贰陆收购相干后以Coherent品牌命名 潜在市场650亿美元

6月28日，贰陆公司（II-VI）和相干公司（Coherent）宣布，贰陆已经从中华人民共和国国家市场监督管理总局（SAMR）获得关于贰陆即将收购相干的反垄断许可。

7月1日，在经历了一年半的漫长竞购战和反垄断监管机构长期审查后，这笔近70亿美元的两大光电子巨头合并交易已然落下帷幕。而就在完成对Coherent的收购后，II-VI日前又宣布将放弃自身的品牌命名，转而采用相干（Coherent）这家具有历史意义的激光制造商的品牌，并将在纳斯达克股票市场以“COHR”为代码进行交易。

据悉，II-VI的首席执行官查克·马特拉（Chuck Mattera）透露，合并后的公司将被命名为Coherent。他表示：“我们将很快宣布推出新品牌标识的日期。虽然相干（Coherent）这个名字与激光有很强的联系，但这个词更广泛的含义是‘把东西聚集在一起’。”

此次宣布命名之际，Chuck Mattera还对Coherent首席执行官Andy Mattes促成此次成功并购表示了感谢，他在评价这家激光公司时表示:“Coherent是一家拥有世界上最先进技术的丰富组合的创新者，这些技术在广泛的市场中产生了变革。”

潜在市场总规模650亿美元

两家公司的合并创造了光电子领域最大的公司之一，在全球130个地点拥有约28000名员工，目前在各地区的合计销售额为45亿美元，预计应用市场总规模将达到650亿美元，并且在快速增长。

Mattera解释称，公司现在将被划分三个不同的业务部门——激光（Lasers）、材料（Materials）和网络（Networking），这3大部门将服务于四个关键的应用市场——工业、通信、电子和仪器。

人事任命方面，前Coherent公司首席运营官Mark Sobey现在将成为激光部门的总裁，而Giovanni Barbarossa将继续担任合并后公司的首席战略官，并领导材料部门（前身是II-VI公司的复合半导体部门），II-VI公司的Sunny Sun将负责网络部门（前身是“光子解决方案”部门）。此外，前Coherent董事Stephen Skaggs和Sandeep Vij也将加入公司董事会。

“II-VI在材料专业知识重要的价值链层面的规模优势，与相干在激光系统领域的规模优势是互补的。合并后的公司将会利用这种互补的规模优势，对我们在战略市场的客户真正重要，”Mattera表示，“凭借我们在材料方面的强大基础和丰富的想象力，我们将推动云计算、3D传感、电动汽车、增材制造、空间商业化和医疗保健的个性化等领域的下一步发展。”

竞购历程一波三折

对Coherent的竞购开始于2021年1月中旬，当时另一家大型光子公司Lumentum宣布，它打算以57亿美元的价格收购Coherent。根据设想的交易条款，每持有一股Coherent的投资者将获得100美元和1.1851股Lumentum股票。

然而，不到一个月后，另外两家公司MKS Instruments和II-VI公司也加入进来，各自提出了更有竞争力的收购要约。又过了一个半月，该交易的价值稳步上升，最终II-VI公司成功竞标，其收购方案2021年3月25日被Coherent公司接受。在这一提高后的报价中，每一普通股将换取220美元现金加上0.91股II-VI普通股。

然后到2021年5月中旬，II-VI和Coherent双方表示，他们预计合并将在2021年年底前完成；2021年6月前，两家公司又都获得了股东的批准；不过，该交易的推进却因多个国际反垄断监管机构的批准许可因素而陷入困境。

而直到2022年6月28日，在股东批准该交易几乎整整一年之后，两家公司终于完全获得了对该交易的反垄断许可，并于7月1日宣布完成交易。

在2021年3月达成初步协议时，根据II-VI的股价，该协议的总价值超过70亿美元。然而，随着最近全球股票价格的下跌，在2022年7月1日市场收盘时，其名义价值为65.6亿美元。

据报道，这笔交易的资金来源包括超过50亿美元的债务融资，主要由摩根大通(J.P. Morgan)提供，以及贝恩资本(Bain Capital) 18亿美元或更多的可转换优先股。

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