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如何为中小企业设计合理的融资方案？

百家作者：信贷风险管理 2019-04-20 06:58:22

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出品：信贷风险管理

作者：梁琰

一、背景

中小企业是我国非公有制经济主体的重要组成部分，随着中小企业的不断发展壮大，中小企业已经成为推动地区经济发展、解决地区就业和维护地区稳定的主导力量。但中小企业在发展中也面临着许多问题，其中最大的问题就是“融资难、难融资”，这更是成为阻碍中小企业发展的有名的三座大山之一（市场的冰山、融资的高山以及转型的火山）。

一般而言，企业的融资渠道，按照资金的来源范围不同，分为内源融资和外源融资。对于成立初期的企业而言，内源融资所需要的利润留存远远不足，企业自身创造利润的能力和速度是有限的，难以满足其快速发展的需要；而另一方面，从外源融资方式来讲，不论是直接投资注入资金，还是发债，或者银行贷款，都要经过前期漫长的筹备以及审批流程，而现实是这些审批流程耗时较长，中小企业往往等不到这部分资金已倒闭。长期以来，中小企业融资难问题是普遍存在的现象，这既是历史性问题，更是世界性难题。1931年英国的麦克米伦在调研了英国的金融系统后提出了最早关于融资的“麦克米伦缺口”理论，即中小企业的贷款需求与实际所能获得的贷款供给之间的缺口。麦克米伦发现，在英国金融系统中，中小企业与金融市场之间极不平等，当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑（约合400万英镑现值）时，在资本市场上几乎很难解决融资需求。后续关于中小企业融资问题的研究理论包括MM理论、权衡理论、代理理论、信息传递理论、有序融资理论和控制权理论。纵然有这么多理论支持，但在实际中仍然会发现，就中小企业自身的特点而言，一规模较小；二产品单一、市场竞争力低、盈利能力有限；三人力资源匮乏，缺乏对风险和机遇的把握；四财务报表制度不规范；五资产储备不足缺乏有效的资产抵押等，这些特点都往往限制了中小企业融资。

本文以日常实际工作中所接触的中小企业为案例，归纳总结如何挖掘具有成长性的中小企业，全面升级普惠金融服务，为其设计合理的融资方案，引动金融活水润泽中小民营企业。

二、方案设计

1、巧用再担保模式

案例：

2014年底，安徽省开始尝试改变由融资性担保公司全额代偿风险、政府补贴融资性担保公司的传统模式，引入政府、再担保、银行共同分担风险。对单户受2000万元及以下的小微企业贷款担保业务，由融资性担保公司、安徽省信用担保集团、银行、当地政府按照4:3:2:1的比例承担风险责任，即为“4321”新型银政担合作模式，并于次年经国家层面向全国推广“安徽模式”，推进银政担风险分担机制建设工作。

2、运用互联网思维，实现线上融资

案例：

江苏省推出综合金融服务平台，江苏某银行培训客户经理充分利用平台连接各小微企业和金融机构的优势，在平台上获取有融资需求的企业，为其推送金融服务和产品，帮助小微企业快捷、高效、低成本的获得融资。

3、挖掘核心企业，拓展供应链上下游

案例：

核心企业介绍：A公司（以下简称国林汇泰）为B公司控股子公司。A公司于2016年12月在上海市松江区登记成立，注册资本***亿元，实缴***亿元。主要从事木材、粮食、煤炭、矿石、冷链食品等大宗商品的物流、仓储、贸易、加工、线上线下交易服务、供应链金融物流服务等业务。

业务模式：由核心企业A公司推荐其上游供应商采用“供应链融资+保险担保”的交易模式实现短期资金融通。为避免上游企业不能履行或不能按时履行对资金方的到期还本付息义务而导致资金方贷款逾期或损失，由A公司的母公司B公司为此提供担保，即如果上游企业不能履行或不能按时履行对资金方的到期还本付息义务，从而导致资金方贷款逾期或损失，将由中国林产品公司依据签署的《付款承诺书》，偿付资金方的经济损失。同时该业务模式下引入了保险公司进行投保。

第一还款来源：A公司到期向供应商支付的款项

第二还款来源：供应商自有资金

第三还款来源：供应商到期未付款，债权人向财产保险公司申请理赔。

4、银政合作，风险补偿

案例：

广东省生产力促进中心、广东省粤科融资担保股份有限公司双方共同代表省级科技信贷风险准备金管理机构，依托某银行开展省级科技信贷风险准备金合作，三方通过广东省科技金融综合信息服务平台，按照协议的约定为科技型中小企业信用贷款提供相应服务，该项目单笔合同金额不超过300万元，省级风险补偿金和该行风险分担比例为50:50。对同时享受地市科技信贷风险准备金政策的贷款的,省级风险补偿金、地市级科技信贷风险补偿金和某行风险分担比例为40:50:10。

三、展望未来

新时代是奋斗者的时代，需要有新作为勇立潮头。“阳光普惠”不用扬鞭自奋蹄，以“科技先行、数字普惠、精准营销、攻坚扶贫”为主题，服务实体、服务小微、服务民营、服务大众，稳中求进、质效并举，共谋银企未来发展新高度！

END

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