“乐视网已成妖股”！孙宏斌：我也是散户，亏得比别人多

澎湃新闻 综合报道

孙宏斌辞任乐视网董事长。

“过去我是董事长很多话不能说，现在我也是散户，别人骂谁我也跟着骂谁，别人起诉谁我也跟着起诉谁，我亏得比别人多，更有资格骂。”

据第一财经、21世纪经济报道、野马财经等报道，3月25日，在宣布卸任乐视网（300104）董事长10天之后，融创中国（01918.HK）董事长孙宏斌接受媒体采访，详述了他从接盘乐视网到如今进退两难的心路历程，以及自己下一步的打算。

关于辞任乐视网董事长，孙宏斌的解释是：他要对散户负责，“乐视网2017年巨亏116亿，这种情况散户还奔着我买，将来散户亏了，我负不起这责任。”

按野马财经报道，孙宏斌在回答是否会继续投资乐视网的提问时，明确回应“不会啦”，“融创中国也是上市公司，也有其他股东，我也需要给其他股东交代。”

与此同时，孙宏斌还表示，乐视网现在只有三条出路：第一是破产重整。第二是卖资产还债。第三是退市。无论是走这三条路的任何一种，股价想维持在一个好一些的价格都很难。

直言“乐视网已成妖股”

2017年1月，孙宏斌携百亿资金驰援乐视，拿下乐视网8.56%、乐视致新（已更名新乐视智家）33.5%、乐视影业15%的股权，但随着乐视危机愈演愈烈，贾跃亭败走美国，孙宏斌接任乐视网董事长后，在这个局中越陷越深。

一方面。各方都期待，孙宏斌能够带领乐视网走出低谷。

今年1月24日乐视网复牌以来，在没有任何利好的情况之下，顶着巨亏116亿乐视网在11个跌停后竟然走出了一波大反弹。截至3月14日上午，乐视网股票收盘价为6.59元/股，相较2月13日最低收盘价4.16元/股累计上涨58.41%。

这甚至让孙宏斌倍感压力。

“我要对散户负责，乐视复牌时候只有18万散户，有机构投资者，现在有 33万散户，机构跑光了，换手率极高，明显有人在炒。”据21世纪经济报道，孙宏斌甚至表态，“乐视网现在已经就成一只典型的妖股。”

另一方面，持股仅8%的第二大股东身份，以及乐视网的上市公司身份，又让孙宏斌在乐视网的重整中，面临重重束缚。

“最复杂的是乐视网，因为是创业板上市公司，受限于很多监管规定，什么都做不了。没有任何金融机构或个人愿意借钱给乐视网。”孙宏斌在接受上述媒体采访时说。

辞职打破各方幻想

3月14日，孙宏斌突然辞任乐视网董事长，试图打破各方幻想。乐视网股价连续两天跌停。

对于孙宏斌的这一决定，乐视网内部不少员工似乎也颇为惊讶。有乐视网内部人士介绍，由融创派驻乐视网任总经理的刘淑青，并未在内部进行“稳定军心”的表态。

一位接近乐视的人士在当时告诉澎湃新闻记者，融创方面是否真的“愿赌服输”，要看新任董事长人选，是否是融创系继续接手。

孙宏斌辞任乐视网董事长后，一度有猜测称，会不会有新的资本方进入。但从孙宏斌当下的表态来看，这一可能性几乎不存在。

一方面是乐视网的经营面临困境。

据野马财经3月25日发布的对话实录，孙宏斌称：“（乐视网）极度缺乏资金，已经资不抵债，现在乐视网有75亿债权，今年很多要到期，很多都是乐视网非上市体系对上市公司的欠款。此外，版权摊销、利息每年就有20多亿，怎么做都很困难，赚的钱根本不够覆盖利息和债务。现金流也没有，利润也没有。”

按照乐视网的风险提示，截至 2017年12月31日，公司存在融资借款及贷款类负债共计 92.88亿元，其中56.19亿元将于2018年到期，如果公司业务规模无法重新回到较高水平，信贷额度恢复，公司将因现金流进一步紧张导致公司存在偿债压力。

另一方面，资产重组也难以推进。

孙宏斌自称，他的团队穷尽了所有的办法，但定向增发增资，引入新的股东的路已经走不通，因为受乐视网2017年亏损的影响，按《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》规定，需要连续2年盈利才能做，现在也做不了。

出路：破产重整？

再往下，孙宏斌认为，乐视网只剩下三条路：第一是破产重整。第二是卖资产还债，维持上市地位。第三，最后是退市。

根据前述媒体的梳理，孙宏斌似乎更倾向于破产重整这条路，因为他直言乐视网现在已经没什么资产可卖，而退市则是各方均不愿面对的事，“如果破产重整能成功，就有解了，有可能就有其他战略、机构投资者进来了。因为《破产法》规定，债权高于股权。但是这个需要监管层、北京政府、法院三方支持。”

对于乐视网，据第一财经报道，孙宏斌称：“我们已经将该项投资归零了。”

据孙宏斌在采访中称，因为乐视网是创业板上市公司，受限于很多监管规定，什么都做不了。“没有任何金融机构或个人愿意借钱给乐视网。”

相比之下，融创当初参股的另外两家乐视系公司——乐视影业和乐视电视，孙宏斌还打算继续做下去。

其中，乐视影业下一步还会增资，有不少感兴趣的投资者。

孙宏斌曾非常看好乐视影业，在2017年12月甚至宣布将对乐视影业增资，拟取代贾跃亭控制的乐视控股，成为乐视影业的第一大股东。但乐视影业在2017除了《冈仁波齐》票房过亿，其他投资或发行的电影票房成绩均不理想，这与2016年乐视影业39.5亿元票房的成绩相距甚远。

而乐视电视的业务主体新乐视智家，问题则相对复杂。因为如果融创增资持股比例超过乐视网，就涉及重大资产重组。

从2017年10月起，多家公司被传出有意投资乐视，这一名单包括腾讯、阿里、百度、京东、联想甚至富士康。

今年1月，乐视网推动新乐视智家（原乐视致新）融资时，当时有接近乐视的人向澎湃新闻记者透露，京东有意在年后对乐视进行注资。但过了春节，不论是乐视网，还是旗下的电视业务主体新乐视智家，仍未等到新的支持者。

在3月初的亚布力企业家论坛上，柳传志在接受采访时还透露，联想控股目前没有投资乐视的考虑。

至于与乐视网传出绯闻的百度，在孙宏斌宣布辞任两天后，宣布以10.1亿元战略投资创维集团子公司深圳酷开，酷开算是乐视电视的竞争对手。

“不后悔”

“我从来不后悔，我的字典里也没有如果。”据第一财经报道，问及是否投资乐视网，这位商场老兵虽惜败但并不后悔自己的选择，对乐视的投资，符合融创在“消费升级、大文娱、大文旅、医养”方面的投资逻辑。

但孙宏斌也承认，对乐视网的财务和团队判断存在失误。

“投资是有问题的，融创该亏的亏了，我们会总结经验教训。我们过去也有并购失败的，但也很多成功的案例。做生意有输有赢很正常。”孙宏斌说。

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本期编辑 邢潭

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