东方精工与普莱德的账，宁德时代买单？

上市公司是非多，7月3日晚间，上海市公安局普陀分局发布消息：57岁的江苏人“王某某”，7月1日下午自首，因涉嫌猥亵儿童罪，已被普陀警方刑事拘留。随后，新城控股发布紧急公告称，“公司实际控制人、董事长王振华因个人原因被刑事拘留，公司选举董事兼总裁王晓松先生任公司第二届董事会董事长”。消息一出，王振华被骂街的路人口水淹没，新城控股被33家机构下调估值，股价被270万手大单按在跌停板上喘不过气……

在锂电行业，说起上市公司的红人，始终绕不过宁德时代。近日，宁德时代也卷入了一起风波。

近日，东方精工发布公告称：北大先行科技产业有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、北京汽车集团产业投资有限公司、北汽福田汽车股份有限公司、青海普仁智能科技研发中心（有限合伙）所持公司股份已全部被司法冻结。被冻结的原因是东方精工提起的仲裁，以及申请的财产保全措施。为何东方精工突然冻结这5家公司持有部分股份？此事对宁德时代构成什么影响呢？

东方精工与普莱德的“内斗”

此事要从东方精工与其子公司普莱德之间的“恩怨情仇”说起。

2016年7月，东方精工从北大先行、宁德时代、北汽产投、福田汽车和青海普仁等5位股东手中购买普莱德100%股权，交易对价高达47.5亿元。按照当年的交易实际情况来看，市场人士认为普莱德估值仅为2.7亿元。交易溢价过高，为之后的业绩埋下了商誉雷。

收购时原股东承诺，普莱德2016年至2019年经审计的累计扣非净利润不低于14.98亿元，每一会计年度的扣非利润分别不低于2.5亿元、3.25亿元、4.23亿元和5亿元。

2016年至2017年，普莱德实际完成的业绩分别约为3.33亿元、2.61亿元。今年4月，东方精工发布年报称，2018年普莱德实现营收约42.44亿元，净利润亏损2.19亿元，扣非净利润亏损2.17亿元，未完成2018年的业绩承诺。

按照对赌协议，2016-2018年需累积实现利润9.98亿元，如果不能实现，则按照4.25倍赔偿，按照调整后的亏损2.17亿元计算，原股东需要补偿26.45亿元。如果普莱德亏损2.17亿元得到确认，普莱德的原股东福田汽车、宁德时代等需要赔付26.45亿元。

对于普莱德的亏损，东方精工解释为：报告期内，普莱德向宁德时代采购电芯等原材料，金额将近30亿元。东方精工在评估考虑返利比例、行业毛利率水平等多方数据基础上，发现普莱德与宁德时代发生的关联交易存在价格不公允情形。因此，东方精工对于普莱德与宁德时代发生的关联采购定价不公允部分，调整为增加资本公积。

此外，普莱德向宁德时代购买动力电池产品再销售给福田汽车（由宁德时代直接发货给福田汽车） 产生营业收入的情形，该笔代销交易毛利率显著高于2017年的同类交易、也显著高于普莱德公司自己生产直接销售给福田汽车的产品毛利率，因此该笔代销产品形成的关联交易所产生的利润，不满足企业会计准则规定的确认条件，不予确认。简单而言，就是代销的产品利润过高，不能记账上。

据专业审计人员解释：“主要是因为由宁德时代直接发货给福田汽车，普莱德没有经手，交易不符合收入确认准则。”

5月6日，普莱德直接召开“媒体发布会”，措辞激烈，将发布会主题直接定为：“业绩‘被亏损’，管理怎背锅。”普莱德认为，东方精工年报中对于普莱德公司财务数据的调整缺乏合理依据。

东方精工与宁德时代的“外战”

认为该数据当然缺乏合理依据，除了普莱德，还有宁德时代。

对于东方精工所说的，普莱德与宁德时代发生的关联交易存在价格不公允情形。

随后，宁德时代发布公告澄清。宁德时代表示，公司与普莱德的交易价格遵循市场化原则定价，定价原则具有一贯性；最近三年公司向普莱德的最终销售价格(返利后价格)处于与销售给其他客户的产品折算价格的合理区间内，价格水平与市场价格基本相当，变动趋势与市场情况基本一致，不存在异常情况。

此外，对于“年底突击签署第三份返利合同约2.77亿元，但无合同编号？”的质疑，宁德时代指出，该描述忽视了正常的商务价格协商和调整机制，片面且不完全符合实际情况，具有一定的误导性。宁德时代称，公司与普莱德签订的返利协议履行了内部审批程序，合法有效，定价方式符合市场惯例，返利确定时间与方式具有一贯性，具有商业合理性，且会计处理符合会计准则规定。

宁德时代认为，东方精工公告的有关表述及定性不符合实际情况，片面且不客观，误导投资者与社会公众，严重损害公司及广大股东权益。公司不认可东方精工公告内容，已向有关监管部门提交相关资料，并将依法采取必要手段维护公司及广大股东权益。

业绩补偿事宜，该由谁来买单？

据东方精工公告所述，东方精工在仲裁申请中提出，五位被申请人应支付利润补偿金额共计26.45亿元，其中，北大先行10.05亿元、宁德时代6.08亿元、北汽产投6.34亿元、福田汽车2.64亿元、青海普仁1.32亿元。各被申请人应优先以其持有的东方精工股票进行抵偿（即申请人以1元回购），不足部分以现金方式补足等。

此外，东方精工对普莱德计提约38.48亿元的商誉减值，这或将增大业绩补偿金额。

目前，东方精工与子公司普莱德之间的业绩补偿事宜牵扯面甚广。对东方精工而言，其对于收购后的子公司管理无疑是失败的。对普莱德而言，向宁德时代进行采购之后销售给福田汽车，甚至自己从未经自己手就转移到福田汽车，其实质是电池的加工还是背后的物质输送？而会计师事务所是否勤勉尽责，遵从企业会计准则以及审计准则独立进行作业？而东方精工与普莱德之间的账目，最终是否该由宁德时代来买单？

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