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游戏业务国内第三， 2019年Q1营收增长95.46%，三七互娱多元化战略成果显著

百家作者：手游那点事 2019-04-25 14:50:38

4月25日晚，芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司（下文称“三七互娱”，002555.SZ）发布2018年年报及2019年一季度报。年报显示，三七互娱在2018年实现营业收入76.33亿元，较2017年增长23.33%；归属于上市公司股东的净利润10.09亿元；非公认会计原则净利润15.01亿元，同比增长6.56%。在近日数据分析公司Newzoo发布的2018年全球上市游戏企业Top25的榜单中，三七互娱位列第22位，名次较上年有所提升，在中国游戏厂商中排名第三。

进入2019年后，三七互娱延续增长态势，在2019年第一季度实现营业收入32.47亿元，较上年同期增长95.46%；取得归属于上市公司股东的净利润4.54亿，同比增长10.80% 。在《斗罗大陆》H5等优质自研游戏的拉动下，三七互娱在2019年上半年的业绩有望进一步提升，据一季度报披露，公司在2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为9亿—10亿元，利润变动区间为12.31%--24.78%。

手机游戏发行与研发业务的增长是报告期内公司整体收入增长的主要驱动力，在2018年度，三七互娱的手游业务取得营业收入55.82亿元，同比增长69.99%，公司国内手机游戏发行业务市场占有率进一步提升至6.48%。广证恒生的分析师团队在研报中表示，“在2018年下半年版号审核中止、游戏行业整体增长5.3%，移动游戏整体增长15.4%的背景下，公司营收增长显著优于同业水平，彰显游戏行业头部效应依然显著。”

2018年初，三七互娱基于自身已具备经营多品类游戏的能力，在产品、推广、服务等多个层面具体应用多元化策略。与此同时，三七互娱一方面增加研发投入，增强自身精品游戏的产出能力，另一方面加强与研发厂商合作，扩大精品游戏的储备，同时通过立体化的营销方式及完善的运营服务进一步提升用户价值，进一步发挥“研运一体”模式的作用，帮助公司获得更大竞争优势。良好的业绩也给了公司大笔分红的底气：公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），该分红方案还需提交股东大会进行审议表决。

加大研发投入，为未来蓄势

2018年，三七互娱手机游戏研发业务流水同比增长61.05%，自研产品收入占比的提升，进一步提高公司的盈利能力。

三七互娱一贯重视研发投入，公司在2018年发生研发支出5.40亿元，同比增长22.94%，三七互娱表示，研发投入的增长主要集中在产品品质提升和新产品品类探索两个方面。2018年年初，三七互娱基于自身已具备经营多品类游戏的能力，将发行策略从相对专一的“ARPG+SLG”调整为“多元化发展”，并在产品、推广、服务等多个层面具体应用多元化战略。

2018年度，三七互娱保持在ARPG品类上已取得的优势的同时，在新领域进行了初步尝试：公司涉足休闲竞技类、回合制和经营养成类产品的研发，同时对SLG等其他品类的研发进行前期探索。报告期内，三七互娱开发休闲竞技类游戏《超能球球（暂定名）》、回合制游戏《手游项目AOD》以及模拟经营类游戏《代号DG》，上述游戏预计将于2019年推出市场。2019年，公司将在产品类型、题材以及美术表现、玩法等方面持续进行多元化创新。

“多元化”战略初显成效

除加大研发投入外，2018年，三七互娱在产品供给端持续布局：一方面，公司投资入股众多研发型企业；另一方面，公司加大同腾讯、网易、完美世界、世纪华通等众多优秀研发厂商的合作。

年报显示，在整个2018年，三七互娱共上线不同类型和题材的游戏超过20款，其中公司运营的月流水过亿产品超过5款。自2018年起，三七互娱在国内手机游戏市场接连推出《鬼语迷城》、《屠龙破晓》、《斗罗大陆》H5等多个品类、题材各异、流水表现优秀的产品，三七互娱多题材、多品类的产品矩阵初具规模。

三七互娱的产品矩阵囊括ARPG、MMO、卡牌、SLG等不同类型，覆盖魔幻、西方奇幻、东方奇幻、探险、修仙、二次元等不同题材。目前公司已经储备了《剑与轮回》、《猪与地下城》、《仙灵2（暂定名）》等9款独家代理手机游戏，以及包括《超能球球（暂定名）》、《代号YZD》、《传奇S》、《精灵盛典》等在内丰富的自主研发产品。

