背靠爱奇艺年赚超7亿，吴奇隆创立、刘诗诗、赵丽颖持股的影视公司要上市了

又一家明星加持的影视公司将登陆资本市场。

近日，江苏稻草熊影业有限公司（下称“稻草熊影业”）向港交所递交了招股书，拟于香港主板上市。

根据招股书，上市募集资金主要用于拨付剧集制作；用于拨付潜在投资或并购可提高公司市场地位及加快公司剧集开发、制作及发行的公司；用于收购IP以确保剧集制作及发行的稳定发展；营运资金及其他一般公司用途。

翻看稻草熊影业的股东名单，可谓星光熠熠。稻草熊影业的创始人为著名影星吴奇隆，其妻子、演员刘诗诗以及赵丽颖均在股东之列。

在资本市场，稻草熊影业也颇有存在感。4年前，暴风科技曾尝试收购稻草熊影业被证监会叫停，阿里影业也曾短暂“牵手”，但在短短2年后便退出，之后，稻草熊影业抱住“大树”爱奇艺，在股权和业务上实现深度绑定。此外，创始人吴奇隆不仅是著名歌手和演员，也拥有丰富多样的创业和投资经历，曾与复星、IDG、北极光等知名机构共同出现在创业公司的投资人名单中。

值得注意的是，影视行业“苦寒冬久已”，这几年影视公司在资本市场的日子并不好过。有欢喜传媒、力天影业等影视公司港股市场受挫在前，稻草熊影业的前路将会如何？

年入超7亿，与爱奇艺“深度绑定”

若说稻草熊影业是一家明星公司，恐怕一点都不为过。

稻草熊影业的创始人正是著名影星吴奇隆。2003年，吴奇隆把事业重心从香港转移到内地，创办了北京稻草熊影视文化有限公司。此次上市的稻草熊影业，正是该公司衍生的稻草熊品牌系列公司之一。

2014年，稻草熊影业正式成立。作为一家剧集制片商和发行商，其业务涵盖了电视剧及网剧的投资、开发、制作及发行。近日热播的谍战剧《局中人》正是稻草熊影业的自制电视剧之一。此外，稻草熊影业还推出过《蜀山战纪之剑侠传奇》、《蜀山战纪2踏火行歌》、《国宝奇旅》、《不可能完成任务》等知名自制剧集。

值得一提的是，稻草熊影业曾在业内率先推出了自制剧集“先网后台”的播映模式。2015年，其自制剧《蜀山战纪之剑侠传奇》首先于爱奇艺上映，之后发行予安徽卫视。

根据招股书，稻草熊影业的营收主要来自三块业务。

一是向电视台、网络视频平台或第三方发行商许可自制剧集播映权，该业务已成为稻草熊影业的第一大营收来源。根据招股书，2018年、2019年及2020年一季度末，这一板块的营收占比分别高达65.6%、74.7%和71.3%。

另外两块业务占比相对较小，分别是买断网络视频平台或剧集制片商的剧集播映权，将其许可予电视台、第三方发行商或视频平台，以及根据网络视频平台的订单，提供定制剧集承制服务等。

纵观国内剧集制片及发行商，稻草熊影业的排名也很靠前。根据弗若斯特沙利文，2019年，按首轮播映电视剧数目计，稻草熊影业排名第四，市场份额约为6%；按剧集收入计，稻草熊影业则排名第六，市场份额约为1.7%。

不难看出，影视制片及发行领域的市场仍呈现相对分散的特点。

近年来，稻草熊营业的营收水平呈现稳定增长的态势。根据招股书，2017年至2019年，稻草熊影业的营收分别为5.43亿元、6.79亿元和7.65亿元，经调整净利润略有波动，分别为8560万元、7495万元和6539.6万元。

值得注意的是，2020年第一季度，稻草熊的营收100%来自爱奇艺，并实现了净利的大幅增长。根据招股书，稻草熊影业一季度的营收为3.27亿元，同比下降6.6%，但净利润高达4289.1万元，同比增长高达115.8%。

事实上，稻草熊与爱奇艺的深度绑定可以追溯到2018年。这一年，稻草熊影业获得爱奇艺全资子公司Taurus Holding的A-1轮融资，融资金额为4000万美元。同年，爱奇艺便成为稻草熊影业的第一大客户。

根据招股书，2017年至2019年，稻草熊影业来自爱奇艺的收入分别为1.16亿元、2.45亿元和2.09亿元，分别占同期总收入的21.4%、36%和27.2%。

2020年5年，稻草熊再获爱奇艺1513.88万美元A-2轮投资投资。根据招股书，爱奇艺目前占股19.57%，为公司的第二大股东。

“影视制作公司的客户范围较小，收入存在不稳定性，与平台深度绑定已经成为趋势”，一位文娱领域投资人向投中网分析，“稻草熊影业与爱奇艺深度绑定，每年可以获得稳定的采购量，但高度的单一客户依赖，也会影响稻草熊的业务独立性，未来存在一定不确定性”。

刘诗诗、赵丽颖持股

曾与暴风“擦肩而过”

翻看稻草熊影业的股东名单，可以称得上星光熠熠。

稻草熊影业的第一大股东为刘小枫，持股比例为58.41%，并拥有80.43%的投票权，爱奇艺持股19.57，为第二大股东。此外，吴奇隆的妻子、演员刘诗诗持股14.8%为第三大股东，演员赵丽颖也持股0.79%。

