酷应用

运气挣的钱，如何避免通过实力亏回去？

百家作者：FMBA 2021-03-02 22:50:39

作者：宋玮@来源：玮观天下

今天的主题是投资心理建设！这是刚刚出版的2021年第5期《中国金融》杂志的随笔文章《投资秘诀在坚持》，希望给上周股市中经历暴跌的投资者进行心理按摩。

一切过往，皆为序章。A股市场携2019和2020年连续两年涨势，在2021年开年继续冲高，也带动了新基金的火爆发行。2021年1月新发基金规模达到5306.73亿元，仅次于2020年7月的募资规模5389亿元，为新发基金月度规模历史第二高点；权益类基金募资总规模达到4502.76亿元，超过了2015年5月、2020年7月的两大高点，创下权益类基金月度发行规模的历史新高。

截至2月10日，今年以来已成立的215只新基金合计募集规模达7075.11亿元。仅过去1个月10天，这可以说是基金历史上成立新基金最快募集超过7000亿元的一年。

但1月26日至2月5日的9个交易日，资金面紧张致使短端利率显著冲高，流动性紧张的担忧有所加剧，市场热度明显回调。上证指数最多回撤5.3%，但节前又一扫阴霾，三个交易日上证指数涨幅达4.7%，诸多散户投资者获得了“哭笑不得”的入市体验卡。

更为惨烈的是，美债实际利率上升叠加中美“梯队式”复苏，共同推动中美利差收窄，引发外资回流美国，人民币汇率和中国股市承压。牛年开年以来的7个交易日，上证指数、深证成指和创业板指分别下跌3.99%、9.11%和14.64%。

面对来势汹汹且变化莫测的行情，如何才能稳定投资情绪，坚持理性投资和长期投资理念，降低可能的回撤风险，是投资者最关心的话题。

最近一部电影《心灵奇旅》让我感触很深。一个温暖治愈的故事，举重若轻地讲述了对生命意义的理解。两位主角，一个是中学音乐老师乔伊，对音乐的梦想十分执着，认为自己生而为音乐，正当他踌躇满志时，出门一脚踩空，告别了人世，但他距离自己的梦想一步之遥，对生有着无比的向往。

另一个是心灵学院的万年差生22，却对活着毫无兴趣。在一系列阴差阳错的操作之后，两位都对生命有了更深的认识。乔伊在重返人间、实现梦想之后，才恍然大悟，原来生命的火花从来不是什么目标和梦想，人生最重要的是体验和过程，这才是人生最纯真的原有之意，每个人都有独一无二的人生记忆。

这不就是最好的一场“投资情绪管理课”吗？人生就像是一场投资，人生梦想就好比是投资目标，投资追求实现和达到目标正如人追求梦想，天经地义，但正如人活着绝不仅仅只为了自己的梦想，入市投资并不能只为了实现赚钱盈利的目标，不能将资本市场当作“取款机”，只有尊重市场和规律，学习和体验投资的乐趣和过程，才可能实现投资的附加值“盈利”。如果连短期的投资学习过程和体验都没有用心和积累，只想火中取栗，必然的结果就是心情焦躁不安，终日风声鹤唳，当投资变成了赌局，怎么可能实现远期的稳定收益？

因此，做好投资的第一件事，是要摆正心态，意识到体验、总结和享受投资的短期过程才是投资的首要任务。如果将投资过程和投资目标本末倒置，投资不仅不会迅速实现梦想，而且会让投资“生涯”陷入无尽的苦痛挣扎。投资也正如人生，如果只想着不劳而获，守株待兔，只想着天天涨停板，这样的人生即使有过全面飘红的经历，但注定是震荡下挫甚至屡次“熔断”的结局。

其次，正如人生目标的制定要因地制宜、切合实际，投资更要清醒地认清自己的能力边界，切勿盲目乐观和自信。巴菲特说过，能力圈的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。巴菲特投资生涯的经验告诉大家，盲目乐观和自信，只会将投资目标设置的过高，超出了自己的认知能力和范围，嗅到市场任何风吹草动，就可能会冲动地、为了追逐短期快速收益地莽撞出手，而忽视了随之而来的回撤风险，甚至是铤而走险，酿成散户最常见“高吸低抛”的套路。

经典股市段子“所有凭借运气赚来的钱，都要通过实力再亏回去”，看似好笑，却入木三分，很多投资者能力处于“不知道自己不知道”的象限，却执行着“知道自己不知道”的策略，即使在资本市场里摸爬滚打数十年，也不会达到“不知道自己知道”的专业境界。

最后，坚定顺势而为、克服人性弱点才是王道。人生无论是追逐梦想，还是脚踏实地感受生活，都需要在认清自身特点和优势的基础上，顺应职业规律和发展趋势，通过日复一日的勤奋积累和反思总结，才能形成长期的“护城河”。同时，人天生都会知难而退，乐极生悲，如果在短期奋斗过程中能时刻警醒克服人性的弱点，胜不骄，败不馁，冷静客观地执着向前，叠加时间的复利，你一定会到达梦想的彼岸，大不了就是大器晚成。

投资也是一个道理。理性地研判选择的行业大赛道，明确上市公司未来的上涨空间，在操作过程中坚持自己的判断，短期价格下挫时，大家割肉你守住，大家骂街你买入；市场热度高涨之际，大家追涨你退出，大家喊牛你跑路，那么收益一定会与你的冷静客观十分匹配。