流量运营思路升级

为吸引更多细分市场用户，拓宽公司的获客面，在2018年及2019年第一季度，三七互娱加大在市场营销方面的投入，在大力的市场推广下，三七互娱在2018年度的新增用户数超过1.1亿，公司国内手机游戏业务的市场占有率从2017年的5.2%提升至2018年6.48%，距公司提出10%的中期市场占有率目标更进一步。

在市场渠道方面，三七互娱也凭借自身对用户需求的深刻了解，构筑了系统性流量经营的新思路。2018年，三七互娱采用“立体营销+精准推送+长线服务”的多元方式，为用户从初步接触产品到进入产品进行游戏的全过程提供全方位、高质量的服务，满足用户更深层次的需求。

立体营销方面，三七互娱不仅选择与产品内涵相契合的代言人；还通过高质量的微电影式宣传素材进行推广；此外，《永恒纪元》、《仙灵觉醒》还同金融、餐饮、快消行业进行跨界合作；另外，三七互娱还会在游戏产品内植入公益活动，多角度切入以满足用户不同的文化消费需求。精准推送方面，凭借多年来积累的用户资源，三七互娱通过“用户画像”、“用户模型”等大数据分析，在广告投放时进行精准推送，精准定位目标用户群体，提升广告投放效果。服务方面，公司致力于为玩家提供细致全面的长线服务。公司拥有完善的玩家账户体系、玩家服务体系以及经验丰富的玩家服务团队，结合丰富的产品供给，为玩家提供综合性游戏选择和一站式服务，持续提升玩家满意度、活跃度以及留存率，提升用户的生命周期。

在优秀研发实力及运营实力的加持下，三七互娱已经形成了研运一体的业务结构模式，这样的业务结构有利于公司充分利用资源，立足长远，打造精品。

多领域拓宽成长空间

公司持续推进全球化战略布局，在中国港澳台、东南亚等优势区域保持竞争力的同时在日本、韩国等新开拓的业务区域取得了突破。截止报告期末，公司与中国港澳台等地区众多当地厂商保持良好合作关系，公司海外品牌37GAMES覆盖200多个国家和地区，全球发行手机游戏近80款。

为了进一步拓宽海外市场，三七互娱已针对全球不同市场储备了多品类的游戏产品：如针对全球SLG市场的西方魔幻SLG游戏《代号MH》、SLG游戏《代号ZSJ》等；针对日本市场引进了卡牌游戏《SNK オールスター》；女性向游戏《天鹅座》；二次元游戏《魔王计划》等产品；针对韩国市场储备了二次元游戏《电击文库：零境交错》、SLG游戏《真龙霸业》、ARPG游戏《暗黑后裔》等产品。

打造精品内容，建立优质内容品牌是三七互娱的长期发展目标。基于此，公司结合自身优势，持续挖掘优质IP以打造包括游戏在内的精品文化产品。在2018年度，三七互娱新增《阿童木》、《希望OL》和《上古世纪》3个IP储备和IP合作项目《斗罗大陆》H5。三七互娱表示，公司将继续基于精品IP战略打造文化创意战略体系，满足用户多元化的娱乐需求，深度挖掘IP在影视、游戏、动漫、音乐、VR等领域的价值延伸空间。

在维持游戏核心业务高速增长的同时，三七互娱继续布局其他高速增长的文创细分领域，深度挖掘影视、动漫、音乐、文学、VR/AR、互联网健康、互联网教育等领域的延伸空间，目标是建立一个能为全年龄段提供优质内容的品牌。2018年，三七互娱保持在已有的影视、动漫、音乐等领域布局的同时，还投资入股互联网体育（Wake瑜伽）、少儿教育（妙小程、KaDa故事）、青年文化社交（积目）、艺人经纪（原际画）、IP孵化（金海拾艺）等细分行业龙头，布局新的文创细分领域，为各个年龄层以及细分群体提供优质内容。

未来，公司计划以游戏主营业务以及流量运营优势为核心，结合之前布局的VR以及AR，为所投公司赋能并形成战略协同，并为即将到来的5G时代做好准备，提供更多全新体验的优质内容，打造一站式文娱生态圈，成为未来中国年轻一代最信任的文创品牌。

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