■ 来源 | 铅笔道（ID：pencilnews）作者：与创业者同行
曾估值“超10亿美元”，进入“教育独角兽榜单”的中小学在线辅导公司学霸君，如今深陷“跑路”“倒闭”传闻。
关于事件的最新进展，据知情人士了解，公司现在无法进行官方回应，在等政府批准。此外，据创始人张凯磊曾向其他媒体邮件回复：“公司目前正在筹钱、安置员工，并向政府汇报。因为具体方案还没出来，暂时无法发布公告。”并且，张凯磊还一直强调自己“不会失联”“没有跑路”。学霸君出了什么问题？一位高管表示：“资金确实是出了问题。”一是融资不顺，二是业务造血能力不够强。一位投资人表示，“学霸君陷入破产倒闭的传闻是行业的缩影，在线教育如果没有健康的盈利模式，明年大概率还会有一批公司被淘汰出局。”但总归说来，学霸君也曾为教育行业创造了不可替代的价值。据学霸君官网显示，该公司学生用户有500万，遍布全国300个城市。
注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。
“北京本日最低体感气温将接近-20℃，或接近近10年极端最低气温，请注意保暖。”12月29日，关掉这条推送消息，李言（化名）依然急匆匆地出门赶地铁，面对寒潮，今天衣服裹得再多再紧，冷风还是能穿透进来。跟早高峰的其他人相比，她有个不同点，李言是学霸君的消费者，这次不是急着去打工，而是维权、退款。两天前，主打在线“1对1”模式的学霸君被传出即将倒闭。一位学霸君教务主管在朋友圈中称，12月26日下午得到的通知，学霸君部分被收购，相当于倒闭破产，全体老师、班主任、规划师均被辞退。学霸君要求员工日常使用的工作手机交还给公司，该教育主管称，公司此举意在阻止教职员工和家长、学员继续联系。看到新闻的李言赶紧联系学霸君的学管老师，但她发现自己已经被对方先一步拉黑。而且不仅班主任电话为空号或是打不通，公司总部客服电话也无人接听。被切断联系的她，除了实地维权，别无他法。这次维权之旅没能成功。位于北京瀚海国际大厦的学霸君总部早已空荡一片，公司前台所在的16层，只留有十余人接待并处理前来退款的家长。众多家长前来退费，除了填申请表也没得到其他反馈，能否退回来很难说。“年终冲刺，完美收官”的标语仍然悬挂在学霸君的办公区。这也是让李言最气愤的一点，12月25日，学霸君工作人员还给她打电话说课程马上涨价让其续费。在还有100节课的情况下，她又被诱导充值28000元。“我觉得学霸君一对一的教育理念是好的，不管是班主任，还是任课老师，都非常负责，所以当时说让我续费的时候，我想都没想就交了钱，谁能知道几天后就出了这种事。”李言说道。一头雾水的还有学霸君的员工们。一位技术岗的员工表示，头一天（12月26日）还在正常上班，第二天通知要解散，后续没有任何通知。“等到周一（12月28日），又宣布说在家办公，不让去公司，完全懵了。”兼职与全职老师更是有苦难言。12月24日，学霸君的孟老师收到了延迟发放工资的通知，给出的原因是银行端口出现问题。抱着对公司的信任，她并没有太过担心，跟往常一样答疑、批改作业，结束时接近0点。3天后，关于学霸君要倒闭的消息忽然在网络上曝出并发酵，孟老师看到消息后大吃一惊，试图联系管培师，没有获得回应。之后她再次试图联系管培师，却发现其在企业微信上已处于离职状态。到现在为止，孟老师至今没有得到学霸君结算工资的消息，后台课时结算的费用也不再更新。
