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苹果为啥能奔向万亿美元市值？靠这四大因素

百家作者：腾讯科技 2017-11-09 14:50:24

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来源 / 邻章（ID：kejilinzhang）

文 / 邻章

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说来你可能不信，就在国内诸多自媒体一片抨击、看衰苹果新品，大呼苹果药丸的同时，苹果市值却是连上高峰，继上周苹果在盘后交易中，市值达到9000亿美元之后，昨天这一数值首次在盘中交易中出现。

而据市场观察网站（MarketWatch）披露，这使得苹果成为美国第一家到达这一里程碑的上市公司，而这也使得苹果市值距离破万亿仅有咫尺之遥。以当前流通盘计算，当苹果股价达到194.77美元时，这一里程碑事件就会出现。

事实上，从诸多因素来看，苹果市值破万亿已是箭在弦上，仅仅只是时间问题。一个重要因素在于:对于市场投资者而言，买股票就是买预期，而苹果在财报中正在带来向好预期，而若再考虑到股票市场存在的短期投机行为，则更是如此。

当下，我们看到正有四大因素（上一季度强劲财报表现的余温犹存、iPhoneX正式上市热销助力下的假日季超级周期，带来的下季度破纪录的营收预期、中国市场的回暖、全线业务的增长）都在显著提升投资者信心，助推着苹果市值奔向万亿市值高峰。

一、苹果第三季度财报余温犹存

如前所述，这并不是苹果市值第一次突破9000亿美元，事实上在11月3日，苹果发布2017财年Q4财报之后，由于财报表现强劲，助推其股价盘后一度大涨5%，公司市值就在盘后突破了9000亿美元，上看1万亿美元。

据当时苹果财报数据显示，苹果2017财年第四财季(自然季度为第三季度)净利润为90.14亿美元，每股摊薄收益1.67美元。营收为525.79亿美元，比去年同期的468.52亿美元增长12%，超出华尔街分析师预期。而当下，苹果第三季度的超预期业绩表现，依旧是余温犹存。事实上，我们观察每一份财报，向好的营收表现，总是能够获得资本市场的认可。

二、中国市场重新进入增速区间

众所周知，拥有超强购买力的大中华区（中国市场），是苹果最为重要的市场之一，但在过去数个季度，其营收表现却一直是处于同比下滑趋势，这也成为了库克的一块心病和市场的一大担忧所在。

对此，我们也看到，库克为此也是频繁来华，并通过投资入股、设立研发中心推进本地化、派遣高层直接负责中国区市场等等动作，来试图遏制苹果在中国市场的下滑趋势。或许是库克的努力终于得到回报。

苹果第三季度财报数据显示:大中华区营收为98.01亿美元，比去年同期的87.85亿美元增长12%。在这个苹果当下最为重要的区域市场，一举结束了长达数个季度的同比下滑趋势，重新步入增量区间。

本季度中国市场营收进入增量区间，可能也与iPhone第三季度在中国市场的表现息息相关。数据显示，第三季度iPhone销量开始迎来同比销量的大幅提升。此前市场研究公司Canalys发布的三季度中国智能手机市场报告数据显示:苹果智能手机第三季度销量同比大幅提升40％，从去年三季度的800万部增加到今年的1100万部，在中国市场重新回到了市场第五的位置，拉开了一番逆市上扬的趋势。

并且需要注意的是，这是在iPhoneX还未上市的情况下所取得的成绩。而当下，随着iPhone8和iPhoneX在第四季度的全面上市，可以预见的是，第四季度苹果智能手机销量在大中华区的表现可能会更上一层楼。

事实上，在当下我们已经看到了消费者对于苹果新品，特别是iPhoneX的接纳与追捧。此前招行信息显示，在iPhoneX开放预售2小时33分的时间里，招行分期付款交易额就达到了20亿人民币，有19.6万人预约成功。而来自Rosenblatt Securities的分析师更是估计，在10月27日iPhoneX开放预定的五个小时里，iPhoneX在中国区的预定量就已经达到了550万台。

