日赚8000万，搞地产不如卖水泥？！

来源：地产风声（fangshi488）

作者：内幕君

1

52岁的许志安在出租车内尝了一把春色，“酒醒”后，这位曾经的香港十大杰出青年，觉得自己还能再抢救一下：一上台二鞠躬，三道歉四流泪。

娱乐圈的剧情，始终挺乏味的——你读剧本我饮酒，天下男人都会犯的错。而后便是男泪女谅，感动中国，全剧终。

故事看多了你会才发现，千篇一律是童话，琢磨不透的结局，欧亨利式的反转才更适合成年人。

比如水泥这个行当，很多人以为早就过气了，抢救不过来那种。事实上，被列为六大产能过剩行业之一的它，近几年活得挺好，赚钱能力甚至甩房企半个身位。

房企只想“活下去”的2018年，水泥行业春色无边，万条垂下绿丝绦。

想不到吧，野百合也有春天。

2

2018年，全国水泥产量217667万吨，比上年增长3%，而利润同比却翻了一倍，全行业实现盈利1546亿元，打破2011年利润1020亿元的历史纪录。

其中，龙头水泥企业海螺，300亿元净利润一骑绝尘，不仅让同行望尘莫及，放到造富能力一流的地产行业，房企同样难以匹敌。万科2018年净利润337.7亿元，只是略胜海螺一筹。融创165.7亿元净利润，更是难望海螺项背。

毛利率方面，在水泥面前，“暴利”的地产行业也要声低八度。

2018年，水泥上市公司的销售毛利率，普遍在30%以上，一些龙头企业甚至超过40%。比如上峰水泥，2018年毛利率高达46.7%，华新水泥为39.65%，海螺为36.7%。

从横向比较来看，据国联证券研报，2017年，包括西麦斯、太平洋等国外水泥龙头企业的销售毛利率多在20%—30%左右，比国内水泥企业的掘金能力差远了。

再看地产行业，2017年上市房企中，仅27家毛利率超过30%；2018年，只有16家毛利率超过海螺，且多为一些“不务正业”的房企，如排行房企毛利率榜首的SOHO中国。

作为办公楼综合运营商，潘石屹的营收主要来自北京和上海两地核心地段的优质办公物业。而专注“正业”，以住宅开发为主的房企——碧桂园、融创、富力、恒大、新城、龙湖、世茂等，在水泥老弟面前纷纷败下阵来。

要明白一点，房地产行业由于项目结转周期较长，2018年的业绩有一部分得归功于2016年、2017年的火爆行情。换句话说，近几年最风光时候的房企，干不过遭遇“去产能”时代的水泥。

而且，水泥企业的负债率低到让房企们垂涎。比如海螺，资产负债率只有22.15%。哪家房企能做到？

3

最近十年，改革步伐减速，基建放缓，水泥行业迎来震荡洗牌。

2007年，行业结构调整开始，一些落后的水泥生产能力逐步淘汰；2013年，官方定调“水泥行业产能过剩”，想法设法去产能。

到2015年，全行业利润遭遇腰斩，龙头企业也深受其害。其中，海螺2015年毛利率低至27.64%，同比2014年骤降18%，净利润跌去31%，仅75亿元；华新水泥毛利率为23.66%，同比跌近20%，而净利润跌了91%，只有1.03亿，不过王健林的一个小目标尔尔。

从这时起，水泥被外界牢牢钉在了“夕阳产业”的柱子上，和煤炭、钢铁、平板玻璃、铝、造船行业排排坐，一根藤上六个瓜。

令人意想不到的是，一重浪灭一重生，只在须臾之间。水泥行业从至暗走到至明，短短三年。

从2016年下半年开始，水泥价格持续上涨，两年多的时间，全国散装水泥均价从250元/吨，涨至2018年年底490多元/吨，几乎翻了一番。2018年12月，上海部分工地的水泥到位价甚至逼近700元/吨。