一条来自“班主任陈老师”的爆料信息还称，合肥前端课程顾问已经被作业帮签下，公司鼓动班主任前往作业帮面试，这与收购之说存在矛盾。他认为此举是公司为了规避赔偿而有意欺骗，“美其名曰为我们后路着想，我们一旦签约，就自动违规竞争协议。”就学霸君事件，小编联系到一位了解事件的知情人士，后者透露：“现在不能（官方）回应，在等政府批准。”另外据《中国经营报》消息，张凯磊如此回应道：公司目前正在筹钱、安置员工，并向政府汇报。因为具体方案还没出来，暂时无法发布公告。“公司资金缺口小几千万，因为相关报道，原本计划进来的融资都在犹豫。我们在不停地做说服工作。员工安置有进展，已经处理了百分之四五十，预计再有一周时间，就可处理百分之八九十的员工了。”报道中张凯磊如是说道。在之前，在一个教育创业投资群中，针对“跑路”质疑，疑似张凯磊的人回应：“多谢大家关心，我还没失联，在继续努力”。并提到部分教培机构帮忙，学霸君“可以疏散公司大部分员工了”，给到员工下一步的安排与处置。但是对于安排大部分员工都很不满意。一位学霸君员工表示，在12月26日，上级主管领导突然口头告知，“学霸君1对1项目解散”。次日，张凯磊在单位工作群里突然宣布，合肥分公司由51talk接手，后者会支付员工的12月份工资和社保。并且，公司还会通过类似方案协助大家找到工作。另需2周时间协调资源保障学生能上课。另外，外界传言，北京公司员工将由学而思和作业帮接手，这让很多员工无法接受。“目前北京这边的员工有两个选择，要么接受面试去学而思或作业帮的招聘，要么在单位耗着。”学而思方面在回复媒体采访时称，“学而思网校正在和其他教育行业同仁一道，在能力所及的范围内会尽可能的帮助学霸君的员工、学员及家长。”另外，针对学霸君合肥业务将由作业帮接手的传言，有作业帮相关人员对此进行了否认。该人员表示，作业帮在合肥分公司招聘工作人员，有部分当地学霸君人员前来应聘，但作业帮并没有对学霸君进行收并购。传言接手学霸君的另一公司51Talk相关人员也表示，对“支援学霸君”一事暂不知情。“12月28日，有学而思和作业帮的HR前来我们公司招聘面试，通过者即可入职。但是学而思的HR明确表示，上述员工12月份工资问题跟他们没有关系。这与张凯磊在群里的承诺有所出入。”上述学霸君员工表示。而且，还有更关键的学生退费问题，迟迟没有合适的解决手段。根据学霸君官网显示，该公司学生用户有500万，遍布全国300个城市。去学霸君总部讨要说法的李言只领到一张“学霸君1V1退费登记单”，12月30日下午，他还要去领“盖章退费单”。之后还有多少流程要走，她不知道，也没得到答案。
很重要的一方面是融资不顺。“投资方不看好一对一这种教育模式的盈利方式，更愿意投资班课，所以本来12月谈好的投资毁约了，直接导致资金流断裂。”学霸君成立于2013年，既是在线教育最早的入场者，也是当年题库大战的胜出者。一位曾接触过学霸君的投资人透露他当初的判断：“这家教育依靠拍照搜题业务，为平台聚集大量用户，但并不被家长接受。最重要的是，学霸君并没有清晰、稳定的盈利模式。”2016年起，学霸君选择全力押注“1对1”在线教育赛道。与掌门教育、轻轻教育、51Talk、VIPKID等多家“1对1”教育企业同台竞技。然而，单一的线上1对1业务没有让其受到资本青睐，又将其推入难以挽回的亏损。学霸君在后来拓展变现业务时，除了To B业务，还有To C学生端的网课。学霸君的网课采用1对1模式。与当下百亿美元的作业帮、猿辅导不同。后两者均选择了大班双师模式，作为主要网课辅导班级方式。1对1模式的网课，与双师大班网课的差异，对于商业公司而言，直接影响到收入模型。相较于大班课、小班课的班型，一对一的先天劣势是师资成本过高、毛利太低。有资料显示，业内一对一毛利率普遍在40%以下，小班课在50%左右，大班课则可以做到60%-80%。“目前，一对一赛道已是一个被充分挖掘和被教育的市场，市场本身进一步增长的可能性不大了，投资人的资金再往这个领域进一步投入的概率也在减小，资本的态度将整体以保守为主。”上述投资人表示。虽然在2018年，学霸君曾宣布“1对1”在线教育业务实现单月营收破亿，公司全年流水总额过10亿元，但这样的成绩在在线教育烧钱大战中依然不够看。据天眼查App显示，成立至今，学霸君完成多轮融资。在学霸君的背后，不乏启明创投、挚信资本、元璟资本、招商资本等知名投资机构。然而到2017年1月之后，学霸君再也没有融资爆出。