“网文第一股”阅文还能走多远？

在经过长时间的筹备后，腾讯旗下附属公司阅文集团终于递交了IPO申请。至此，纷扰数年之久的阅文集团单独上市计划细则终于浮出水面。这意味着盛大曾经在盛大文学上未完成的梦想在腾讯身上实现。

 

阅文的前世今生

网络文学曾经被认为难登大雅之堂，但近几年，这个行业却出现爆发式的增长。在吴文辉看来这是一种必然：“每个时代都有自己的文化产品，如唐诗、宋词、元曲、明清小说，而网络文学就是互联网时代的文化产品。未来这也会成为人们阅读和创作的主流方式。”

计算机专业毕业的吴文辉在国内最早的网络文学网站——起点中文网负责技术工作，并且是创始人之一。从2004年起，国内网络文学平台的竞争就进入了“群雄逐鹿”的阶段。当时盈利模式已经稳固的起点中文网也面临着残酷的厮杀，单凭创始团队本身很难在这场战役中胜出，网站急需寻找一个“靠山”。那个时期，凭借网游《传奇》火遍大江南北的盛大网络在国内如日中天，拥有庞大的用户基数和成熟的付费渠道，正是吴文辉理想中的“婆家”。

被盛大收购后的起点中文网，在资本的支持下迅速稳固了行业龙头地位。2008年7月，盛大文学成立，吴文辉出任总裁。公司旗下除了起点中文网外，还有晋江原创网、红袖添香文学网，后来又收购了榕树下、潇湘书院等国内知名文学网站，成为网文界的“巨无霸”，结束了“诸侯混战”的时代。

2015年1月，腾讯以50亿元收购盛大文学后，将其与腾讯文学相整合，成立子公司阅文集团，旗下拥有QQ阅读、起点中文网、创世中文网、云起书院等品牌。根据易观2015年的数据，阅文集团成立之初，在市场上就拥有了绝对的优势，旗下拥有网络文学作品超过70%的市场份额。

根据腾讯UP 2017互动娱乐发布会上发布的数据，阅文目前拥有1000万部作品储备，覆盖200多个内容品类，并占据国内90％的IP（版权）改编市场份额。阅文集团是目前全球最大的正版中文电子图书馆、国内最大的IP源头。

 

阅文坎坷上市路

目前，阅文集团拥有400万名创作者，旗下拥有起点中文网等8家原创文学网站，还有华文天下等6家图书出版及数字发行品牌，覆盖约6亿用户。根据艾瑞咨询公布的2016年中国数字阅读行业年度报告，排名前十的网络文学改编影视剧、手游，其原著几乎都来自阅文集团。

虽然阅文集团已经成了网文界的“独角兽”，但是它的上市之路却并不是那么一帆风顺。资料显示，早在2011年还未整合进入阅文前，盛大文学便曾提交IPO招股书，拟在美国上市。在2012年初，盛大文学又曾发起过相关的IPO计划。此时，盛大文学已经占据网络文学接近80%的市场份额，并凭借“网文付费”模式开始盈利。随后时间移到IP时代，阅文等网络文学平台因为持有多部网文版权，备受资本追捧。

2013年7月，盛大文学宣布融资1.1亿美元。投资方包括高盛、淡马锡。两家占不足20%的股权，公司估值超6亿美元。时任盛大文学董事长邱文友宣称，融资让公司在IPO时间点上有更大地选择余地，不会在大势不好时委屈上市。2013年12月，盛大文学CEO侯小强离职，盛大文学CEO职务由邱文友兼任。盛大文学IPO一事再次搁浅。直到今年7月，阅文集团向香港联交所提交IPO申请。至此，纷扰数年之久的阅文集团单独上市计划细则再次浮出水面。

 

新战场的挑战

十年以前，人们对于文学的概念或许仍停留在工业时代的理解上，甚至对于互联网世界，仍旧徘徊在迷茫的领域。在网络文学的泛娱乐运作模式下，一个跨越出版、游戏、影视、周边等在内的新兴文创业态正在形成，IP的价值因此不断刷新……网络文学不再仅限于网络，文学也不再局限于文字，在互联网的催化下，网络文学演变成了诸多形态走进了大众的娱乐生活。

IP这个概念是最近几年兴起的，主要集中于小说、歌曲、影视、动漫、游戏等泛文化产业领域。2015年被称为IP元年，《盗墓笔记》《琅琊榜》等作品要么成为爆款游戏，要么被高价收购、改编成热门影视剧。网络作家因此也有了除版税之外更可观的版权费收入。然而，目前中国的IP开发体系并不成熟，也尚未标准化，更缺乏从国家政策和专业层面的规范性引导。吴文辉认为，大家对于IP的理解还处在一个比较原始的阶段，更多是把IP视作一个流量工具或一个简单的背景故事。“很多人没有意识到，版权在转化成IP的过程中，需要进行投入和进化。”他认为国内从业者在这方面需要向美国等国家学习。

阅文集团若上市成功，将会成为网络文学第一股。目前国内已上市的网络文学公司有四家，分别是中文在线、平治信息、博易创为、点众科技，均是在内地上市。其中中文在线于2017年2月3日停牌，市值106.16亿。点众科技在2017年4月11日已终止挂牌，市值12亿。博易创为在2017年1月3日暂停转让，并于6月30日申请终止挂牌，市值5.5亿。平治信息市值55.66亿。

作为网络文学行业份额最大的公司，阅文集团的IPO会有怎样的表现？让我们拭目以待。

董毅智

中国电子商务研究中心特约研究员、法律自媒体人、专业互联网律师(EC/TMT)、投资金融律师(PE/VC)，风险控制专家。腾讯、新浪、搜狐、网易、凤凰、和讯、金融时报、环球时报、创业家、法人、创业邦、品途网、虎嗅网、艾瑞网、雷锋网、I黑马、极客网、TechWeb、钛媒体、天下网商、百度百家等多家机构特约撰稿人、创业导师，有上百篇文章在相关媒体刊登。著作有《互联网+产业风口》、《Uber 开启“共享经济”时代》。

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