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社交和娱乐：看懂陌陌的两个关键词

百家作者：懂懂笔记 2019-11-28 15:54:29

撰文 | 左岸编辑 | 懂懂

来源：懂懂笔记

“我们一路奋斗，不是为了改变世界，而是为了不让世界改变我们。”

这是那部著名电影《熔炉》中一句经典的台词。在这个纷乱的时代，改变很容易，坚持自己才是最难的那一个，而陌陌就是那个一直在坚持的选手。26日，第三季度的财报后的电话会议上，陌陌CEO唐岩表示，公司至始至终都致力于在泛娱乐和泛社交这两个方向。娱乐和社交这两个方式都是公司最关注的重心，不管我们平台的变化，或者未来三五年的变化。

唐岩强调想要理解陌陌，关键词就是社交和娱乐。实际上，要看明白陌陌，还要加上一个关键词——长期市场竞争力。

实际上，正是因为对核心价值的笃信，以及对长期市场竞争力的摸索，陌陌才在过去的五年时间，抗住了IPO之后的起起落落。

2014年12月11日，陌陌上市，开盘价14.4美元，比发行价高出6.7%。但是此后陌陌股价却一直在低谷徘徊，最低时甚至跌至6.72美元；2015年6月，守在退市边缘的陌陌发力直播业务，此后通过收入探探、强化直播，陌陌走出的是一条视频社交+社交化直播的新模式，并在2018年拿下了最赚钱直播平台的称号。

11月26日，陌陌公布了2019年第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，2019年第三季度，陌陌公司净营收达44.516亿元（约6.228亿美元），同比增长22%。不按照美国通用会计准则计量，2019年三季度归属于陌陌母公司的净利润为10.881亿元（约1.522亿美元），这已经是陌陌持续19个季度盈利。

下个月11日，陌陌即将迎来上市五周年的日子，上市5年，股价翻了三倍，连续19个季度盈利。而此次财报发出后，华尔街的投行们也第一时间展现了自己对陌陌的信心，在14家覆盖陌陌评级的机构投行中，有10家机构给予公司“推荐”评级，4家机构给予“买入”评级。

No.1

相比增长，营收结构的优化更应该被重视

陌陌公布的2019年度第三季度未经审计的财务业绩显示，2019年第三季度，公司净营收达44.52亿元人民币，同比增长22%，高于43.02亿元人民币的市场预期，也高于陌陌Q2给出的营收指引。

在通用会计准则下，归属于陌陌的净利润为8.94亿元人民币，上年同期为5.80亿元人民币；非美国通用会计准则下，陌陌净利润为10.88亿元人民币，同比增长40%，连续19个季度盈利。对此唐岩表示：“我们的收入和利润再次取得了很好的成绩，此外，我们在产品创新和培育未来增长点上也有稳步进展。”

增值业务收入增长主要有两方面原因。一方面是直播间外虚拟礼物收入的增长：不同于直播过程中的礼物打赏，早在2017年陌陌就推出了直播间外的虚拟礼物，最初只应用于“附近的人”，以提高打招呼的回复率，第三季度开始，陌陌推出了更多的功能，以提高用户的支付意愿。

另一方面是来自探探的会员收入增长。2018年2月，陌陌斥资7.71亿美元收购陌生人社交平台探探100%股权，作为一个女性用户比例偏高的社交平台，探探正好与陌陌形成了互补，而且探探的潜力仍有待于进一步挖掘。三季度陌陌和探探的总付费用户达到1340万，同比增长7%。其中，探探的营收为3.1亿，与去年相比增长了30%，但其占整个集团的总营收比例约为7%，说明仍有较大的上升空间。

本季度的财报上，最值得称道的亮点其实并不是连续19个季度的盈利，而是营收占比的多元化进展。财报显示，2019年第三季度陌陌直播服务营收32.754亿元（约4.582亿美元），与去年同期的27.692亿元相比增长了18%。在直播行业日趋渐冷之时，陌陌直播业务的表现确实能够让人感到足够惊喜。

在营收持续增长之外，更应该被重视的是，本季度直播业务增长的同时在公司总营收中的占比也继续下降。本季度，陌陌直播业务的营收占比为73.6%，收入结构持续改善中。这也充分显示，陌陌在整体营收结构多元化上的进展。

实际上，如果只把目标聚焦在增值业务增长上，会忽略陌陌整体业绩增势背后的驱动力——在创新方面的不断投入。实际上，持续地研发投入也正是陌陌在创新方面的主要动力来源。“创新其实一直都是公司非常重要的战略中心，创新既包括陌陌和探探这种主产品上的创新，还包括独立产品的创新。”唐岩强调。

No.2

“社交+娱乐”如何迎来未来5年的增长

陌陌始于陌生人社交，而其创新和求变的理念则一直贯穿于从2011诞生至今的八年多时间里，尤其在IPO之后，这种探索的举动愈发的明显。

在上市前的一年，陌陌月活跃用户量突破4000万大关后，就开始探索商业变现的各种可能性。在推出手游产品之后，其又推出了会员增值体系，尝试对游戏社交的商业化进行模式创新。

