美国硅谷银行破产的风，会刮走中国XR行业的未来吗？

（VRPinea2023年3月13日讯）硅谷银行在3月11日（美东时间3月10日）宣布破产。作为全美合并资产排名第16的大银行，其2022年年末总资产规模达2120亿美金（1.44万亿元人民币）。这是2008年金融危机之后规模最大的金融机构破产，也是美国历史上倒闭的第二大银行。讽刺的是，3月7日，硅谷银行还连续5年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。

硅谷银行是一家满足科技创业公司特定需求的银行，其客户主要来自科学技术、生命科学、医疗保健、高端消费、私募股权（Private Equity，简称PE）及风险投资（Venture Capital，简称VC）等科技初创领域。它的突然破产，在硅谷宛如发生了一场地震。这场“地震”同样波及了美国股市。道指下跌345.22点，标普500指数下跌56.73点，科技股指纳斯达克指数下跌199.46点。

截至3月12日，已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明。声明宣称，如果硅谷银行被另一家实体收购，投资者将继续与该机构建立关系。此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。

而在北京时间3月13日早间，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）发表联合声明，宣布对硅谷银行倒闭事件采取行动。从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金，与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。美国金融监管机构决定为硅谷银行储户存款托底，并阻止硅谷银行破产带来更广泛的金融影响。

从目前的各方反应来看，硅谷银行的破产影响将被限制在一个可控的范围内。

此次SVB事件和2008年的雷曼事件看似相同，实则相差甚远。雷曼兄弟作为当时的全美五大投行之一，是处于美国金融体系中心位置的银行。因此，它的崩溃破产会对全美乃至全球的金融体系形成连续性的强大破坏力。

而硅谷银行相对来说还是一个区域性、行业性明显的银行（美国最大的科技企业银行，主要为高科技公司和创业者提供金融服务），不处于整个金融系统的核心位置。另外，2008年金融危机之后，美联储和财政部已经有了比较成熟的机制，以确保类似的事情不会发生。

多年来，硅谷银行凭借低息融资给中小企业，曾成功帮助过Meta（原Facebook）、Twitter等明星公司，在全球创投界和科技行业有着举足轻重的地位。也拥有大量中国储户，是不少美元融资创业公司和美元基金的首选开户行。

硅谷银行采取的模式是投贷联动，贷款对象是接受过风投机构A轮或A+轮投资的企业。在负债端，该银行没有个人储蓄业务，不吸收公众存款，其资金来源于贷款客户及风投机构的存款。硅谷银行的破产毫无疑问会对科技侧企业，尤其是初创公司产生巨大的影响。此外，硅谷银行破产也可能影响中国和美国之间的科技合作和交流。

据相关消息，有多家中国知名风投机构与硅谷银行有资金业务往来。其中，红杉中国旗下包括红杉中国种子基金二期在内的10只私募股权基金，涉及银行均为硅谷银行。此外，还包括高榕资本、红点中国、嘉御资本、CPE源峰、中信基金等。其中，高榕资本涉及的私募股权基金规模高达百亿美元。同时，业内人士表示，这些多为2022年3月-6月的数据，是一年前的情况。“里面的钱，大部分可能都投出去了。目前的实际情况跟上述数据可能有很大出入，但现在谁也掌握不到具体数字。”

资金对于每一家企业来说都是十分重要的，而对于初创公司，资金很大程度上更是决定了公司的存亡。对于XR行业初创公司，如果大量风投机构陷入资金危机，那么也就几乎等同于自身资金链遭遇了危机。

红杉中国等风投机构本来都可能为国内XR企业提供资金支持。这是已有先例的，红杉中国曾在2021年9月，追加投资增强现实科技公司Nreal的超1亿美元C轮融资。但现在，这些风投机构由于受到SVB事件的影响，在接下来的一段时间，投资脚步可能会放缓，投资意向可能会变得更加谨慎。而在XR行业市场有所复苏，苹果XR新品即将发布的关口上，国内各大XR厂商无一不是极度渴求着资金注入。这就有可能会引发连锁反应，甚至影响到国内XR行业未来的发展。

当然，消极影响只是有可能会发生，并且可能性极小。同时，即使出现了消极影响，影响范围也不会很大。大多数的国产XR企业都集中在硬件开发领域，其主要的投融资资金来源都是国内资本机构。以近期发生的行业融资为例，VR头显生产商小派科技（Pimax）在今年2月顺利完成2亿元C1轮融资，由端木资本领投，青岛海发集团、余杭国投、汇龙投资等机构跟投。AR新锐企业雷鸟创新在今年3月完成首轮融资，由复星创富、容亿投资领投，三七互娱、润兴锐华、博士眼镜战略投资，野草创投和海南盈添等跟投。这两家初创公司获得的融资基本上都是政府引导资本、国有控股或者国有企业直接投资。这样的资金来源构成，将给予国产XR企业更大的金融风险抵抗能力。

同时，据不完全统计，目前处于行业第一梯队的国产XR设备厂商的最新一轮融资中，均没有硅谷银行相关联资本机构的直接参与。换句话来说，地震了，但震源中心离得挺远。

目前来看，硅谷银行所引发的金融“地震”似乎没有对国内的XR企业造成什么实质性影响。但是，其带来的流动性危机如果不及时加以控制，进而造成严重的流动性通缩，会导致海外投资机构抛售资产，将资金进一步回流美国自保。如果出现这样的情况，XR企业好不容易度过的行业寒冬将再次来袭，并且波及更广。

话分两头，如果国内XR企业能够乘势而起，抓住美国科技行业自顾不暇的时机，抢占一部分海外市场份额。或许能够将他人的危机转变成自身的机遇，进一步提升国产XR品牌在国际市场上的位次。

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