联发科Q4净利下滑38.6%，存货周转天数升至126天！Q1营收或下滑35%

2月4日消息，芯片设计大厂联发科3日召开线上法说会，并公布2022 年第四季财报，营收及净利润环比、同比均出现了大幅下滑。

具体来说，联发科2022 年第四季营收新台币1,081.94 亿元（约合人民币244.3亿元），较2022年第三季减少23.9%，较2021 年同期也减少15.9%，创两年新低，毛利率48.3%，较2022年第三季减少1 个百分点，较2021 年同期也减少1.3 个百分点，税后净利润新台币185.14 亿元（约合人民币41.8亿元），较2022年第三季减少40.4%，较2021 年同期减少38.6%，每股EPS 为新台币11.66 元。

从全年来看，联发科2022 年营收新台币 5,487.96 亿元（约合人民币1,239.9亿元），较 2021 年增长 11.2%，毛利率 49.4%，较 2021 年减少 2.5 个百分点，税后净利润新台币 1,181.41 亿元（约合人民币266.9亿元），较 2021 年增加 6%，净利润率 21.6%，每股税后收益新台币 74.59 元。

联发科上次法说会提到，凭借多元产品组合及领先产业地位，能稳健应对短期市场挑战，并预期 2022 全年营收可望达近 20% 双位数百分比成长，毛利率目标 48%~50%。从此次财报数据来看，虽然全年营收成长不如预期，但毛利率守住 49.4%。并且2022 全年营收和每股 EPS ，都创了历史新高。

联发科也公布 2022 年第四季存货净额，金额为新台币 707.03 亿元（约合人民币159.8亿元）。以2022年第四季平均存货净额及当季销货成本年化为计算基础，存货周转天数为 126 天，高于2022年三季度的 111 天及 2021 年同期的 100 天。

联发科副董事长兼CEO蔡力行表示，联发科 2022 年第四季营收在营运目标的下缘，主要因客户在这段期间转为更加保守。2022 年 11 月中，在大陆解封初期及疫情快速传播下，终端需求转弱。因此在见到需求因为解封而复苏之前，客户在现阶段对于库存控管依旧相当谨慎。第四季毛利率约达营运目标的中间值，展现我们在需求降低的压力下的价格纪律。

蔡力行称，回顾 2022 年，受到全球体经济不确定性影响，半导体产业的需求变化快速，联发科技在这样的挑战下，2022 年全年营收及获利仍创下历史新高，尤其是三个营收类别包括手机、智能硬件平台及电源管理芯片，皆连续四年成长，这是联发科过去几年扎实执行技术领先及全球拓展策略的成果，同时建立了领先业界的产品组合及更多元的全球客户组合，巩固联发科技的坚强基础。

对于2023年一季度的业绩预期，联发科预计以美金对台币汇率 1 比 30.5 基础计算，营收金额将在新台币 930 亿至 1,017 亿元，与前一季相比，将下降 6%~14%，与 2022 年同期相比约减少 29%~35%。营业毛利率预估 47.5% ± 1.5%，费用率预估 33% ± 2%。

蔡力行指出，多家市场研究机构预期2023 年半导体产业(扣除存储芯片) 将下降中个位数百分比(mid-singledigit%)。然而，多数客户保守看待市场需求及谨慎库存管理，使库存水位接近正常。随着大陆解封且全球经济相对稳定，联发科相信需求能见度接下来几个月将逐渐改善，公司业务第二季有机会好转。电视及Wi-Fi 需求第一季微幅回温，有望为联发科营运低点，联发科会恪守价格纪律，以保护获利能力。

蔡力行强调，展望 2023 年，全球总体经济环境仍有不确定性，联发科希望接下来几个月观察需求复甦程度，以提供 2023 全年营收展望。毛利率方面，第一季毛利率目标范围也是 2023 全年目标。联发科会谨慎管理费用，预期 2023 全年营业费用与 2022 年大致持平。

最后，联发科重申公司的股利政策，2023 年配发的现金股利将包含基于 80%~85% 配发率的常态现金股利及每股 16 元的特别现金股利。

编辑：芯智讯-浪客剑

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