李国庆“夺章”始末：自称“当当没人敢拦我”，仗还没打够

4月26日上午9时34分，李国庆和他的董事、董秘、律师，以及摄像和保安共六人闯入当当办公区，拿走几十枚公章、财务章。李国庆还留下一封《告当当全体员工书》，贴于当当大门前的醒目logo上，宣布日前已召开临时股东会，自己重新成为当当的掌舵人。两天后，李国庆任命了一批老当当人为新的管理层。但李国庆上述行为均受到来自俞渝领导的当当网管理层全面驳斥，当当公司称已经报警，并将重新制作相关公章。但俞渝迄今保持沉默，没有对外发声。

李国庆称，这场夺权大战大幕刚启，第一步是夺公章，第二步是组阁、搭班子，第三步是入驻当当开展办公，给俞渝贴“封条”。

“我仗还没打够呢。”李国庆接受《晚点LatePost》采访时称。

《晚点LatePost》就此事联系俞渝，对方并未回应。在冲突爆发当天，当当方面立刻报警，并于下午6点召开了由副总裁阚敏主持的媒体沟通会。在沟通会中，阚敏称李国庆的行为无效且违法，“我们最想对李国庆说的一句话是，离当当越远越好。”

李国庆告诉《晚点LatePost》，这次夺公章行动并不是临时起意，他和专业的律师团队策划两周。而事情的源起是，他和俞渝的谈判失败。“此前答应好的条件，春节一过，她就反悔了。”

李国庆对俞渝的质疑主要在于：夺走公司管理权；拒绝给股东分红，无视小股东利益；不当裁员；拒绝离婚拖延股权重新分配等。阚敏在沟通会上对李国庆的控诉全盘否定。

当当成立20余年，是一家几乎和中国互联网同岁的公司。这20年，电商行业的变化翻天覆地。同年成立的阿里巴巴已经成为中国最具影响力的公司之一，从B2B起家渗透到各个领域，京东、拼多多等公司也先后崛起。当当还是固守老业务，没有高速增长，却稳扎稳打，靠图书业务在2018年实现100亿元营收，净利润4.25亿元。

当当是典型的夫妻创业，在公司治理、股权结构上都有家族企业的特点。最初当当受益于此，李国庆、俞渝互补短板，一度成为纽交所上市公司。如今当当也受累于此。

李国庆、俞渝的拉锯，本质上是对公司利益的争夺。李国庆想要以公章为筹码在谈判中重新占据优势地位，俞渝想要以高性价比的方式让李国庆离开当当。双方僵持不下让矛盾逐渐升温。

这家老牌互联网公司一直节奏缓慢，偏安一隅，这或是它20年来遇到的最戏剧化的时刻。它接下来向何处去将取决于这起争权事件的走向，取决于李国庆、俞渝在利益权衡后的答案。

李国庆的反击

在李、俞之争的前半段故事中，俞渝一直占据上风——她是当当绝对的大股东和实际控制人。根据工商资料，俞渝持股64.2%，李国庆为27.51%。

李国庆不得已于2019年2月彻底离开公司，投身于新的创业项目——早晚读书。在外界以为事情告一段落时，2019年10月，李国庆却突然在媒体上发声，指责俞渝的逼宫行为。这一次的抢公章行为，将事件再次推上高潮。

在当当看来，抢夺公章事发突然。包括股东会议在内的行为，阚敏都表示“毫不知情”。在几乎毫无防备的状态下，李国庆仅用了15分钟取走了几十枚公章。

“没人敢拦我，”李国庆说，“我就用纸袋子拎着，就这么走出了公司。”

李国庆向《晚点LatePost》还原了“抢夺”公章的过程。在进入当当后，他径直前往行政部取公章，一开始掌管公章的经理、行政总监都很错愕。他拿出《董事会决议书》，告诉二人“这是执行董事会的决议。”

这份决议源于一场临时股东大会。在抢公章事件的前两天，4月24日，李国庆召开临时股东大会。这场股东大会并没有俞渝的身影。阚敏称，股东会的出席人员仅有李国庆和一两位离职人员，公司的员工、股东们均未参加，也未接到通知。股东会上，李国庆宣布成立董事会，由李国庆、俞渝、潘跃新、张巍、陈立均担任董事，同时通过新的《公司章程》，李国庆为董事长与总经理。

张巍告诉《晚点LatePost》，股东会前有明确通知俞渝女士参加，但被她拒绝。阚敏作为公司的监事，也接到过会议通知，有他的签收签字。“这与他接受采访时所说的情况不一致，但我理解阚敏的处境。”张巍说。

