华为占美光Q4财季销售额约10%，因“断供”华为，美光：未来2季业绩受影响

9月29日，美光发布了截止至2020年8月的2020财年Q4财报（2020年6-8月）和2021财年Q1财季（2020年9-11月）业绩展望，受惠于云存储、个人电脑和游戏机对DRAM的强劲需求，以及美光QLC NAND出货量大幅增长，推动Q4营收同比增长25%，但下一季营收恐不乐观，营收将低于54亿美金。

据美光财报显示，该季度营收61亿美元，环比增长13%，同比增长25%，GAAP净利润为9.88亿美元，同比大涨76%，环比大增23%，或摊薄后每股0.87美元；非GAAP净利润为12.3亿美元，同比大涨93%，环比增长31%，或每股摊薄收益为1.08美元。

来源：美光财报，21Q1即2020年9-11月数据

美光Q4：DRAM营收同比增长29%，NAND营收同比增长27%?

在2020财年Q4财报中，美光DRAM营收为43.7亿美元，占总营收的72%；DRAM营收环比增长22%，同比增长29%；Bit出货量环比增长20%以上；ASP环比低个位数下滑。美光DRAM业务的增长在该季财报中起到了明显的推动作用，主要是受惠于云存储、个人电脑对DRAM需求强劲。同时，美光也正在提高1Znm LPDDR5产量，以及推动GDDR6X不断创新，满足高端市场的需求。

NAND Flash营收为15.3亿美元，环比下降8%，同比增长27%，占总营收的25%，Bit出货环比持平，ASP高个位数下滑。美光驱动QLC NAND出货的增长，QLC SSD的Bit出货量环比翻了一倍，助力实现更高价值的组合产品，同时128层第一代RG节点3D NAND已开始批量生产，将出货基于新技术的消费类SSD，也正在研发新的控制器和第二代RG节点的TLC/QLC 3D NAND。

来源：美光财报

按照部门营收情况，美光计算机和网络业务营收30.2亿美元，环比增长36%，同比增长59%；移动业务营收14.62亿美元，环比下滑4%，同比增长4%；存储业务整体营收9.13亿美元，环比下滑10%，同比增长8%；嵌入式业务营收6.54亿美元，环比下滑3%，同比下滑7%。

来源：美光财报

美光Q4财季运营现金流22.7亿美元，较上一季增长12%；资本支出投资21.6亿美元，也环比增长了12%，2020财年全年资本支出79.52亿美元，预估2021财年全年资本支出将达90亿美元。可能将在A3新工厂安装设备或建设EUV产线，以及新建A5工厂等方面花费较多的投资金额。

华为占美光Q4销售额的10%，短时间内很难寻找替代方案，影响未来2季财报

美光认为，由于“疫情”全球大流行，使得IT行业开支减少，导致部分客户的库存增加，企业级市场对存储的需求有所减弱。另外，受美国对华为禁令影响，美光已在9月14日停止了对华为的发货，因为华为占美光Q4财季销售额的10%左右，短时间内将产能大规模转移到其他客户的能力有限，所以将对美光2021财年Q1销售产生较大的负面影响，同时对Q2季度也会产生一定的影响。

来源：美光财报

美光预计2021财年Q1财季（2020年9-11月）营收将达50亿美元至54亿美元，中间值52亿美元，将环比下滑18%；毛利率将达27.5%，上下浮动1%；运营支出将达8.25亿美元，上下浮动2500万美元；每股摊薄收益将达0.47美元，上下浮动0.07美元。

来源：美光财报，21Q1即2020年9-11月数据

虽然美光未来2个季度将面临较大的挑战，但美光看好2021年总体市场需求将有所改善，这些增长动力包括经济复苏，新CPU架构推动服务器市场需求，5G驱动移动市场需求，以及人工智能、深度学习、游戏、汽车等领域的需求也在不断增长。

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