FF“踩点”交Q3财报，按时交车的Flag能信几分？

来源丨猎云网

作者丨在洲 高斯

贾跃亭的微博动态终于更新了，除了IP地显示北京闹出了“假意回国”的乌龙，法拉第未来 Faraday Future（FF）迟到的2021年第三季度业绩显然更能激起舆论的兴趣。

5月6日，FF发布2021年度第三季度财报，截至2021年9月30日，FF第三季度运营费用为1.86亿美元，而上一年同期为1800万美元。官方解释，运营费用大幅增加，主要因为加利福尼亚洲汉福德制造工厂为全面商业生产做准备而加大了投入。

截至2021年9月30日，FF的现金和现金等价物余额为6.66亿美元。截至2022年3月31日的现金余额为2.76亿美元，其中包括9700万美元票据和应计利息的计划还款。

这份本该去年发布的财报，曾一度让FF遭遇“退市预警”。此次财报的发布，也被FF全球CEO毕福康认为是FF“恢复正常提交状态的重要一步”，贾跃亭也称“离实现最初的愿景又近了一步。”

按计划，FF将在5月中旬提交2022年第一季度业绩后，召开对外投资者开放的电话会。同时FF再次重申了交付时间，表示有信心在今年第三季度交付FF 91。

一切似乎都在向好的方向发展，然而法拉第未来股价两次熔断的噩梦犹在，贾跃亭也被解除了公司执行官职务。除此之外，跳票已经成为这家企业的常态，人们已经习惯了不抱任何期望，FF和贾跃亭有机会一雪前耻吗？

丨净亏超3亿美元仍在大面积招聘

此前FF因没能按时提交2021年财报，4月4日已经收到纳斯达克的监管信函，若5月6日前未提交要求的文件，公司或将收到退市通知，这也是为什么FF会选择5月6日发业绩财报。

截至2021年9月30日，FF第三季度净亏损为3.04亿美元，而去年同期净亏损为3300万美元，亏损持续扩大。

在此之前，截至2021年上半年、2020年全年、2019年全年，FF分别净亏损1.283亿美元、1.471亿美元和1.422亿美元。累计亏损分别为25.194亿美元、23.911亿美元和22.441亿美元，经营活动使用的现金净额分别为5230万美元、4120万美元和1.898亿美元。而FF的营运资本赤字分别为7.759亿美元、8.353亿美元和6.882亿美元。

目前FF累计亏损已超百亿，并且在可预见的未来里，仍会产生重大的经营亏损。

虽然亏损在持续，但招人的步伐没停。

财报显示，第三季度，FF聘请Matt Tall为制造副总裁，负责领导FF生产和制造的各个方面，刘玉超被聘为FF中国区供应链高级副总裁。他将帮助FF推动FF 91的生产和交付。

除此之外，还聘请了新的领导成员，包括能量存储和充电高级总监；软件工程、ADAS 和自动驾驶负责人；车辆质量负责人等。

财报显示，FF已经正式与总部位于韩国的汽车制造商 Myoung Shin Co., Ltd.签约制造Faraday Future的第二款汽车FF 81，FF 81计划于2024年SOP。

财报中，毕福康谈到此前特别委员会对公司展开的调查，他表示，董事会接受了调查结果，补救措施的实施正在顺利进行。“我相信这次审查和我们做出的改变将帮助我们建立一个更强大、更好的公司。”

按计划，FF将在今年第三季度交付FF 91，毕福康表示，目前汉福德制造工厂建设取得很大进展，生产区建设正在按计划推进，实现了通向SOP的前四个里程碑，有信心按计划交付。

汉福德制造工厂占地约110万平方英尺，建成后预计有能力支持每年一万辆汽车的生产。FF表示，目前已经正式获得了汉福德制造工厂预生产专用区域的准用证，这也意味着FF已被允许开展关键的建设活动，包括在工厂制造更多的准量产车辆。