在房企以价换量的2018年年底，水泥企业踩着半个月涨价一次的节奏，群体合唱了一曲《涨声响起来》。江苏涨完安徽涨，四川涨完浙江涨……

无序地大幅涨价之下，下游行业叫苦不迭。

4

2018年10月26日，成都混泥土协会公开抗议，指责水泥企业不顾民生牟取暴利。他们在给成都市城乡建设委员会的报告中称：

2017年9月以来，成都市水泥价格持续飙升，在不到一年的时间里累计上涨了210元/吨。现水泥已攀至550元/吨，净利润高达250元/吨。值此经济形势异常严峻之际，水泥价格的无序暴涨，导致建设成本大幅增加，建设各方、施工企业无力承受，其下游预拌混凝土企业将出现全面亏损，且无力垫资。

水泥打一个喷嚏，下游行业便患了一场重感冒。

据了解，从2018年10月24日起，成都水泥企业采取饥饿营销，逐渐减少水泥供应，导致成都市部分大型混凝土企业缺货停摆。不单单是蜀地难，排队买水泥、买不到水泥的戏码同样在华东地区频频上演。

更有甚者，漂洋过海买水泥。

据海关总署数据，2018年前11个月，中国水泥熟料进口数量为1043.1万吨，与上年同期的18.46万吨相比，涨幅超过55倍。

究其原因，不得不提“错峰生产”。

2016年开始，秋冬季大气污染治理攻坚战全面打响，水泥产业链相关的矿山整治、熟料煅烧、水泥粉磨和混凝土搅拌等环节均受到管制。国务院出台34号文件明确要求水泥行业全面“错峰生产”。

水泥窑大范围停产，使得熟料供不应求，继而引发水泥价格上涨。但明白人都知道，错峰生产只是涨价诱因，行业“协同限产保价"才是幕后推手。

它们将团结的力量发挥得淋漓尽致。

水泥企业称自己是“抱团取暖”，说白了就是步调一致自行限产、提价，他们管这种行为叫“良性协同”。然而，伪装的外衣剥去，露出的或是赤裸裸的“垄断”本质。

这个故事，要从6年前那场震动发改委的“锁窑”事件讲起。

2011年第三季度开始，因为产能过剩、需求不振，水泥企业使出停窑、延长检修等各种限产保价手段，后来愈演愈烈，直至“锁窑”发生。

当时东北不少水泥企业的电闸中控室被上了几把锁，联盟企业相关负责人一人一把钥匙，只有人员到齐窑炉才能运行。

“锁窑”事件引发外界广泛质疑，最终发改委在2013年3月组织20个调查组，对国内三十多个家水泥企业同时进行了反垄断调查。

事件最终被定性为“不属于垄断行为”，但涉及锁窑的吉林亚泰水泥销售有限公司、北方水泥有限公司、冀东水泥吉林公司共计被罚了1.1439亿元。这也是我国反垄断执法部门首次对水泥行业进行处罚。

然而，敲山震虎并不足惧，目前水泥行业区域协同、联合涨价、协同停产、熟料控销等涉嫌存在垄断的行为不在少数。

只是没人会再提“倡导价格协同”，他们讲的新故事叫“通过科技创新加强节能减排”，话外之音：让我们为了环保事业，一起同步限产吧！

同步限产造成的后果是供需失衡，这时候，“涨价”就成了天经地义的事。

近日，福建省水泥企业自律委员会举行全体会议，大会对福建区域水泥企业非采暖季错峰停窑进行了安排，话音一落，多家企业调整水泥价格。

当天，华润水泥(福建)发布通知称，根据市场情况，4月20日零时起，公司出厂各品种各规格型号水泥在原价格基础上上调20元/吨。红狮水泥、蓝田水泥、金牛水泥等同样调整价格，均上涨20元每吨。

错峰停窑—协同限产—组团涨价，只能说自古腰包保不住，最是套路得人薪。也难怪混凝土行业气得需要磨牙棒。

对此，一哥海螺表示委屈，“你们不要讹人，我就是一卖水泥的。”

这时，一个声音传来：

“谁让你日赚八千两百万。”

商务合作：yangqin6060（微信）