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大溃退！300亿宁波首富轰然倒地！曾"打败"过徐翔，如今股价暴跌，7万股东踩雷

百家作者：平凡的企业家 2019-06-18 13:23:34

图/图虫

近日，一则大消息在资本圈炸开了锅。

宁波首富熊续强悄悄申请了破产重整。

从一名插队知青成长为余姚农药厂的副厂长，再从宁波市局级干部下海走上地产开发之路，熊续强在2018年的胡润百富榜上以295亿元的身家排名第95位，曾有宁波首富之称。

25年前，38岁的熊续强决定不做公务员，创办房地产开发公司“银亿集团”。当年他可能不会想到，自己会创办宁波规模最大的民营企业，自己也成了宁波的首富。

“之前传闻说我跑路了，我说就算所有宁波人都跑了，我也不会走的。”

而25年后的今天，63岁的熊续强或许也没想到，自己将面临公司上市以来最大的困境。

“宁波首富”掌舵的银亿集团宣布：

破产重整

6月17日午间，熊续强掌舵的ST银亿（000981.SZ）一纸公告称，收到控股股东母公司银亿集团、控股股东银亿控股的《通知书》,银亿集团、银亿控股两家公司已于6月14日向浙江省宁波市中级人民法院申请重整。

公告提到，“2019年以来，银亿集团、银亿控股持续面临流动性危机，虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱其流动性危机。为妥善解决银亿集团、银亿控股的债务问题，保护广大债权人利益，该两家公司从自身资产情况、负债情况、经营情况等方面进行分析，认为均属于可适应市场需要、具有重整价值的企业”，故双方提交了重整申请。

银亿股份强调，“目前，银亿集团、银亿控股尚未收到宁波中院正式的受理裁定书，如果其重整申请被受理，可能会对公司股权结构等方面产生一定影响”。

21世纪经济报道记者查询其2019年第一季度显示，银亿股份前十大股东中，宁波圣洲投资有限公司、银亿控股、熊基凯、西藏银亿投资为一致行动人，分别持有银亿股份22.91%、19.34%、17.67%、11.95%，合计为71.87%，其分别质押8.9亿股、冻结7.11亿股、质押7.12亿股、质押4.8亿股，合计质押率高达98%。

对于银亿集团正申请破产重整的影响，6月17日下午，21世纪经济报道记者拨打银亿股份证券事务部电话，但电话无人接听。

银亿集团什么来头?

官网显示，银亿股份的控股股东母公司——银亿集团总部位于浙江宁波，创立于1994年，早年以房地产起家，随后发展至汽车制造、国内外贸易、物业管理等领域。2017年，银亿集团实现销售收入783亿元，列中国民营企业500强第61位，宁波市百强企业第3位。

2016年以来，随着银亿集团以120亿元大手笔收购三家国外汽车零部件制造商—美国ARC、日本艾礼富和比利时邦奇，并将美国ARC和比利时邦奇注入了上市公司体内，银亿股份加快了“房地产+汽车高端制造”的转型步伐。

危机爆发：连3亿债务都还不起

去年12月底，银亿股份发布公告称，因短期内资金周转困难，致使发行的“银亿房地产股份有限公司2015年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”（以下简称“15银亿01”）未能如期偿付应付回售款本金。

据公告显示，此次违约债券发行规模为3亿元，发行利率7.28%，期限为5年。

彼时，不少投资者仍无法相信，资产规模达350亿元、账上还有近10亿元现金的银亿股份，居然连发行规模仅为3亿元的债券都无法偿还了。

死于疯狂扩张？

2016年以来，银亿一直在大手笔从事主业之外的收购。

2016年，随着银亿集团以120亿元大手笔收购三家国外汽车零部件制造商—美国ARC、日本艾礼富和比利时邦奇，并将美国ARC和比利时邦奇注入了上市公司体内，银亿股份加快了“房地产+汽车高端制造”的转型步伐。

2018年8月28日，银亿股份还拟作价15.83亿元，将银亿控股等旗下的艾礼富注入上市公司，其商誉金额高达9.98亿元，占交易标的净资产的65.38%。不过，收购艾礼富的计划因为资金紧张、尚无投资方而在2019年1月折戟。

2018年12月，3亿元的“15银亿01”违约，揭开了银亿股份危局的冰山一角，其大手笔收购埋下的巨额商誉“地雷”也逐渐显现。

2018年，在完成重大资产重组形成“房地产+汽车高端制造”双主业的首年，银亿股份营收89.7亿元，同比下降29.4%；亏损5.73亿元，同比下降136%。

值得一提的是，银亿股份2018年底商誉总额70.7亿元，计划计提资产减值共计13.5亿元，其中对宁波昊圣（间接持有美国ARC）和东方亿圣（间接持有比利时邦奇）的商誉减值约为10.3亿元。

高杠杆之殇

熊续强不仅是宁波银亿集团有限公司的董事长，更拥有诸如宁波工商联主席，宁波商会会长，宁波市企业企业家协会的常务副会长等诸多头衔，他治下的银亿一路摸索成为当地的标杆企业。

