日韩相争中国得利？这个板块涨疯了！

7月12日，氟化工概念表现抢眼，中欣氟材盘中直线拉涨停，多氟多、亿利洁能、永太科技、三爱富、凯恩股份等氟化工概念股纷纷上涨。概念大涨的背后，究竟是什么原因？

半导体原材料出口韩国受限

事实上，氟化工概念的走强背后，是日韩两国的互相较劲。近日，日本经济产业省宣布，将对出口韩国的半导体材料加强审查与管控，并将韩国排除在贸易“白色清单”之外，管控措施在4日开始生效。而“白色清单”，是日本政府制定的安全保障贸易友好对象国清单，向清单内国家出口高科技产品手续相对简化。

日本政府宣布，将限制氟聚酰亚胺、光刻胶（抗蚀剂），以及氟化氢三种材料出口至韩国。此次日方限制向韩国出口的半导体材料是智能手机、芯片等产业的重要原材料，其中光刻胶是半导体产品的核心材质。

根据韩国贸易协会发行的最新报告，韩国半导体及显示器行业在这三类材料对日本的依赖度分别是91.9%、43.9%及93.7%。韩国在世贸组织（WTO）等多个场合要求日本撤回出口管制措施。据报道，7月10日韩国总统文在寅在青瓦台本馆，召集三星、LG、SK等大型企业负责人及韩国贸易协会、韩国经济人总联合会等经济、企业界组织负责人举办恳谈会，就目前正在出现的经贸问题，听取企业的意见，并共同商讨政府与民间的合作对策。

众所周知，半导体等高科技产品是韩国的支柱产业之一，然而目前表现也有显颓势。韩国银行的数据显示，今年第一季度韩国GDP环比下降0.4%，低于此前预期，且是2008年金融危机以来最大跌幅；5月，韩国出口额重挫9.4%，已经连续6个月下跌，其中导体出口额同比跌幅更是接近20%。

氟化工供货转向中国？

随着日本针对氟化聚酰亚胺、光刻胶、氟化氢这三种在OLED面板及半导体生产不可或缺的原料对韩国实行出口限制生效，有报道称韩国厂商正转而前往中国洽谈材料供货事宜。

业内人士透露，日本的出口审查所需时间约3个月，而韩国企业如三星、海力士的半导体材料库存一般是1-2个月，因此如果日本对韩管制措施持续严格执行，意味着韩国企业面临着断供风险，中国的电子级氟化氢企业有望迎来替代机遇。

韩国半导体与显示技术协会主席Park Jea-gun在接受媒体采访时表示，三星电子和SK海力士正在设法向中国大陆或台湾等地供应商增加采购，向日本以外地区可能库存有余裕的公司试探意向。

CINNO Research也指出，虽然日商在氟聚酰亚胺、高纯度氟化氢几乎呈现垄断的地位，但在光刻胶部分则是可以有其他厂商替代的空间存在，此次事件将加速半导体厂对于非日本体系的半导体材料公司更为开放的认证态度，潜在提升中国大陆发展半导体材料的空间。

中信证券表示，电子级氢氟酸主要用于晶圆表面清洗、芯片加工过程的清洗和腐蚀等，日本企业在该领域居于绝对主导地位，代表厂商包括瑞星化工(63.0%)，大金(21.2%)，森田化学(9.2%)；国内拥有丰富的氢氟酸产能，预计合计166.7万吨。本次日韩管制事件将对行业电子级氢氟酸产品市场拓展将形成有利契机，预计国内相关企业后续将受益于日本出口限制带来的部分转单，能够助力稳定下游客户，增加出口韩国产品数量。

国产OLED也会受益？

除了氟化工等半导体原材料公司的市场需求将显著提升之外，有分析认为国产OLED厂商或同时迎来新机遇。

中信证券认为，目前全球 90%以上的氟化聚酰亚胺产能来自日本供应商，预计此次出口管制措施将短期冲击韩国三星、LG 等面板厂商柔性OLED业务。不过短期内，韩企由于核心材料短缺，三星、LG柔性OLED业务或受到冲击，有望利好国内柔性OLED厂商。

CINNO Research指出，目前三星在OLED面板的市占率达到85%以上，而三星OLED面板的驱动芯片又是使用自家设计、在自己晶圆厂生产，如果这部分受到停产风险冲击，直接影响三星OLED面板出货，今年下半年搭载三星OLED面板的旗舰手机出货动能恐有风险。换个角度来看，这将是其他OLED面板厂以及驱动芯片厂的一个切入点，有助于京东方、维信诺、天马等目前已箭在弦上的OLED面板厂商加速导入进入一线手机品牌，或提升原有市占率的机会。