市值突破5200亿港元,4个月翻番!小米Q2财报透露了些什么?

百家 作者:营销狂人 2020-08-30 18:57:55


编辑  狂人 | 营销狂人(HLW3600)


8月27日港股开盘后,小米股价一路攀升,最高涨幅超过13%,股价时隔两年多之后重新站上20港元,市值也超过5000亿港元,截至上午收盘市值达到5219亿元。


而较4月底,小米股价在4个月的时间内已翻番。



8月26日,小米发布了2020年第二季度财报。报告期内,小米实现营收535.37亿元,同比增长3.1%,环比增长7.7%;经调整净利润为34亿元,同比下降7.2%,环比增长46.6%。



该季度的营收增速,创下小米自上市以来的新低,而经调整净利润更是首次出现同比下滑。不过,这份财报仍然超出了市场此前预期。财报发布之前,小米上市之初看空的两大机构美银美林、摩根大通相继在4月、8月调高评级,给予增持建议。


小米总裁王翔在财报电话会议中表示,第二季度的国际市场,各个国家的疫情都非常严重,小米的市场是从4月底到5月份才逐渐恢复,在这样的情况下,这个季度保持了34亿元的净利润,而且实现环比大幅增长,这个增长是非常健康的,也为未来的发展奠定了基础。


在具体业务方面,小米智能手机业务的收入为316.27亿元,同比下降1.2%;


IoT与生活消费品业务收入为152.52亿元,同比增长2.1%;


互联网服务收入为59.07亿元,同比增长29%;其他收入为7.49亿元。


1

业绩超预期,多家机构上调目标价


小米上述业绩超出市场普遍预期,机构纷纷上调目标价。


中金认为,2021年小米将成为全球第三大智能手机厂商,上调目标价至30港元。


高盛上调对小米目标价由原来14.3港元升至22.5港元,此相当综合2021年及2022年预测市盈率20倍,维持“买入”评级。


高盛表示,上调对小米2021年至2022年收入预测各8%及6%,主要是智能手机收入较高、互联网收入较高所致。该行微降小米2020年非国际财务报告准则盈利预测1%,并上调对其2021年及2022年非国际财务报告准则盈利预测各6%及8%。


此外,瑞信认为小米是华为禁令的其中一个主要受益者,将公司目标价由15.3港元升至22.1港元,评级“跑赢大市”,以反映公司智能手机市场份额提升及互联网服务表现健康等。


小米Q2财报究竟透露了些什么?一起来看看。


2

手机业务冲击中高端见成效


报告期内,小米智能手机业务收入出现同比下降,这主要是因为手机销量也出现了下滑。财报显示,小米在第二季度售出2830万部手机,而去年同期的销量为3210万部,同比减少约11.8%。


王翔表示,手机出货量的减少主要是受疫情影响所致,尤其是海外市场。不过,对小米来说也有一个好消息,即第二季度的智能手机ASP(平均售价)为每部1116.3元,去年同期为998.7元,同比增长约11.8%。


自2019年以来,冲击中高端市场便是小米手机业务发展的一个重要方向,而手机平均售价是衡量该业务中高端化成效的一个重要指标。


2019年,小米手机平均售价同比增长2.2%;今年第一季度,该指标则同比增长7.2%,可以看出,小米手机的平均售价在连续同比提升的同时,增幅也在不断扩大,这也足以证明小米中高端智能手机型号销售额的增长。


财报显示,今年618购物节期间,小米的两款旗舰机型Redmi K30 Pro和小米10分别为京东平台上5G手机销量前两名。而在境外市场,小米定价在300欧元及以上的高端手机出货量在第二季度同比增长99.2%。


摩根大通8月份发布的一份研报分析认为,小米在欧洲市场增长市场份额,有利于吸引高收入用户群,也有利于进一步提升手机平均售价,同时拓宽互联网服务变现空间。


Canalys的数据显示,第二季度,小米在欧洲地区的智能手机出货量同比增长64.9%,市占率16.8%,排名首次升至前三。其中在西欧,小米的智能手机出货量同比增速达115.9%,市占率12.4%。


