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2022 To B 融资，行业为重｜年度盘点

百家作者：牛透社 2023-01-20 10:59:47

相对 2021 年，2022 年资本市场略显惨淡。

2021 年，企业服务行业的资本市场异常火热，一度被行业人士认为像极了 2018 年场景，在经历了 2016 年以来的资本寒冬之后，2018 年资本市场回暖。当时，牛透社也做了盘点“2021 SaaS 融资‘两重天’”，共计投融资事件 600+ 起，涵盖 430+ 个品牌。

相对 2021 年来说，2022 年就略显惨淡了。

据牛透社不完全统计，2022年，企业服务行业的资本市场发生了 300+ 起事件，覆盖 15 大分类，其中，投融资事件 286 起；收并购事件 7 起；上市相关事件 17 起，涉及企业 14 家。根据已经披露的融资金额折算，to B 市场累计融资金额约 310 亿元人民币。

在 2022 年，对于融资，几家欢喜几家愁。在所有企业都开始认认真真算人效的时候，是好事，也是坏事，但终归是好事。好在大家都不再稀里糊涂地创业了，不好在于很明显大家的日子不好过了。融资只是外力，“打铁还须自身硬”，对融资有依赖的企业，可能很难走出来。这也给了 to B 行业一次“洗牌”的时机。

早期融资过半，垂直行业为重

对比分析 to B 市场融资轮次、融资领域，以及融资的月度和金额，可以发现，早期融资事件数量是最多的，而获得投融领域是垂直行业最多，1 月官宣的融资事件数和金额也是最多的。

2022 To B 投融资（含收并购及上市）轮次数占比

从融资轮次来看，A 轮及以前（包括天使、种子）的融资占 55.59%，过半的融资集中在早期。其次为 B 轮融资事件，占 14.47%，中后期（B/C/D/E）融资共占 26.64%，近三分之一。实际上，早中后期融资轮次的占比会更高，因为“未知轮次”占到了 11.18%，这当中包含了各轮次，只是官方没有明确表示是哪一轮。

2022 To B 投融资（含收并购及上市）领域数占比

从领域分布来看，垂直行业、技术支撑、企业安全、工业软件、数据资产、营销/获客等投融资事件数占据前列。其中，垂直行业获得投融资的事件数最多，占到了四分之一（如图，25.24%），这里面包括不动产、零售、物流、医疗、汽车、农业、能源、医药等。其次是技术支撑，占 20.77%，包括人工智能、物联网、数据库、边缘计算等。

工业软件占 8.95%，也是 2023 中国企业服务云图新增的一大分类。研发设计、生产制造、数字孪生、运维服务等，成为获得投融资较多的领域。

2022 To B 月度融资（含收并购及上市）数量和总金额走势图

从时间来看，11 月和 3 月融资总金额是高点。然，融资平均单价 3 月更高，共计 27 起融资事件，合计融资金额 38.6 亿元。这当中，电商 ERP 店小秘获得 C 轮 1 亿美元的融资，以及达观数据获得 C 轮 5.8 亿元融资，撑起了近三分之一的融资额。

11 月融资事件虽然比 3 月多，但金额少，融资轮次在早期（A 轮及之前）的占50%。该月融资事件中，电商平台红布林获得转转集团 1 亿美元战略投资，成为当月最高融资。

上市看运气，收并购集中上半年

2019 年开始，科创板上市热，在 2019 年到 2021 年期间，to B 领域上市前赴后继。致远互联、UCloud、青云、金山办公、声网、品茗股份、明源云、金山云等等，纷纷在那个时间段成功上市，或科创板，或港交所、或纳斯达克等，都进入了各企业发展的新阶段。

2022 To B 上市盘点

2022 年，虽然发生了上市相关事件 17 起，涉及 14 家企业，实际完成上市的为 7 家企业，成功上市率 50%。已上市的企业中，1 家为美股，5 家为港股，仅星环科技 1 家是在国内大陆上市。上述图表可见，垂直行业也是上市的热门，医疗领域的智云健康、能源领域的能链智电和零售领域的多点成为代表。在过去一年（甚至几年）的环境里，市场对医疗 SaaS 的需求，对消费零售 SaaS 的需求显而易见。

2022 To B 收并购盘点

收并购事件 7 起，覆盖 5 大领域，垂直行业仍然在其中，且主要集中在2022年上半年。

ONES 很亮眼地出现了两次，实际上，再往前看可以发现，ONES 在一年的时间内接连完成了三次收购，一是2021年9月30宣布收购 Tower，二是2022年1月宣布收购为知笔记，三是2022年5月宣布收购SegmentFault思否。这是工具类 SaaS 发展的典型路径。

值得一提的是，2022 年 3 月 30 日，用友网络宣布战略投资电签企业点聚科技，其实质也算是一起收购，从官宣信息来看，“点聚成为用友网络的控股子公司”，用友占 67% 股份，成为其大股东。

如牛透社刚发的“2023中国 SaaS 预测”中提到的，并购正当时，接下来，SaaS 企业换股合并案会越来越多。面对并购，SaaS 创业者如何应对？此前，微村智科创始合伙人郭欣也结合国内外情况支过招，从心态、业务和知识上三方面做好准备。（“To B 企业，准备好迎接并购时代了吗？”）

SaaS 前路，盯价值

在 2022 中国 SaaS 大会上，靖亚资本郑靖伟提到，在市场不确定性因素的加剧下，SaaS 企业应该关注三个指标：一是现金流，二是人效，三是续费率。他认为，创业者面临当前挑战，要迅速果决的优化团队，提高人效。50 万人效是他给出的建议指标，他觉得，企业进行组织优化，30%~40% 是最好的空间，有利于企业吐故纳新，注入新鲜血液。（“SaaS公司如何赢在市场复苏前”）

如今，正在穿越周期的SaaS企业，在 2022 年不确定因素频发的年份吃了很多“堑”，想必多少也长了些许“智”。他们很多人感受到了这一年资本所带来的“寒意”，这份“透心凉”，在牛透社 2022 年尾的一个调研中结果显示，有 92% 的 SaaS 创业者感受到了。春节假期前，崔牛会在与业内专家或者SaaS创业者聚会时，大家都会提到“人效”，提到对明年的期待。走过至暗时刻，脚步不停，不投机，关注价值，提升行业 Know-How 的能力，准备迎接曙光！

（说明：文中提到的企业分类，类别名称参考「中国企业服务云图（2023）」）

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