三、苹果全线产品展现出十足的竞争力

事实上，当下，苹果不仅在最重要区域市场迎来同比上升的，其实苹果全线产品在当下似乎都已经开始进入了最佳状态，全部取得了超越市场预期的表现。

在第三季度，苹果财报显示，iPhone销量同比提升3％，达到4667.7万台，营收增长2％，当然这有iPhone8上市的助力因素在其中，也有老款产品降价带来的销量增益;而Mac电脑同比提升10％达到了488.6万台，营收增长25％;iPad同比提升11％销量达到1032.6万台，营收增长14％。

而作为苹果转型重点的服务营收，在第三季度达到了85.01亿美元，同比增速达到了34%；正式取代iPad产品线成为了苹果的第二大营收来源。在此之外，包括AppleWatch在内的苹果其他产品的营收，达到了32.31亿美元，同比增长36%。其中AppleWatch在第三季度环比增长达到了50％。

但事实上，众所周知的一点是，历来苹果的第四财经，都是属于营收的淡季。而第三季度，其在产品线上，也的确没有带来大的更新。

但即使如此，苹果产品在这一季度的表现却可以说是分外强劲，超出了市场预期，此前业界担心的苹果在第三季度出现青黄不接，乃至智能手机销量被华为超越的状况并没有出现。

而这也足以表明，苹果依旧具备强大的市场号召力，其产品依旧能够得到全球消费者的接受认可。

四、iPhone X全球热销带来超级周期

当然，对于苹果市值能否突破万亿美元，当下最为关键的，依旧是iPhoneX在本季度（第四季度）的市场表现。而从诸多信息来看，iPhone X正在全球热销正在为苹果下一季度乃至明年全年营收表现带来新品超级周期。此前，我们看到苹果给出的第四季度（苹果2018财年第一财季）的预期营收是840亿美元到870亿美元，超出此前分析师的预期。

也从业界诸多数据来看，iPhoneX的确在支撑苹果的这种乐观与自信。

这款近几年来苹果设计最大变革，亦是苹果历史上最贵的iPhone，自其在11月3日全球上市以来，在全球范围内呈现出了一片热销景象，许多地方都处于供不应求的状态，热度非常高。

据报道，截至周日，美国20座大城市的苹果零售店的iPhone X现货已经告罄。而据Slice Intelligence的统计数据显示，iPhone 8系列与iPhoneX的总预定量比当年备受欢迎的iPhone6要好卖得多。Silce Intelligence将当年iPhone6的预定量设为基数，同期发布的iPhone 6 Plus的预定量为其的56%。而iPhone 8、iPhone 8 Plus和iPhone X的总预定量则达到当初iPhone 6预定量的167%。

而福布斯更是相信今年新iPhone的销售“后劲”会更足，按照苹果以往iPhone销售增长曲线，今年12月新iPhone的销量可能会达到8850万台，达到历史巅峰，助推苹果营收超过900亿美元。

综上：

我们看到:关键市场进入增速区间，全线产品竞争力强劲，iPhoneX带来超级周期的多番助力，都在显著的提升资本市场对于苹果的信心，而这些因素的综合助力，也使得苹果市值达到万亿美元的里程碑，相信只是时间问题。

在此，我们也需要认清的一个现实是:苹果虽然会面临许多新的挑战，但在当下，他依旧是这个世界的王者，而非是许多自媒体口中那般的末日黄昏，弱不禁风。国产要谈超越，还很远很远，还需要多加多加努力。

对于这种现实差距，个人认为小米雷军倒是谈得颇为坦率。他在前两天小米投资年会上演讲时说到:“国际上，你觉得苹果好打?还是三星好打?苹果刚刚突破了九千亿美金市值，是这个星球上市值最高的公司。大家老跟我说，你的手机为什么做不过苹果?我说，我要是做过苹果，我的公司值一万亿美金了好不好?我从来没有在任何场合，像某些企业家动不动诋毁一下苹果。我认为哪怕在一些点上比苹果做得好，就已经是世界级难题了，三星也一样。”