3

互联网服务多元化


图片来源 / 图虫


报告期内,小米的IoT与生活消费品业务营收增速进一步放缓。小米方面称,这主要是因为疫情对小米部分产品的生产、运输、销售及发布节奏带来了影响。


不过在这种情况下,也有一些产品的表现可圈可点。第二季度,在全球电视市场出货量整体放缓的背景下,小米电视的全球出货量仍达到280万台,保持同比增长。


根据奥维云网的统计,2020年第二季度,小米电视的出货量已经连续6个季度稳居中国大陆电视出货量第一位。不仅如此,小米电视还在加速境外市场的扩展以及拓展高端领域。


第二季度,小米电视新进入了波兰、法国、意大利等市场,同时,小米电视也推出了大师系列并发布两款旗舰新品,其中包括小米首款OLED电视以及全球首款量产透明OLED电视。


从财报可以看出,小米的手机及IoT等硬件业务均受到疫情的影响,增速出现下降或放缓,但与此同时,小米的互联网服务业务却实现大幅增长。


2020年6月,小米MIUI月活用户增长至3.43亿人,同比增长23.3%,其中,中国大陆的MIUI月活用户为1.097亿。互联网用户的增长,也带动小米广告、游戏及其他增长服务收入均实现增长。


财报显示,第二季度,小米广告业务收入为31亿元,同比增长23.2%;游戏业务收入为10亿元,同比增长54.5%;其他互联网增值服务收入为18亿元,同比增长27%。


值得一提的是,除中国大陆智能手机广告及游戏以外的互联网服务,包括电视互联网、有品电商、金融科技和境外互联网。该部分业务收入同比增长39.5%,占互联网服务总收入的39%。


其中,截至2020年6月,小米智能电视及小米盒子的月活用户达到3200万,同比增长41.8%,小米电视的付费用户达到400万人,同比增长33.1%。


4

手机×AIoT


小米十周年雷军公开演讲


日前,小米迎来了自己十周岁的生日。与此同时,小米集团董事长兼CEO雷军宣布小米新十年的核心战略将由“手机+AIoT”变为“手机×AIoT”。雷军称,在智能互联进一步融合的当下,手机核心业务和AIoT生态布局,不再只是简单的加法,也不是简单的并列关系,而是能引起质能转化的方程式。


小米在财报中也表示,小米手机和IoT产品间具有协同效应。数据表明,在小米IoT平台上绑定IoT设备的小米手机用户留存率较非IoT用户显著更高,这显示出小米IoT产品对手机用户留存的提升作用。


同时,对于截至2019年6月30日的小米IoT用户来说,用户的平均连接设备数也在之后一年内平均提升25%以上,这也能体现出AIoT平台带来的用户粘性。


截至2020年6月30日,小米IoT平台已连接的IoT设备(不包括智能手机及笔记本计算机)数达到约2.71亿,同比增长38.3%。拥有五件及以上连接至小米IoT平台的设备(不包括智能手机及笔记本计算机)的用户数增加至超过510万,同比增长63.9%。同时,米家App月活跃用户数量达到4080万,同比增长34.1%,其中非小米手机用户占比达到67.9%。


雷军称,AIoT业务要成为小米手机业务的催化剂、助燃剂,渗透更多场景、赢得更多的用户,并获得海量的流量和数据,成为小米商业模式的护城河。


展望新十年,雷军此前也披露了小米的三大发展策略:第一策略是重新创业,大胆启用创业型人才,大胆使用创业型的激励;第二策略是继续深化“互联网+制造”,坚持用互联网赋能制造业;第三条策略就是“行稳致远”。雷军表示,小米将“和时间做朋友,绝不冒进”。


来源:21世纪经济报道(ID:jjbd21)


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