西部数据：乐观看待下季度NAND Flash行情发展，控制器短缺或成限制增长主要因素

由于西部数据能源辅助驱动器和第二代NVMe企业级SSD发展势头强劲，加上NAND闪存价格好转以及整个终端市场持续朝着数字化转变的综合影响下，西部数据2021财年第三财季营收达41亿美元，同比下滑1%，高于1月份时给出的收入指引。

尽管营收同比有所下滑，但是在GAAP原则下，西部数据在毛利率、运营收入、净利润和每股净收益同比均表现出了增长态势。具体来讲，其毛利率26.4%，同比上升2.3%；运营收入3.17亿美元，同比提升107%；净利润1.97亿美元，同比提升1059%；每股净收益0.63美元，同比上升950%。

来源：西部数据

各部门营收表现：

1、客户端设备事业部收入20亿美元，环比下滑6%，同比上升10%。其中，客户端SSD收入持平，游戏设备收入有所上升，移动设备收入和笔记本、台式PC的硬盘收入有所下滑；

2、数据中心设备和解决方案事业部营收12亿美元，环比增长53%，同比下滑19%。其中，企业级硬盘驱动器和企业级SSD的收入均环比增长，另外，针对云和OEM客户的第二代企业级NVMe SSD也推动了营收环比增长。新能源辅助硬盘驱动器分别达到了16 TB和18TB容量点；

3、客户解决方案事业部营收达8.88亿美元，同比增长8%，环比下滑12%。

需求强劲+成本优化，带动西部数据Q3 NAND Flash业务同比、环比双增长

根据西部数据财报，按照技术路线区分，第三财季西部数据NAND Flash营业收入22亿美元，环比增长7％，同比增长6％。NAND Flash平均售价环比下降了2%，bit出货量环比上升了8%；

而硬盘收入20亿美元，环比增长了3%，同比下降7％。硬盘驱动器的总EB出货量环比增长了7％，而每个硬盘驱动器的平均价格增长了14％，达到82美元。

 

来源：西部数据

其中，在NAND Flash产品线中，西部数据第二代NVMe企业级SSD在云计算领域取得了显著增长。很多云客户也将NAND闪存用于他们的消费产品线。西部数据表示，西部数据已经在VR头戴式耳机、游戏机和其他家庭娱乐设备方面取得了显著进步，并在2020年中经历了10倍以上的增长，今年也有望继续翻番。

另外，PC以及游戏市场的兴起也为西部数据NAND Flash解决方案提供了有力的市场支撑。

除了相对强劲的市场需求之外，更有竞争力的成本优势是西部数据维持利率上扬的有力武器。西部数据表示，目前，公司的112层BiCS5正处于飞速发展之中，由于其存储容量增加使其单位bit成本有所降低，加上西部数据相较其他闪存原厂堆叠层数更少，使其制造成本也相对更少。

另外，西部数据介绍，对于今年二月份最新发布的采用CuA技术的BiCS6闪存产品，拥有许多架构上的进步，包括改进的横向缩放比例，这使其能够以更优异的成本交付高性能产品。

相较之下，本季度西部数据硬盘业务则表现平平。尽管，西部数据新能源辅助硬盘驱动器分别达到16TB和18TB容量点，并且已经与许多云巨头达成了关于18TB驱动器的长期协议，然而，也仅仅只能抵消客户对硬盘驱动器需求的下降。

西部数据：乐观看待下季度存储行情发展，但控制器紧缺恐将限制潜在上涨空间

对于下季度市场需求，西部数据表示无论是在PC还是云基础架构上都乐观以待，在部分市场将直接转换为更好的价格。整体上，西部数据对当前市场的供需关系感到十分满意。

然而，值得注意的是，西部数据指出，当前控制器紧缺问题已经不容忽视，即便公司通过灵活调整销售策略，保证获利，但恐怕仍将限制其上涨空间。另外，部分地区新冠疫情再次爆发也为业绩发展带来不确定性。

展望：西部数据预计第四财季毛利率将在30％至32％之间

西部数据预计第四财季营业收入在44亿美元至46亿美元之间，硬盘和闪存收入均将环比增长，毛利率将在30％至32％之间。

西部数据预计运营支出将在7.6亿美元至7.9亿美元之间，利息和其他费用预计在6800万美元至7300万美元之间，预计非GAAP每股收益将在1.30美元至1.60美元之间。

来源：西部数据

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