截至2022年3月31日，FF汽车预订量为401辆。目前，预订FF 91 Futurist Alliance，美国用户需支付5000美元订金，中国用户需支付50000元订金。预订FF 91 Futurist，美国用户需支付1500美元订金，中国用户需支付20000元订金。

此外，财报也宣布了与Qmerit的合作计划，Qmeri作为美国最大的电动汽车充电网络安装供应商。FF与Qmerit合作，以满足未来FF 91用户的家庭充电需求和其它未来与能源相关的安装服务需求。

FF在财报中的表述，尽是欣欣向荣，但回归到FF问题的本质，并没有给人足以信服的理由。

丨“去贾化”难救FF

从“下周回国”到迟迟不肯交财报，FF和贾跃亭总在挑战人们的底线，这也很难让人对其承诺抱有期待。

去年10月，美国做空机构J Capital Research发布了一份关于FF的沽空报告，这份长达28页的报告，从FF公司的投产能力、研发投入状况以及贾跃亭遭遇的处罚等各个角度表达了对FF的质疑。最终得出一个结论：FF最终一辆车都卖不出去。

贾跃亭虽然回应该做空报告属于冷饭热炒，但这项做空报告页撕下了FF最后的遮羞布。

今年2月，法拉第未来特别委员会称做空报告不实，但承认了公司此前发布的超过1.4万份FF 91车辆的预订量“具有误导性”，因为其中预订已支付的订单只有数百单。为此，法拉第未来在董事会的要求下，对多名责任人进行降职或停职处理，还削减了管理层工资。

一个月后，FF向美国证券委员会提交的文件中显示，FF承认公司管理团队的一些成员收到了美国证券交易委员会（SEC）工作人员的保全通知和传票，被调查的原因正是法拉第未来公司涉嫌向投资者发布不准确信息。

在左右摇摆的说法中，FF和贾跃亭的信誉不断下跌，这也让其在资本市场彻底失去说服力。

4月26日，FF在恢复交易后迅速跳水，两次触发熔断停牌，盘中跌幅超过40%，市值蒸发数亿美元。

复盘FF的成长之路，去年7月份在纳斯达克敲钟上市，可以说是翻盘的重要里程碑，然而“带病上市”的法拉第未来并没有开启逆袭的态势，发行价为13.78美元/ADS，开盘报16.8美元/ADS，较发行价上涨 22%，开盘总市值达54亿美元。

上市成了FF的巅峰，在经历不断跳水滑坡后，截至发稿，法拉第未来股价仅有2.37美元，总市值仅为7.69亿美元，相较于开盘，跌幅超过80%。

上市前，FF雄心勃勃地讲述全球发展规划，还计划在中国选址建厂，去年3月官宣FF中国区CEO组建中国团队，并且传言珠海和吉利都将参与上市财务融资，但事实证明均为虚晃一枪。

而且贾跃亭的失信历史和永久禁止进入证券市场的处罚，显然让FF在中国的发展遭遇不小的阻力。所以FF在对外表述中，刻意“去贾化”。

事实上，即便没有贾跃亭的标签，FF的发展仍然遭遇不小的质疑。

按照J Capital Research的报告，FF现有的技术水平并不足以支持FF 91的量产，而且由于FF此前拖欠供应商货款，导致供应商退出合作，即便是可以供货，也要支付全款，这对于缺钱的FF来说，无疑会造成巨大的压力。

此外，电动汽车市场发展瞬息万变，无论是新势力车企还是传统车企，在硬件配置方面都开始内卷起来。

高合作为同样定位高端的新势力车企，已经拥有了一定的粉丝群体，而蔚来、小鹏等车企已经开始使用激光雷达，其他车企对于智能辅助驾驶功能，或自研或找强势的第三方合作，都已经拥有了不菲的智能驾驶能力。

FF显然是起了大早赶了晚集，有网友表示，FF 91的设计和功能，放到今天已经过时。

为了避免在软硬件方面掉队，贾跃亭和毕福康则一直强调FF91在不断迭代升级。“我们有信心将FF 91打造成首个进驻豪华电动车市场的领头羊，并且FF将会重新定义最先进的智能电动汽车。”

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