顶着巨雷开新店，瑞幸“在ICU里蹦迪”

瑞幸咖啡造假事件还在持续发酵，在自爆造假后，瑞幸在前所未有的压力面前，做了两个动作。

首先，无论是操盘者陆正耀还是瑞幸官方，均对相关调查表示支持、配合。

其次，瑞幸咖啡在推出COO刘剑这个“罪魁祸首”之后，又在近日终止了CEO钱治亚的职务，并更换了数名董事。

此外，根据美国ThinknumAlternative Data公司通过公共渠道收集的运营数据显示，深陷丑闻的瑞幸咖啡，在今年第二季度不仅没有大幅收缩业务，反而在开店速度和门店总数上创下新高。

瑞幸官方的回应则是，“确实在进行正常的门店优化，对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”，同时指出，持续新开门店，也是公司门店战略调整的方向。”

如果说在中美两国监管机构的调查面前，瑞幸是被动的，那在门店方面上演的“围魏救赵”，以及管理层的大换血，则体现了瑞幸的意志，瑞幸显然并不想就这样黯然退场。

瑞幸咖啡从诞生起就有一个突出的特点，“速度快”，瑞幸的“快“体现在两个方面。

首先是开店的速度快，瑞幸咖啡成立于2017年10月，北京银河SOHO店是它的第一家门店，从这家店开始，瑞幸的开店速度便越来越快，截至2017年末瑞幸一共拥有九家门店。

成立三个月后，瑞幸就陆续在北京、上海、天津等13个城市试营业；2018年末，门店数量达到2073家，到2019年9月末，这一数字变成了3680家。

在2002年初瑞幸举办的无人零售战略发布会上，瑞幸CEO钱治亚表示，截至2019年年末，瑞幸直营门店数为4507家，门店总数为4910家。另外，在用户方面，瑞幸咖啡的交易用户数量超过了4000万。

这个速度与星巴克相比则显得更快，1999年1月，星巴克在北京中国国际贸易中心开设了在中国内地的第一家门店，到瑞幸咖啡成立之前，星巴克在中国的门店不过2936家，平均每年开店150家，拥有700多万会员。

最好的肯定往往来自于对手，嘴里说着咖啡是个慢生意，看不懂瑞幸在做什么的星巴克，也在开店速度方面学起了瑞幸。

根据其2020年Q2的财报显示，截至3月28日，星巴克中国门店总数已经达到4351家。这意味着，星巴克的开店速度已经从2017年的每年150家上升到了现在的每年700家。

其次在资本层面，自带资金池buff的瑞幸，不仅从来不愁融资，每次融资还都融的那么及时，这让各行各业的创业公司都羡慕不已。

瑞幸之所以在资本方面能让一众创业公司羡慕，与陆正耀的铁三角有着密不可分的关系。

在瑞幸咖啡这场前所未有的大戏上，神州系为它配备了两个铁三角，一个是以董事长陆正耀、CEO钱治亚、CMO杨飞为核心的运营铁三角，他们是荧幕上的主角；另一个则是陆正耀联合老朋友，愉悦资本创始人刘二海，大钲资本创始人黎辉组成的资本铁三角，他们是这场大戏的总导演。

三位主演是神州系的老相识，在营销、市场方面都是深厚的经验。而三位总导演在瑞幸咖啡之前也已相识多年，其中的刘二海和黎辉甚至可以是陆正耀的“贵人”。

2005年，当时已经是成功商人的陆正耀，在美国AAA（American Automobile Association）和携程上市的启发下，回国创办了UAA（联合汽车俱乐部），这个项目最早的投资者是联想投资，牵线人正是时任联想投资执行董事的刘二海。

2007年，UAA陷入烧钱困境，当年虽有3.8亿的营收，利润却不到4000万，一年后的金融危机更是让UAA的情况雪上加霜。2010年经由刘二海搭桥，联想控股仍以股权加债权的方式，向神州租车投入12亿元，还通过其控股的汉口银行为神州租车提供10亿元综合授信。

2010年经由刘二海搭桥，联想控股仍以股权加债权的方式，向神州租车投入12亿元，还通过其控股的汉口银行为神州租车提供10亿元综合授信。拿到钱后陆正耀一边去江南春的分众传媒打广告，一边大打价格战，当时神州租车的降价幅度达到了30%-50%。

