巨亏88亿，惨遭巨头瓜分！史上最悲剧“老字号”！

作者  狂人 | 营销狂人（HLW3600）

一个使用9年还完好无损的笔记本电脑，你会想到是什么牌子？

戴尔？苹果？联想？答案都不是。

而是如今出没在电梯间的“TOSHIBA”东芝。

过去十年前，东芝电脑绝对是业内扛把子，抗摔耐造内存又大，有人拿着2013年买的东芝电脑去维修，被告知：扩个内存，还能再战5年！

而在其他领域，东芝也当仁不让。

看看这亮眼的成绩单：造出全球第一台笔记本电脑，日本的第一个电灯泡、第一台晶体管电视、第一台冰箱、第一台DVD。

什么是“别人家的孩子”，东芝就是，就连前段时间排核废水的福岛第一核电站零件也出自这里。

对于现在的年轻人，提起东芝，印象最深的应该是《东芝动物乐园》，某些节目内容的震撼程度，成为很多80后小朋友的“童年阴影”。

鼎盛时期，东芝拥有18万员工，被看作是日本制造的象征。

可如此优越的制造企业，却也走到了“卖身”地步。

最可惜的是，曾经的世界第一，日本的骄傲，是被自己拖死的。

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曾经的日本之光

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东芝已经有143年的历史，风风雨雨，而最近几年应该是它最痛苦最难熬的时期。

东芝的痛苦来源于核电领域，2011年日本福岛发生核电站事故，震惊全球，对原本押注核电领域的东芝产生巨大打击。

2006年，东芝花41.6亿美元从英国核燃料公司收购了西屋电气77%股权，后又增股至87%，本决心在核电领域大有作为的东芝突然遇到了黑天鹅，导致很多国家重新反思核电计划，很多项目被打乱、停顿，日本也停运了本土的所有核电站。

同时西屋总包负责的美国AP1000项目严重拖期导致巨额亏损，2016年东芝财报净亏损达83亿美元，其中最大的问题就是西屋，重金打入的核电领域突然成了东芝的巨大包袱。为了弥补亏损，冬至不得不变卖资产以维持运营必须的现金流。

在2017年，曾花巨资收购的西屋电气已经申请破产，在18年1月传出消息，加拿大一家资产管理公司以46亿美元又将其收购！这对东芝来说算是8年以来最好的一个消息了，不过这项交易如果顺利预计在3季度完成，同时东芝的出售存储芯片一事涉及多方利益仍没有最后答案！

其实东芝历史上的灾难很多，在冷战时期因向苏联出售违禁技术而被美国日本两国制裁，美国国会议员甚至在节目中砸毁东芝产品，比今天制裁中兴还要严重，按照历史来看，这次灾难会令东芝更加成熟，并不会将其击毁让其成为历史中的一粒尘埃。

东芝断臂求生，更是浴火重生！

东芝的组织结构是建立在日本文化基础之上的，近几年东芝发生的大事有两件，福岛事故造成的核电业务亏损，财务数据造假导致三任社长引咎辞职。

2015年7月21日，东芝宣布，因有组织地虚报巨额利润等财务造假问题，社长田中久雄、副董事长佐佐木则夫、顾问西田厚聪前后三任社长当天集体引咎辞职，除去4名社外董事，其余12名董事也有8名辞职，东芝原决策层可谓是全军覆没。

在过去几年，东芝一方面在业务发展方面努力，同时在数据报表上“努力”，当发现后者更轻松更容易出成果之后便开始依赖这种方式，而且日本人基本都是集体行动，而这个时候用一句“法不责众”可谓是再恰当不过了，所有人都这么干，出了事也不是我一个人担着，最后雪球越滚越大导致东窗事发。

其实日本企业退出电子消费领域并不是个别现象，而是日企的整体趋势，韩国的三星、LG，中国的格力、美的、华为、小米，在曾经引以为傲的领域纷纷击败日本企业，而在此趋势之下，日本选择了B2B的转型，专注于稳定持久的企业市场，

将一条路走到黑，东芝体现的淋漓尽致。

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但是瘦死的骆驼比马大。

东芝目前的六大业务板块，还有核电、水电、城市供水、污水处理、高铁、功率芯片、通讯芯片、硬盘等等。这些领域东芝都依然有着不俗的实力。

比如东芝在半导体领域虽然割肉最具竞争力的闪存业务，但依然是全球最大的功率半导体厂商之一。此外，东芝依然是日本仅有的几家具备核反应堆制造技术的公司之一。

值得一提的是，东芝市值和营收严重不匹配。2019财年净销售额达3.39万亿日元，2020财年前三季度净销售21.万亿日元，而目前市值却仅有2万亿日元。

东芝的管理层是东芝股价低迷的主要罪魁祸首。东芝股权结构分散，管理层缺乏强力股东的约束，多年来让东芝每况愈下。

但是对PE来说，问题越多机会越多。低迷的股价，高层和股东不和，混乱的管理，以及多年来累计的财富，让东芝变成一块诱人的蛋糕。 

东芝断臂、夏普卖身、三菱造假、高田破产…包括松下、日立、三洋在内的“日本彩电六巨头”们，早已走向了亏损、裁员、倒闭的惨淡结局。

日本企业的大溃败，下面这张图或许更有冲击力。

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