如果一家上市公司连续几年虚增利润，那么资产负债表上的某一个项目或几个项目就会虚增，例如货币资金、应收账款、存货、在建工程、固定资产、无形资产等项目的数字会注入“水分”，显得较为臃肿。这一逻辑就是我们识别财务造假的基本方法。

下面老师通过虚增利润而虚增资产类项目，总结出如下财务造假的五重境界。

虚增利润，撒手不管现金流，虚增的资产类项目为应收账款（应收票据）。

这是相对初级的财务造假形式，一般情况下，企业会通过虚增收入来达到虚增利润的目的，虚增收入的方式就是虚增应收账款（应收票据），这些虚增的收入在未来是没有现金流入企业的。

这种造假方式可以说简单粗暴，基本上是上世纪九十年代以及本世纪初的玩法。

由于应收账款是流动资产，容易引起关注，会造成应收账款、应收票据的增速大于营业收入增速、收现比（销售商品收到的现金/营业收入）长期小于1甚至更低以及现金流与利润长期背离的现象，容易暴露。

虚增利润，同时虚增现金流入，虚增的资产类项目为货币资金。利润表虚增收入和利润的同时，虚增相应的经营现金流，对应的资产负债表虚增的不是应收账款，而是货币资金。

至于货币资金怎么造假，现实中是私刻印章、虚假回函、甚至开假银行网点来搞定，真的会将审计师们弄得晕头转向，点不清楚货币资金到底有多少。

此类造假，由于虚增的货币资金无法产生利息收入的，可以通过计算利息收入和货币资金的匹配性出现异常而发现问题。

虚增利润，同时真实地增加现金流入，实增的资产项目为货币资金，虚增的资产类项目为预付账款或其他应收款（往来类科目）

即通过预付账款、其他应收款等形式把钱转到关联方公司，转转悠悠，然后通过经营活动现金流入，从现金流角度看，就是完美的“真实”生意。

此类造假，很难通过经营活动现金流与利润的匹配来判断，也就是说收现比和净现比都会失效。

虚增利润，同时真实地增加现金流入，实增的资产类项目为货币资金，虚增的资产类项目为存货。

由于农业企业存货的难以核查性，这种境界的造假公司大部分都在农业企业。远在十年前的蓝田股份、银广夏，近年来的绿大地和万福生科，还有这几年扇贝游来游去的獐子岛，都是典型代表。

此类造假，其典型特征就是存货等流动资产科目余额持续增长，然后期待一次“大洗澡”，通过计提存货减值准备，将旧账一笔勾销。

虚增利润，同时真实地增加现金流入，实增的资产类项目为货币资金，虚增的资产类项目为在建工程或固定资产。

此类造假，在资产负债表体现的科目就不是存货类的流动资产，而是虚增了投资性现金流流出，转移到了更难以审查的非流动资产，如固定资产和在建工程。

相对于银行存款和存货，固定资产和在建工程等投入资金巨大，很难说得清楚在建工程或者固定资产究竟值多少钱，自然就成了藏污纳垢的地方。这种操作的结果，虚增了大量资产，会留下不少“资产黑洞”。

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上面造假的五重境界，虚增利润都将导致虚增资产，虚增的应收账款（应收票据）、存货、在建工程、固定资产等项目，都是资产中的“水分”，这些“水分”就是披着资产外衣的费用，所以，我一直告诉大家，不单单利润表反映费用，资产负债表其实也反映费用，也就是造假的资产。

总之，企业如果在应收账款（应收票据）上面做假，将在第一时间被投资者关注，时刻得想着如何去弥补以前的窟窿，会很累！

但如果一开始就在长期资产上做假，只要做假的当年蒙过去了，以后基本就没问题了，比如对长期股权投资的造假可以通过减值将贪腐"化作青烟驾鹤西去"；

对于在建工程、固定资产上的造假，以后也可以通过减值的方式或折旧的方式自然而然将“资产黑洞”化解于无形。

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