值得注意的是，吴奇隆没有出现在股东名单。有观点认为，从行业经验来看，大股东刘小枫可能会为创始人或者原始股东代持股份。

对于投资人而言，稻草熊影业也不是一个陌生的名字。

2016年，为了实现影游联动的业务布局，彼时风头正盛的暴风科技CEO冯鑫曾宣布三笔投资，其中就包括对稻草熊影业的收购。

公开数据显示，暴风科技计划以超过15倍的溢价收购稻草熊影业60%的股权，交易对价约为10.8亿元。这意味着，稻草熊影业的估值高达18亿元。

这一消息适逢吴奇隆和刘诗诗大婚之前。据报道，刘诗诗所持股份的价值超过2亿元，这笔收购也被戏称为吴奇隆給刘诗诗的“聘礼”。

相比之下，稻草熊影业的业务表现却显得不那么“风光”。彼时，稻草熊影业仅投资拍摄了《剑侠传奇》和《不可能完成的任务》两部剧集，2015年的净利润仅为约2852万元。

最终，这笔令人瞩目的交易被证监以“稻草熊影业的盈利能力具有较大不确定性”叫停。

在与暴风“联姻”折戟的同一年，稻草熊影业获得了阿里影业的青睐。2016年，阿里影业以2.25亿元入股稻草熊影业，持有公司约15%的股份。

但同样好景不长，2018年阿里影业便退出了稻草熊营业的股东名单。原因是在阿里影业在入股后的两年中，稻草熊影业制作和出品的作品及盈利能力没有达到投资方的要求。

相似的是，同一年，稻草人影业又抱上“大树”爱奇艺，开启了业务上的深度绑定。

“投资人”吴奇隆，曾与复星、IDG、北极光联合投资

值得一提的是，稻草人背后的著名影星吴奇隆，在创投领域的动作也十分活跃。

吴奇隆很早就展现出了敏锐的商业头脑。据报道，吴奇隆因家中生意失败身负巨债，早在学生时期就开始打工和小生意，甚至连洗车、保洁、摆地摊都做过。

1988年，18岁的吴奇隆得到了命运女神的垂青，他在摆摊时被星探选中，作为小虎队成员正式出道。

出道3年后，吴奇隆开启了他的商业布局。与很多明星一样，吴奇隆首先从餐饮投资入手。在投资香港龙华楼之后，吴奇隆又在台湾、北京、上海等地开了一系列泰国餐厅。其中，开在北京的柠檬叶子，曾一度成为明星捧场的热门饭店。

之后，吴奇隆又陆续投资了服饰饰品店、游艇、宠物店等，据报道基本均以倒闭告终。

2001年，吴奇隆完成热剧《萧十一郎》的拍摄，也终于还清了巨债。从此，吴奇隆在创业和投资领域走向“进阶”。

在影视的主战场，吴奇隆并不甘心做影视产业链条上的一环，开启了更为深入的摸索。2003年，吴奇隆把事业重心从香港转移到内地，陆续创办了“稻草系”公司，先后投资并制作了《新白发魔女》、《犀利仁师》等多部热播电视剧。

但影视的投资制作并没有让他分得最大的蛋糕。事实上，吴奇隆也曾表示，他投资的多部电视剧和电影实际并没有盈利。

自那时起，吴奇隆开始设想“全IP”的概念，开始探索“游戏+电视剧”的业务形态。2012年，吴奇隆进入网游领域，与国内移动游戏研发和发行商蓝港互动开展了深度合作，联合开发旗下剧集《白发魔女传》、《蜀山战记》改编的手游。

“这种‘影游联动’的模式，在影视和游戏等领域已经形成趋势，通过对IP的全产业链开发，不仅可以提升整个IP的影响力，也能使公司收入更加多元化。”一位文娱投资人向投中网表示。

不仅如此，与蓝港互动的合作也让吴奇隆与一级市场正式结缘。事实上，蓝港互动此前曾斩获IDG、北极光创投、NEA、复星等多家知名资本的投资。2014年，蓝港互动登陆港交所，吴奇隆也出现在了敲钟仪式的现场。次年，吴奇隆与IDG、北极光、复星等一众知名机构，一起出现在蓝港互动CEO新创业公司斧子科技的投资人名单中。

在影视以外的领域，吴奇隆更像一个“连续创业者”。

在智能硬件领域，吴奇隆曾有过多次投资试水。据报道，十几年前，吴奇隆就成功开发出支持修图的大头贴设备，尝试过可穿戴设备，其中一款智能手表还申请了专利。

但这类产品似乎没有掀起“水花”。“常常在两年后就开始流行”，吴奇隆曾在采访中表示，“方向是对的，只是我做得太早。很多事情早做晚做都是错，必须选在对的时间点。”

此外，根据报道，吴奇隆还曾在日本开办地产中介公司，并创办了黑白能量等品牌。

若此次稻草熊影业成功登陆港股，吴奇隆的商业版图势必再下一城。

不过，影视行业“苦寒冬久已”，影视公司在资本市场的日子并不好过。

同样有徐峥、宁浩等知名导演和演员股东加持的欢喜传媒，2015年港股上市后，股价表现持续震荡下行，截至发稿仅为1.37港元。2020年6月上市的电视剧发行公司力天影业首日就破发近40%。

稻草熊影业接下来的表现如何，恐怕还要打个问号。