爱奇艺今日凌晨正式提交招股书:拟登纳斯达克,募资15亿美元
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花钱效率不低,但亏损还会继续扩大。
文 | 九连环
在传了两三年上市之后,进入2018年,像是等待了整场运动会,终于听到发令枪,爱奇艺上市的步伐陡然加快。春节期间,李彦宏刚在百度财报里确认爱奇艺将于今年上半年上市,北京时间2月28日凌晨,爱奇艺就披露招股说明书,除了公开一系列核心营收数据之外,也确定上市地点为美国纳斯达克,拟融资金额为15亿美金。
173.8亿元,这是爱奇艺2017年的营收规模。这个数字并不令人意外,毕竟在2016年,它的营收就已经破百亿。招股说明书中,更值得注意的是会员收入、亏损规模等数字。
会员收入方面,爱奇艺2015年的会员收入为9.97亿元,到2017年年底,这个金额已经暴涨为65亿元,在整体收入结构中占37.6%。不过爱奇艺的主要收入仍然来自广告,2017年,广告带来的收入为81亿元。
虽然在整体收入结构中占比不及广告收入,在增长率方面,会员付费业务显然比广告更有潜力。以2017年为例,广告的同比增长率仅为44%左右,而付费会员的同比增长已经接近74%。
与此同时,爱奇艺也公布了它的付费会员数,它上一次公布会员数是在2016年6月份,当时的数字为2000万。截止2017年12月31日,付费会员数增长为5080万,以此推算,单个爱奇艺VIP会员年均付费大约为130元。
付费会员不仅为爱奇艺找到了新的故事,也为腾讯和优酷找到了新的增长点。在公开数据中,腾讯和优酷最近一次公布的会员数分别为4300万和3000万。四五年前,在对投资者和公众宣传时,各家视频网站还在为到底是对标Hulu、Youtube还是Netflix摇摆不定——这取决于当时哪家硅谷公司的话题度更强。现在看起来,它们最终都选择了向Netflix看齐,毕竟Netflix的最新市值为1274亿美元。千亿市值的前提是Netflix的全球付费用户人数已经超过1亿,主营业务便是付费点播。
三家视频网站当中,爱奇艺成了最接近Netflix的那个,这不仅是因为它的已公开会员人数最多,还因为它持续不断的内容生产能力。招股说明书显示,三年来,这家公司基于独家版权和自制内容的内容分销收入在快速增长,截至2017年年底,内容分销带来的收入达11.9亿元,同比增长超过100%。由IP授权、游戏、直播带来的其它收入增速仅在13%。
哪怕对财报数字不敏感,单从话题度上,也能感知到爱奇艺在内容制作上的势头。虽然以现在的眼光来看,2015年暑假冠以“超级网剧”名头的《盗墓笔记》,除了演员片酬创新高之外,整体制作水准可以用粗糙来形容,但它确实吸引了大量粉丝付费会员,甚至一度让爱奇艺的服务器宕机。
以此为开端,此后的《中国有嘻哈》、《琅琊榜2》、《余罪》等一系列电视剧和综艺节目,证明了爱奇艺的持续生产能力。期间尽管有马东离职创业,高晓松带着《晓说》重回优酷,都没有从根本上撼动爱奇艺的内容影响力。
内容制作突出的代价是亏损的不断扩大,2016年和2017年,爱奇艺的亏损分别为30亿元和37亿元。也正因为亏损数目刺眼,爱奇艺更乐意谈起的是花钱效率,这也是CEO龚宇在不同场合提起的重点。在全行业亏损,并且仍然在不断扩大内容支出的情况下,比拼的关键在于投入一个亿之后,能否做出一个亿的质量和声量。就这点而言,爱奇艺似乎是暂时领先。但为了保持优势,可以预见到的是,未来两三年内,因内容导致的亏损还将进一步扩大。
视频网站长跑超过十年,从拼带宽、内容变成拼生态和靠山。优酷、腾讯、爱奇艺三家当中,爱奇艺的靠山显然是最弱的。百度在从搜索转型到AI的道路上和各种负面新闻中尚且自顾不暇,迟迟未完成上市的爱奇艺更是一直被外界视为百度财报里的包袱,拉低百度每年的利润。
这也是2016年前后总有爱奇艺会被优酷或腾讯并购传言的原因,将爱奇艺从财报中剥离,对百度而言不仅是财报好看,更可以专注AI业务。在熬过最艰难的2016年之后,紧紧抓住付费会员的爱奇艺终于迎来独立上市。上市之后,百度仍然是爱奇艺的控股股东——它从拖后腿的包袱成了潜在的亮点,尽管这个逆转对于持股不多的龚宇和爱奇艺的一众高管来说,来得着实有点漫长。
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爱奇艺将美剧改编成网络大电影,并且卖给了Netflix
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