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宁德时代多番联姻车企背后有何考量？

百家作者：OFweek 2018-12-24 08:03:33

近日，宁德时代发布公告，宁德时代新能源科技股份有限公司（下称“宁德时代”或“公司”）与浙江吉润汽车有限公司（下称“浙江吉润”）已于2018年12月20日签署合资经营合同，拟共同出资设立合资公司。

公告披露，合资公司主要从事电芯、电池模组及电池包研发、制造及销售。其注册资本为人民币10亿元，宁德时代出资5．1亿元，占比51％，浙江吉润出资4．9亿元，占比49％。此外合资公司将设立董事会，由5名董事组成，其中浙江吉润提名2名董事，宁德时代提名3名董事。

事实上，与车企成立合资公司对于宁德时代来说已经是轻车熟路了，吉利不是第一家也不是最后一家。截至目前，宁德时代也是动力电池领域跟车企合资建厂最多的公司。那么，目前宁德时代已经“联姻”了哪些车企？多次牵手车企的背后又有哪些考量？

牵手车企上瘾宁德时代多番联姻背后有何考量？

1．宁德时代与上汽成立合资公司

2017年5月4日，商务部反垄断局官方网站上发布了一个关于《上海汽车集团股份有限公司和宁德时代新能源科技股份有限公司新设合营企业案》公示。

公示显示，上汽集团将通过全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司与宁德时代合资成立两家企业：时代上汽动力电池有限公司和上汽时代动力电池系统有限公司。

据了解，时代上汽动力电池有限公司，注册资本为人民币20亿元。其中上汽管理拟持股49％，宁德时代拟持股51％。该公司将主要从事锂离子电池、锂聚合物电池等的开发、生产和销售及售后服务。

另一家上汽时代动力电池系统有限公司，注册资本为人民币3亿元。其中上汽管理拟持股51％，宁德时代拟持股49％。该公司将主要从事动力电池模块和系统的开发、生产及销售。

2．宁德时代与东风汽车注资1亿元成立合资公司

2018年7月4日，东风汽车与宁德时代宣布合资建立东风时代（武汉）电池系统有限公司，该公司注册资本1亿元，而双方各持股50％。该公司将从事研发、生产和销售新能源汽车动力电池。

据了解，2019年东风时代将完成3条生产线的建设。预计到2020年，东风时代将实现年产动力电池系统19．2万套、9．6GWH的产量以及114亿元产值。

事实上，在2016年底，东风汽车就与宁德时代签订了战略框架协议。协议约定，双方将共同打造在新能源汽车产业领域的合作平台。此次合作敲定，对于双方而言都将扩宽自身市场份额，就东风汽车来讲，宁德时代的产能供应可以帮助东风减少被其他电池厂的制约。

3．宁德时代与广汽成立合资公司

2018年7月19日，宁德时代与广汽集团签署了《时代广汽动力电池有限公司合资经营合同》，计划合资设立时代广汽，开展动力电池电芯和模组、动力电池系统产品的生产和销售业务。

动力电池项目的投资主体为时代广汽，其注册资本为10亿元，其中宁德时代持股比例为51％，广汽集团持股比例为43％，广汽新能源汽车有限公司（广汽集团全资子公司）持股比例为6％。

12月14日晚间，宁德时代发布公告，公司与广汽集团合资设立的时代广汽动力电池有限公司（以下简称“时代广汽”）投资建设动力电池项目获得公司董事会通过，拟由时代广汽投资建设动力电池项目，项目总投资额42．26亿元，建设期约24个月。项目将在广州落地，占地面积约400亩。

4．宁德时代与吉利汽车

12月20日，宁德时代发布公告，宁德时代新能源科技股份有限公司（下称“宁德时代”或“公司”）与浙江吉润汽车有限公司（下称“浙江吉润”）已于2018年12月20日签署合资经营合同，拟共同出资设立合资公司。

注册资本为人民币10亿元，宁德时代出资5．1亿元，占比51％，浙江吉润出资4．9亿元，占比49％。此外合资公司将设立董事会，由5名董事组成，其中浙江吉润提名2名董事，宁德时代提名3名董事。

宁德时代的战略非常明确，自己不涉足整车制造，但是一线的车企则必须拉拢到自己这边来。2018年上半年来看，宁德时代已签下超过40家整车厂动力电池订单，包括宝马、奔驰、大众等国外主机厂在华合资品牌。同时，宁德时代与上汽集团合资新设时代上汽与上汽时代，先后引入了东风集团、长安汽车两大整车厂商参股等等。目前主要国际国内主流车企都与宁德时代建立了合作关系。

联姻车企宁德时代扩宽护城河能否维持龙头地位？

事实上，就目前的情况来看，宁德时代已经在国内站稳了动力电池龙头地位，更是凭借今年的成功上市成为动力电池第一股，短期来看，其龙头地位难以撼动，然而，任何一头行业独角兽都不可能安然站在群峰之巅。在风光背后，宁德时代也面临着焦虑与挑战。

首先挑战来自于政策的变化和外部竞争对手的挑战。此前，国家为了保护国产电池行业发展，发布了动力电池企业“白名单”，将日韩等一众外资电池企业挡在了补贴的门外，这也为宁德时代等国内动力电池企业的崛起创造的了条件。然而，禁令已经到临近松绑的时刻了。

今年5月22日，中国汽车工业与中国汽车动力电池产业创新联盟联合公示了《汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单（第一批）》。其中，三星环新（西安）动力电池有限公司、南京乐金化学新能源电池有限公司（LG化学）、北京电控爱思开科技有限公司（SK）三家韩系电池企业入选白名单。

从今年开始，包括三星、LG、SK在内的韩系三大电池公司卷土重来，在华纷纷加紧布局投资建厂，对补贴退坡后的市场虎视眈眈。今年7月，LG化学与南京江宁滨江开发区举行签约仪式，LG化学计划在滨江开发区投资20亿美元建设动力电池项目，该项目已在今年10月开工，计划2019年10月开始实现量产；三星环新动力电池新建二期工厂项目于11月29日在西安正式开工。

面对日韩电池巨头在中国市场的卷土重来，未来价格战将再所难免，而在成本的比拼上，宁德时代并不占有优势。

前不久，国际投资分析机构瑞银发布了4家排名靠前的电池生产企业成本报告。特斯拉／松下、LG化学、三星SDI以及宁德时代生产的锂离子电池进行拆解分析，松下21700型圆柱形锂离子电池的成本为111美元／kWh， LG化学公司的成本为148美元／kWh，三星SDI和宁德时代的成本均超过150美元／kWh，宁德时代稍逊于三星SDI位列第四名。

在国内，保持领先势头的宁德时代也在面临比亚迪等厂商的追赶。尽管如今已被宁德时代大比分超越，但比亚迪等竞争对手依旧保留着强大的技术实力与资本，依然能够对宁德时代构成威胁。

编辑点评：在市场份额大大领先同行的背景下，采取合资建厂的联姻方式可以进一步巩固与车企的良好关系。甚至，宁德时代比车厂更需要合资。因为，在产能竞赛仍然意义重大的当下，通过合资引入车厂的资本，宁德时代可以以更低的资本代价，更快地扩产能。另一方面，合资建厂这种方式，与车企形成高度捆绑，能保证订单的同时还能减少与车厂之间的信息隔阂，有助于借助车厂数据、针对需求优化动力电池的开发。