然而好运并没有伴随陆正耀多久，打价格战的代价是，本身就在亏损的神州租车很快就“没米下锅”了，陆正耀甚至卖了自己房子，但还是杯水车薪。刘二海直接下了论断：“我俩要完。”

2012年，陆正耀打算赌一把，送神州租车赴美上市，借此募资。2012年1月，神州租车向美国证券交易委员会递交IPO申请，成为2012年首家启动赴美上市的中国公司。随后因为中概股行情低迷，神州租车撤回了上市申请。此时陆正耀认识了他的第二个贵人，在摩根士丹利、高盛任职过，华平投资的黎辉。黎辉在此时牵线华平投资，给陆正耀送了2亿美金。

2014年神州租车将上市地点放在了香港，已经是神州租车董事的刘二海和黎辉，在神州租车上市前夕又各自代表君联资本，华平投资对神州租车进行了追加投资。一年后，华平资本和联想资本通过减持神州租车股权，分别套现超过31港元和16亿港元。

神州租车一役，不仅让三人收获颇丰，也让他们成了资本市场上的铁三角。结果就是，刘二海的愉悦资本，黎辉的大钲资本在和陆正耀，都在瑞幸的资本局中扮演了关键角色。

2018年4月，瑞幸完成了来自陆正耀家族公司投资的天使轮融资，金额为1.899亿美元；三个月后，瑞幸又完成了2亿美元A轮融资，投资方为大钲资本、愉悦资本、新加坡政府投资公司(GIC)、君联资本；五个月后，完成2亿美元B轮融资，大钲资本、愉悦资本继续跟投，中金公司成为此轮融资的新进投资方；2019年4月，瑞幸又完成了1.5亿美元的B+轮融资。

2019年5月17日，瑞幸咖啡仅用18个月就成功上市，打破了拼多多和趣头条的记录，成为了全球从创始到IPO最快的公司。

可以说无论是开店还是融资，快速发展都是瑞幸咖啡制胜的关键因素。

“如果利用了新基础设施，就能构建新的价值体系，成为了不起的公司。”2019年8月底，愉悦资本创始及执行合伙人刘二海在西安的一场创投会上，发表了题为“新基础设施时代”的演讲，将瑞幸咖啡定义为中国“新基础设施”的引领者。

一年之后，这个新基础设施的引领者，不得不自爆家丑，在浑水发布的做空报告的两个月后，突然表示经自查发现高管刘剑及几名员工伪造虚假数据，凭空捏造了22亿元营收。

如今，随着中美监管当局的严厉表态，以及多个境外投资者的起诉，“民族之光”的未来变得不再光明。

从中美两国监管部门的表态来看，双方都有意从严处理。

国务院金融委员会在4月15日上的会议特别强调，“对造假、欺诈等行为从重处理，坚决维护良好的市场环境，更好发挥资本市场服务实体经济和投资者的功能”；美国不仅有过重罚造假公司的案例，美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊·克莱顿也罕见的在电视公开表态，“不要投资中概股”。

这其中有个值得注意的插曲是，根据美国Thinknum Alternative Data公司，通过公共渠道收集的运营数据显示，瑞幸咖啡今年第二季度平均每天新开10家门店，速度不降反升，门店总数也再创新高，达到6912家。

而根据《棱镜》的测算显示，2018年瑞幸平均每天开店5.7家；2019年瑞幸平均每天开店7.8家，其中第二季度至第四季度平均每天开店9.2家。如果Thinknum Alternative Data公司的结论无误，那瑞幸的做法就有些反常了。

不过根据界面新闻从瑞幸员工处得到的消息显示，瑞幸不仅没有大规模开店，反而还要在北京关掉80家门店。

对此瑞幸形容为“门店优化”，即对效益一般的门店关停并转，同时持续增开新店。在瑞幸看来，其旗下门店的全国复工率已超过9成，疫情与财务造假的双重风暴似乎已经平息，与外界传闻的“慢性死亡”有着天壤之别。

门店罗生门折射的，或许正是瑞幸当下唯一可以逃出生天的法门，“在中美两国监管部门都表示要从严处理之后，只有走通商业模式它才能证明自己真的有价值。”

只是自曝家丑之后，融资越发困难的瑞幸，如何维持一直以来的高补贴？没有了补贴，咖啡的故事又能否讲的通？

无论是接受监管层面的处理，还是回归商业模式，瑞幸的自救大戏都不好演。

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