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投资最重要的事：构建你的盈利体系...

百家作者：FMBA 2018-12-22 13:07:08

每个投资者都想构建自己的盈利体系，那如何构建、如何执行呢？本文为大家作分享，供参考。

股票投资没有战无不胜的常胜将军，没有稳赚不赔的方法策略，巴菲特、林奇、索罗斯也都有决策失误的经历，也都有投资亏损的时刻。但为什么长期来看，有的人能赚到大钱，有的人却输得倾家荡产，差异何在？

差异就在于投资成功的人，他们都有自己的盈利体系，这种盈利体系，不能保证每次决策都是正确的，但由于其正确的概率大于失败的概率，拉长时间多次重复决策之后，他们就取得很好的投资回报。

那么什么是盈利体系？

盈利体系就是你的投资方法论。股票投资中，有很多门派、战法，各有各的赚钱套路，正所谓“条条大路通罗马”。但仔细分析，你会发现，有些路距离最短，却陡峭难行；有些路平坦舒适，却距离遥远；有的路风光绮丽，却陷阱重重；甚至有的路，曾经是康庄大道，却因为泥石流，已经永远此路不通。

构建盈利体系分为“知-择-行”三个步骤。

第一个环节：知

构建自己的盈利体系首先要了解市场、了解自己，找到最适合自己的“通往罗马的道路”。

如果你是一位年富力强的小伙子，那么那条距离短但陡峭的道路可能是你的首选；如果你是体弱身虚的老年人，那么那条平坦但遥远的大路可能最适合你；如果你是探险家，那么那条秀丽但危险的道路可能是你的首选。但无论如何，你不要去选择那条已经被泥石流冲垮的断头路。

在投资中，你要建立的盈利体系要符合两个条件：

1、要适合资本市场的趋势。

也就是说，这个体系的赚钱概率要大于输钱的概率。随着资本市场的发展变化，有些曾经很赚钱的策略变得不再有效，譬如炒重组、炒ST、炒绩差题材等。为什么，因为中国资本市场越来越规范、越来越向美国香港等成熟市场靠拢，这是一个不可逆的变化。在这个过程中，尽管市场风格还会有反复，有些非理性炒作还会沉渣泛滥，但毕竟大江东去，虽有小小拐弯，但奔向大海才是最终归宿。

2、要适合自己的“能力圈”和“风险承受能力”。

各种策略和方法所要求的技能是完全不一样的。对基本面投资来说，财务分析、产业分析、估值分析等技巧不可或缺；对技术分析来说，K线、趋势这些知识就非常重要。

还有一个就是，你在时间上的“能力圈”，有的方法论对盯盘要求很低，特别是长期价值投资，大家基本上不需要看盘；但有的方法论，需要你时时刻刻盯着盘面，随时准备决策、准备交易。

此外，各种策略和方法的盈利和风险程度是完全不一样的。譬如，巴菲特的长期价值投资体系，虽然给巴菲特带来非常丰厚的回报，但他买入的股票，可能在很长时间内都不涨，甚至会出现大幅度下跌，但只要巴菲特觉得公司基本面没有恶化，他就能承受股价的巨大回撤。如果你没有巴菲特这样的耐心和对阶段性亏损的承受力，价值投资体系可能就不适合你。

第二个环节：择

当你对资本市场趋势、自己的能力圈和风险承受能力有了比较系统的了解之后，接下去就是选择一套适合自己的盈利体系。就像我们前面说的，条条道路通罗马，没有一条道路是最佳的道路，只有最适合你的道路。

在选择建立自己盈利体系的过程中，首先你要了解各种盈利体系的适用性。

有些盈利体系，适合没有大涨大跌的平衡市，有些则适合大幅震荡的波动场；有些适合价值风格盛行的行情，有些则适合成长风格盛行的市场。

其次，你还要了解各种盈利体系的风险度，知道他们的弱点，以及可能面对的风险和亏损程度。

最后，你还有评判，你要建立的盈利体系，和你的能力圈和风险承受能力，是否匹配？

在建立自己的盈利体系的过程中，也许你会问，我能不能博采众长，基本面的学一些，技术面的也搞一套，吸取他们的优点，不就能取得更好的投资回报了吗？

我对这个问题的看法是，当然可以，但你要把不同方法和策略，内化、统一成一个新的“逻辑合理、概率验证、可执行”的盈利体系，而不是今天觉得基本面有用，就用基本面，明天觉得还是技术分析见效快，就搞技术分析。而绝大部分普通投资者，他们所谓的“博采众长”，更多的是没有章法的乱打一气。

第三个环节：行

在投资中，最难的是“知行合一”。在实际投资中，遇到的最大挑战是，当你的投资方法论遭遇困难、特别是当你投资非常不顺的时候，这时候是你最难受的时候，也是对自己的盈利体系最怀疑动摇的时候。

这时候该怎么办？这时我们要有良好的心态，和对自己体系的坚持。股价每天涨涨跌跌，你的盈利体系也不能保证你永远赚钱，如果心态不好，天天让自己的心情跟着股价剧烈波动，那股票给我们带来的就不是财富，而是无穷的烦恼，甚至是对身心健康的损坏！如果你一遇到困难、亏损，就放弃了自己的体系，那么你永远不会成为成功的投资者。

但良好心态和坚持的前提，是对自己盈利体系的信心。只有这样，面对股价下跌，你才能保持冷静、镇定，甚至面对股价非理性下跌，做到别人恐惧我贪婪。

其次，要“与时俱进”，我们要经常性回顾和评估自己的方法论是否满足市场的发展趋势，以及自己是否真正有效执行了既定策略？如果市场已经发生根本性的变化，而自己的方法论已经不适合这种变化，那我们就要修正自己的体系。

所以，在“行”这个环节，有太多的事情要做，有太多的困难要克服，但最重要的是“知行合一”和“与时俱进”。这是两个既矛盾又统一的辨证体。同时，这也是一个“知 -择– 行”不断循环、不断提升，波浪式前进的过程。

文┃网络

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