IPO之后，会员付费模式遭遇了市场变化的挑战，陌生人社交也开始降温，因此陌陌的股价曾一度在低谷徘徊，但是陌陌本身的社交属性也使得其整体用户的金字塔结构更为牢固，基于这种体系的用户构成也为多元化和业务转型打下了基础。

2016年，斗鱼、虎牙、YY、熊猫等直播平台纷纷崛起，资本蜂拥而至，那一年直播平台投融资金额甚至超过百亿。拥有上亿注册用户，月活用户量超过5500万大关的陌陌迅速试水直播业务，并迅速积累起了巨大的流量。这一次转型，从腾讯制霸的社交领域成功分到了一杯羹，形成了社交+娱乐的基调，并且在此后两年赚到了真金白银。

2016年至今，直播逐渐成为陌陌的营收支柱。围绕社交和娱乐，陌陌也在不断尝试各种可能。从2015 年 12 月开通红人直播，到2016 年四月全面升级直播功能，再到2018年对聊天室产品全面升级，包括优化卡拉OK功能的同时将其与陌陌生态中多个社交模块打通，让用户通过分享、互动加强社交与娱乐的融合体验。另外，从去年聊天室所添加名为“你画我猜”的社交小游戏也可以看出，即便是这样一个小产品，在细节上也是要突出互动娱乐，降低用户的社交门槛。

从今年三季度的财报来看，直播服务仍然贡献了总营收的73.6%，但是陌陌显然是要持续加大社交化在营收中的比例。在去年2月，陌陌宣布收购探探之后，已经形成了稳定的开放式社交领域。陌陌的用户群体和业务基本盘的增量空间，或都将体现在未来对社交化业务创新模式的探索上。

根据MobTech研究院公布的《2019年陌生人社交行业洞察》显示，截至今年上半年，陌陌和探探的在装量表现依然出色，与第三名差距明显。但是，对于用户的增长需求仍是陌陌未来最迫切的选项之一。2019年9月，陌陌主App月度活跃用户为1.141亿，上一年同期月度活跃用户为1.105亿。

此外，陌陌在7月和8月举办了巡乐会、燃烧吧少女等活动，这些活动对月活跃用户数以及付费用户数都在产生积极的影响。但是，面对愈发激烈的竞争环境，陌陌要面临的挑战仍有很多。

No.3

挑战不仅来自场内玩家，也包括自己

互联网行业格局每一年都进行着日新月异的变换，短视频的出现严重打击了以视频直播为生的玩家，近年来，大大小小的视频直播平台相继倒闭，而活下来的，也在努力进行转型或扩张触角，比如斗鱼和虎牙都在开拓电竞市场和国际市场。

行业整体的增速放缓，对于以直播为主要营收的陌陌来说压力已经不小，而竞争对手也越来越多。同样在2016年启动直播业务的快手在直播运营手段和付费用户质量上优势明显，尤其在电商直播方面除了淘宝几乎无人能与之比肩。月活15亿、日活3.1亿的抖音，也一直在加大火力布局直播。

直播业内人士分析称，在直播增速放缓的环境下，未来新的增值业务模式或将成为陌陌重点发力的领域。

11月25日，探探新增功能“闪聊”，用户可以随机匹配一个“蒙脸”用户聊天，当聊天达到20句时，头像会变清晰，用户可以通过购买“偷看特权”提前”揭面“，也可以在用完10次闪聊机会后，购买更多次数。此外，探探也推出了婚恋APP“牵手恋爱”，这款定位为“严肃的实名制婚恋交友平台”，提供多种增值服务。不难想象，探探可能是在为陌陌的社交变现计划进行试水。

此外，今年八月，陌陌还悄然上线一款名为ZAO的APP，引领了朋友圈风靡一时的“换脸”热潮。ZAO能够成为爆款是因为一个全新的技术在娱乐方面的使用，同时产品创意和技术，也得到了用户的认同。

对于“ZAO”唐岩表示：“未来会对这个产品的玩法、商业性问题，以及用户持续的粘性和互动进行升级。管理层相信，在明年，这个项目会持续地带来惊喜。”

从陌陌近几年的种种尝试和摸索可以看出，虽然其凭借直播可以获得大量现金流，但是要想长远走下去，仍然需要找到一条更持久的发展路线。

从现金流和市值表现来看，未来陌陌有能力也有实力在社交和娱乐的交融、演进中，不断摸索出更多层面和维度的社交与娱乐应用，并且直播、视频、游戏与社交的融合贯通中不断创造“新物种”。

我们有理由相信，即将迎来IPO五周年的陌陌，依然可以如当年一般准确抓住风口，打造出更长远的行业竞争力。

【结束语】

从陌陌本身的产品创新、到探探、再到打造产品矩阵最后到出海，陌陌做了很多，但同时它也始终没有偏离泛娱乐社交这条赛道。这一点，陌陌和美团似乎有几分相似，不设边界但又始终坚持自己的核心。社交永远不缺机会，这也是陌陌在不断尝试的原因。5年前上市之初，陌陌的主要营收来自游戏，现在陌陌的主要营收来自直播，未来肯定会有新的业务挑起大梁。总之，坚持自己的赛道，在正确的时间做正确事。