据李国庆转述，对方把钥匙放在桌上，李国庆方用钥匙打开抽屉后，顺利取走公章。并放下了一张取公章的收条。其间并没有出现阚敏所称的推搡行为。

在流传出来的视频中，当天李国庆头戴黑色鸭舌帽，动作从容地将公章放入包中。现场无人出面阻拦。“随行的人当中有董秘，他非常清楚公章在何处，何时使用公章。此外，李国庆毕竟是老板，公司的员工还是会忌惮他。”阚敏如此解释。

公章被抢走后，当当方面立即挂失并声明，公章、财务章、财务部门章即日作废。

公章到手后，4月28日，李国庆单方面任命公司新的管理层。包括张巍在内的多位跟随李国庆的当当老员工重返岗位，俞渝负责公益基金。李国庆还在朋友圈中招募85、90后副总裁，负责知识付费业务。

按照李国庆的规划，“夺权”步骤分为三步。现在已经进行到第二步，抢公章、搭班子都已完成，接下来要做的事情是入驻当当。

在双方的口径中，事情激化到这一步是因为谈判条件没达成一致。李国庆告诉《晚点LatePost》，他曾希望和俞渝达成和解，并找到潘石屹和张欣夫妇做调停人。当时张欣提议的和解条件有三：第一，别再对外说谁贡献得多；第二，让他手中当当的股份变现；第三，俞渝要支持他创业。

据了解，今年1月11日，李国庆和俞渝在争执数月后终于坐下来谈判。双方拟定的和解方案为：以90亿元估值的作价将李国庆手中的股份折现，首付5亿元，分三年付清。但是春节过后，俞渝突然说估值和首付都需要重新考虑。

这个插曲让李国庆决定终止谈判，“现在就变卦，分三年就更不可控了，我要立刻开始夺章行动。”而阚敏的说法是李国庆的条件一直在变，“经常他提的A条件,我们回复了以后，他又提B条件,还有今天A条件是这样的,明天再谈的时候条件就变了,很难往下谈。”

《晚点LatePost》就谈判细节向俞渝和当当方面求证，双方未予以回复。

争夺与拉拢

在2016年当当私有化后，李国庆便逐渐淡出当当的管理，2018年起只负责新业务，2019年彻底离开。李国庆曾将俞渝的逼宫比作“三部曲”，先是股权变更，俞渝成为当当第一大股东，“当当私有化的时候，我同意和俞渝的占股比例变成了五比五。后来俞渝建议双方各自拿一半股权给儿子，并代持了儿子手上的所有股权，最后俞渝持股64%，我27.5%”。

第二步，公司六位副总裁先后离开公司，俞渝重建公司管理层；第三步，李国庆离开当当。一位当当员工说，李国庆的原部下或主动或被动，几乎都已离开当当。

俞渝的底气是公司管理层的支持。阚敏说，公司管理层百分百支持俞渝。现在管理团队掌握着公司的经营。李国庆的任何行为都不能代表当当。

这场股权和经营权的博弈中，俞渝和管理层站在一起，李国庆本来并无胜算。拉拢小股东让他接下来有了继续谈判的可能。

李国庆的底气来自于争取到三个少数股东中其中两位的支持。根据工商资料，当当有三个小股东，分别是天津骞程企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津骞程”）；天津微量企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津微量”）；上海宜修企业管理中心（以下简称“上海宜修”）。据李国庆所说，支持他的是前两家，上海宜修的法定代表人何俊杰表示不愿意卷入其中。

按照李国庆的说法，股东愿意支持他，是因为俞渝长期无视小股东利益。“我已经得到8%小股东其中6.5%以上支持。有股东，董事会纪要，签字盖章。”他说。

他开出了“丰厚”条件说服小股东，他在《告当当全体员工书》中提到，公司拟以2019年度税后净利润30%进行股东分红，以缓解中小股东的当前压力，近期会作出相应利润分配安排。

对于李国庆，更难的是，从名义上拥有公章到真正接管当当。一位法律人士认为，如果没有公司管理层及合作方的支持，李国庆拿走公章的行为并没有实际意义。

李国庆最新的人事公告中，任命的都是已经离开当当的老人。一位当当员工认为，李国庆在当当无人可用，想在短时间内接手公司业务，只能把好几位老人又请回来。

“支持我的副总裁有5位，过去三年被俞渝挤走或主动离开，现有管理层（当时总监）如今敢怒不敢言，怨声载道。”李国庆4月26日在媒体微信群说。

在沟通会上阚敏提到，股东中仅有张巍一人支持李国庆。张巍是李国庆的老部下，也是李国庆新任命的“内阁”。

一位老当当员工告诉《晚点LatePost》，在当当时，张巍负责新业务中的自出版发行。该业务在2017年初定下1.3亿元的目标，仅用半年时间完成回款任务。7月初，公司将任务调高至1.6亿元，双十一又超额完成。到2017年12月底，总回款为1.76亿元。可公司最终却认为任务没有完成，并解散自出版发行团队。