改变营收结构后的银亿股份，也一度被视为宁波传统房产企业转型升级的优秀代表。

在变更营收结构后，汽车产物制造带来的营收以 57%的占比逾越了银亿股份原主营营业房地工业务，成为第一主营营业。但一头扎进汽车产业的银亿股份，迎来的却是汽车行业28年来的首次下滑。

据中国汽车工业协会统计分析，2018年中国汽车产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%。

“公司坚持‘房地产+高端制造’的双轮驱动发展战略。是保证公司在未来5年、10年甚至20年的发展。长远角度看，公司还是有进步的。双轮驱动下，公司会向上发展的。”

尽管熊续强为银亿股份描绘了一个美好的未来，但汽车市场的萎靡给当下的银亿带来了不小的冲击。

银亿股份在 2018年营收与净利双双减少。根据年报显示，银亿股份去年实现营业收入89.70亿元，较2017年的127.03亿元减少37.33亿元，降幅29.39%。净利润为-5.73亿元，同比下降135.81%。扣除非经常性损益后，其净利润为-15.16亿元，较2017年的5.80亿元大降361.39%。注入上市公司的两宗境外资产，不仅没能完成业绩承诺，其中邦奇集团在 2018年更是亏损近8亿元，继而引发了银亿股份超10亿元的商誉减值。

银亿股份此前完成这一系列收购花费超过100亿元，在克而瑞2016年的TOP200房企榜单中，银亿股份的年销售额为61亿元。大肆收购的熊续强自身并无充足的资金，他选择了举债与股权质押来支撑公司的转型需求。

那么，是什么原因导致了银亿当下的资金危机？

熊续强在5月21日的年度股东大会上，首度公开进行了还原。

他反思道，客观环境上的导火索莫过于2018年大环境上的股价暴跌，银亿也未能幸免。去年6月19日，银亿股票躺在跌停板上。此后市值从原先的400多亿元，逐渐蒸发到了现在的80亿元不到。而在当时，银亿的股票质押率已经高达80%。

熊续强也低估了金融去杠杆的力度以及公司对资管新规的适应力。他认为，三重效应的叠加，造成了银亿资金流动性的困难。

“主观上，公司转型力度比较大，刚好在用钱用得比较多。”熊续强进一步向解释。

120亿元的汽车零部件收购，并非小数目。在2016年地产机构克而瑞的TOP200榜单中，银亿的年销售额为61亿元，位列第181位。

而这一次，踏上汽车产业发展浪潮的银亿，没能躲得过2018年汽车市场下行的压力。根据中国汽车工业协会统计分析，2018年中国汽车产销量比上年同期分别下降4.2%和2.8%，是28年来首次下滑。

整车市场压力自然会直接传导至汽车零部件供应端。“但根据现在的市场状况去质疑此前的收购也是草率的。”熊续强回应称，“市场就是会有波动的，有高有低也是正常。”

曾与徐翔交过手

除了ST银亿，A股康强电子也是熊续强的实控公司之一。股权结构如下：

众所周知，康强电子为“私募一哥”徐翔的“徐翔概念股”之一。

结合相关公告可知，康强电子于2007年3月2日在深圳证券交易所中小板挂牌上市，彼时，上市公司实际控制人为郑康定，控股股东为普利赛思和司麦司。2014年5月，通过股权交易，银亿控股间接持有康强电子19.72%的股权，熊续强成为上市公司的实际控制人。

2014年，熊续强“斗”徐翔一战成名。当时刚刚康强电子实控权的熊续强，突然遭到徐翔的拦路棒喝。

2014年10月10日，华润信托泽熙6期单一资金信托通过交易所集中竞价系统增持了康强电子股份，增持后持股占公司总股本的5%；同年10月29日，钱旭利及其一致行动人钱静光及宁波依兰雅丝护肤品有限公司、宁波盛光包装有限公司、宁波昊辉电池配件有限公司、宁波安百利印刷有限公司通过交易所集中竞价系统增持了康强电子股份，增持后持股占公司总股本的5%。

2015年3月31日，康强电子发布关于公司控制关系认定的公告称“经本公司审慎判断，目前公司不存在控股股东、实际控制人”。

但天助银亿，一年后徐翔被捕，康强电子正式被熊续强收入囊中。

股价暴跌，7万股东踩雷

2018年，在完成重大资产重组形成“房地产+汽车高端制造”双主业的首年，银亿股份营收89.7亿元，同比下降29.4%；亏损5.73亿元，同比下降136%。

值得一提的是，银亿股份2018年底商誉总额70.7亿元，计划计提资产减值共计13.5亿元，其中对宁波昊圣（间接持有美国ARC）和东方亿圣（间接持有比利时邦奇）的商誉减值约为10.3亿元。

此外，在巨额商誉悬顶、上市公司资金链吃紧的情况下，银亿股份的股价一路下跌，从2018年5月的10.3元高位跌至2019年6月的1.67元，其控股股东也被动减持股票。

就在6月11日，ST银亿称，2019年6月3日起至2019年6月6日收盘，银亿控股的银河证券信用账户累计发生被动减持158万股。本次减持后，银亿控股及其一致行动人共持有股份29.2亿股（其中信用账户持有公司股份6592万股），占上市公司股份总数的72.55%。

截至2019年6月18日收盘，股价报1.84元/股，市值蒸发了400多亿。