冰冻三尺非一日之寒。学霸君的资金链断裂并不发生在短短几天之间，早在今年4月甚至去年就已经初见端倪，培训贷出问题就是主要的现象。今年来，多位学霸君的学员在投诉平台上表示，他们在不知情的情况下被办理了“培训贷”，而且遭遇退费难。新浪黑猫投诉显示，截至2020年12月30日，涉及到学霸君App的投诉量共有2466条，其中绝大部分集中在退费难、服务差和虚假宣传等等。其中值得特别注意的是，不少家长不仅遭遇退费难，还因为在学霸君给自己的孩子报名课程后莫名其妙背上贷款，申请退课退款成功后，依然要每个月偿还贷款。一名用户表示，在7月给自己的孩子报名上学霸君的课，没想到8月就停课了，停课后该家长发现贷款还要继续偿还，每个月1980元，如果不还款，还会显示在个人征信上。他尝试与学霸君进行沟通，但给班主任发微信没有得到回复，给客服打电话对方一直在逃避解决问题，最后甚至都不接电话。目前，他即使成功退款了8915元，依然每个月要还1980元的贷款。现在学霸君出问题，这些与其合作教育贷的金融机构仍多数回应称，消费者需按时偿还分期贷款。一位业内人士表示，学霸君不断拖延退款，或反映其资金链早有断裂的危险。还有一点备受质疑的是，学霸君陷入破产风波之前，成立了两家新公司，有很多人怀疑资产已转移至新公司。2020年3月11日，苏州千问万答教育软件科技有限公司成立，注册资本70000万人民币，法定代表人是张凯磊。2020年7月1日，苏州谦问万答吧教育科技有限公司申请成立，注册资本600万人民币，法定代表人是徐英亮，张凯磊作为大股东和公司实际控制人，持股40%。
仅在几年前，学霸君还是赛道里备受关注的明星玩家，可以与同处于早期发展阶段的作业帮、猿辅导相提并论。而就在学霸君传出倒闭消息的第二天，作业帮官宣完成E+轮超16亿美元融资。再之前几天，猿辅导宣布获3亿美元融资。据《2020年教育行业发展报告》披露，天眼查APP显示，2020年上半年，全国新增23.5万家教育相关企业。截至10月，2020年净增教育相关企业34.0万家，同比上涨22.5%。其中在线教育企业新增8.2万家，在教育行业中的占比达到17.3%。不过，教育行业的马太效应也越来越明显，资本和资源都日益向头部公司倾斜。该报告显示，2020年上半年，猿辅导和作业帮分别获得融资金额63亿元、47亿元，上述金额加起来已占据教育行业半年总融资金额的77%，而猿辅导和作业帮均处于行业独角兽地位。一位投资人针对此事在朋友圈评价道：“一对一模式本身利润增长空间有限，因此资本更青睐于跟投头部机构，这就意味着多数这一赛道的企业更难获得输血机会。”在他看来，资本热钱正向头部教育公司聚集，越是处在早期的玩家，投资人越是谨慎地投入，“因为获客成本实在太高了，投一家早期公司能不能跑出来，有太高的不确定性。”“前两年，猿辅导讲的故事是‘三年回收期’，到今年刚好是三年，但没办法还是要继续烧钱，因为大家都没有停。这么持续烧钱，一定是赚不回来的。”有业内人士说道。当下在线教育市场，已经逐渐演变成一场名副其实的“烧钱游戏”。学而思在2019年向腾讯与头条系投放广告的资金数额可达数亿元。截至这一年暑假，猿辅导招生投入累计4-5亿元。2019年暑假前夕，张凯磊曾对外表示说：“参与这场竞争，至少需要10亿美金。”从今年开始，中小型的教育公司基本已经开始开源节流甚至倒下，原因之一是拿不到融资，其二就是流量变贵，烧不起了。在这位业内人士看来，由于在线教育本身没有盈利能力，只能靠资本扶持来生存。一旦资本不再投资，在线教育随时会倒闭。所以，在线教育靠烧钱抢占市场的模式是一种畸形商业生态。“学霸君陷入破产倒闭的传闻是行业的缩影，没有健康的盈利模式的话，明年大概率还会有一批公司被淘汰出局。”他表示道。*本文内容不代表“CEO商业内参”观点，仅供读者理性讨论
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