付相关服务打包后收入同比增长263%至171.58亿元。2017年上半年，这一数字同比增长177%至96.54亿元。百度公布2017年二季度财报之际，李彦宏回答了分析师的问题，称百度在人工智能、云计算方面取得了较大进步。首席财务官李昕晢也表示，金融服务和云计算业务收入促进了营收增长，比如个人云业务的拓展、使用人数的增加等。据了解，ABC（AI、Big Data、Cloud Computing）被认为是百度云的核心竞争力，百度AI战略将通过百度云ABC落地各行各业。具体来看，依托百度AI发展成果，百度云推出了领先的云服务框架――ABC-STACK，面向全阶段用户提供完整的ABC解决方案，具备全面的智能服务、易用的端到端平台、开放的框架和加速服务、高性能基础设施。 “2017年度百度云智峰会”可以看作百度云的战斗号角。在本次峰会上，百度发布了XPU（云计算加速芯片）、FPGA/GPU云服务器、ABC-STACK（技术栈）等代表ABC技术融合的产品和服务框架，并现场展示ABC在金融、工业、媒体等行业的应用实践。最具典型性的一个例子：利用百度云ABC所提供的能力，借助卷积神经元网络设计，以及机器学习和训练，百度和首钢曾合作对红皮、褶皱、孔洞等冷轧钢材的质量缺陷进行监控，极大提升了问题的判别率。此外，百度云还推出了ABC-STACK混合／私有环境下的部署形式——ABC一体机。这个一体机由百度云和浪潮联合研发，以软硬一体的形式，将百度云ABC能力固化，满足各行业的多元化场景需求。显然，ABC一体机能为用户提供端到端的一站式服务，部署简单、开箱即用。且私有部署也让其安全性更加可靠。或许，在2017年、2018年或2019年财报中，我们能够看到百度云对营收日益显著的贡献？

盈利能力改善之外的隐忧

All in AI战略见效并非一日之功，这需要时间。 2016年，百度只有第三季度净利润上升，其余均在下滑，其中，一季度下滑18.9%，二季度下滑34.1%，四季度下滑83%。 2017年上半年，百度的盈利能力有所改善：

一季度，营收168.91亿元，同比增长6.8%；净利润17.77亿，同比下滑10.6%；
二季度，营收208.74亿元，同比增长14.3%；净利润44.15亿元，同比增长82.9%。

显然，这与去年以来的业务调整不无关系——快速缩减失利项目，下线百度医生、出售百度移动游戏、调整O2O业务线等，将战略投资投注在AI领域。百度方面的信息显示，百度Duer OS开放平台广泛赋能手机、智能家居、智能穿戴、车载等行业，Apollo生态合作伙伴已超50家，核心能力的开放有60余项。但如果抛开这些信息而观察利润的贡献因素，我们似乎又要为百度操心了。比如，2017年二季度，百度网络营销营收为178.83亿元，同比增长5.6%，而活跃网络营销客户数量约47万家，同比下滑20.9%——这相当于总客户减少，客单价提升。同期，百度的销售、总务和行政支出为29.34亿元，同比下滑30.1%。再考虑到税收优惠，该季度的利润构成是不是真地让我们操心呢？更重要的是，不论百度云增长如何迅猛，从直接的营收情况来看，比起阿里云、腾讯云还有较大差距。当然，牛透社认为，AI领域讲究厚积薄发，不似网络营销可以快速看到收益。AI需要行业培育期，百度也需要时间和机遇。 更多TOB干货，到TO必问！（专业的SaaS知识分享平台-www.tobwen.com）