张巍告诉《晚点LatePost》，公司对他所分管业务的评价和处理，因为涉及“站队”问题，自然有不实和不公平。把个人情绪凌驾于公司利益之上去对待业务，是个别大股东欠缺理性的表现。

2019年，李国庆和张巍等一些老部下在一个酒吧见面，众人抱头痛哭。三年前张巍写下了把李国庆赶走的那封“逼宫信”，管理层在这封信中让李国庆交出控制权。张巍说这是无奈之举。按照李国庆的说法是，张巍告诉他说，“如果是公司经营问题，那我们肯定选你，但你不肯把公司卖给海航，影响我们发财。”张巍对上述说法并未否认。

2018年4月11日，海航系旗下天海投资（600751.SH）公告，拟以75亿元收购当当网及当当科文100%股权。这笔交易因海航资金问题在半年后告吹。李国庆曾在接受媒体采访时表示，他曾因为不同意卖公司而和俞渝产生巨大的分歧，“导致我们俩彻底分开了。”

张巍对《晚点LatePost》称，“‘逼宫信’的初稿是我所写，但俞渝女士嫌我写得太温和，后来的版本是她亲自操刀。团队小股东的态度是一贯的，谁支持引入外部投资人，我们就支持谁。”

一位当当员工评价，俞渝偏理性，李国庆更情绪化，这与二人在公众面前的形象一致。

利益之争

双方争执的根本原因在于利益分配。李国庆曾表示俞渝要求他接受25%股权和平离婚，他的诉求在于平分股份，以及平分后公司谁管理尊重全体股东决议。

在此前的多次沟通中，李国庆、俞渝没有就利益问题达成一致，才有了今天的“夺权”行动。

当当现在的经营权掌握在俞渝手中，李国庆能否成功夺权，最关键的问题在于股东会的决议是否有效。而这又取决于两点，其一是召集程序是否合法、决议内容是否违反公司章程规定，其二是是双方的股权数。

具体到当当的案例上，股东大会决议是否有效取决于李国庆、俞渝的持股情况。根据当当的说法，俞渝持有52.23%，加上代持儿子的18.65%，共计70.88%。李国庆对当当的持股为22.38%。

但根据李国庆的说法，他和俞渝在婚姻关系存续期间合计持股91.71%，基于夫妻关系存续期间夫妻财产共有原则，应该实际持股45.855%，再加上公司其余股东天津骞程和天津微量均支持他。因此，他目前实际获得53.87%的支持。超过半数股东。

上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭说，双方的持股情况还有待法院进一步判决，就目前的情况来看，俞渝还是最大股东，因此股东会决议无法生效。

无论临时股东会是否有效，无论最终夺权是否成功，李国庆的连续出招，让他已经从完全的被动位置到有了对抗优势。

李国庆在接受《晚点LatePost》采访时称，他的目的是支持当当完善治理结构，引进新的投资人，甚至引进25%的新股东。如果新的股东进来，只要出价合理，他也愿意退出。

“我从来没有变过，”他说，“我要的就是自由。”

当当是典型的夫妻创业，在公司治理、股权结构上都有家族企业的特点。私有化之后，当当没有设立董事会，仅有俞渝任执行董事一职。两个大股东相加占公司90%股份，公司章程无法约束两个超级大股东。

李国庆说，当初提名董事会，他有两票，俞渝有两票，“剩下一个人，她提三个我不同意，我提三个她不同意。”董事会一直没有组建起来。阚敏回应，没有董事会不会对公司经营产生影响，反而决策会更快。

正如一位投资人所说，合理的股权设计的重要性超过了商业模式和行业选择，比你是否处于风口上更重要。

无论纠纷何时结束、结果如何，这种上升到创始人层面的争斗对一家商业公司都是巨大的伤害。短期来看，它会影响公司经营的稳定性，长期来看，公司的品牌美誉度、市场的信心都会受此影响。从两位创始人的举动来看，似乎过于在乎眼前利益而忽视了公司命运，但公司的正向发展才能带来最持久的利益。