字节跳动传IPO在即，来自华尔街投行的15亿美元贷款或于数周内完成

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据华尔街日报，字节跳动正在和华尔街投行协商最多 15 亿美元的银团贷款（包括定期贷款和循环额度贷款），如协议达成，字节跳动在手将有最多 15 亿美元可供使用，高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银和美国银行等投行均欲参与这一融资，以在字节跳动渐行渐近的 IPO 盛宴中分一杯羹。

字节跳动一开始的融资意愿只有 5 亿美元，因众多银行踊跃参与，融资额度扩大至 15 亿美元，这项融资交易有望在接下来的数周完成，字节跳动的发言人拒绝对此事置评。

在银团贷款之前，字节跳动已经完成了新一轮股权融资。据彭博，此前公司 pre-IPO 估值 750 亿美元，相比于 2017 年翻倍。基于最新估值，公司完成了新一轮 30 亿美元的融资，可转债 (convertible bond) 占其中一半额度，日本公司软银和 PE 机构 KKR 均有参与。尽管字节跳动对此融资三缄其口，但是日经表示软银愿景基金 (Vision Fund) 已确认向该公司投资，具体时间和规模无可奉告。国际风投和 PE 机构的入场说明字节跳动离国际资本市场 IPO 已经越来越近，如无意外，公司将在一年后上市。

图 | 孙正义（图片来源：YOSHIO TSUNODA/AFLO/ZUMA PRESS）

字节跳动接二连三的大规模成功融资，源于旗下产品的迅猛发展。今日头条、抖音等代表性产品已经明显威胁到百度、腾讯等互联网巨头的流量和用户时长，而争抢得来的流量和用户时长正在加速变现，2017 年公司实现了 250 亿营收，公司今年设定了 500 亿的营收目标。除此之外，旗下产品抖音在多个亚洲国家和西方国家迅速流行，公司亦收购了美国 musical.ly，出海成绩有目共睹。

阿里巴巴IPO前也获得了来自华尔街投行的银团贷款

与字节跳动类似，在阿里巴巴上市之前，九家银行在 2013 年 4 月底给予阿里合计 80 亿美元的银团授信额度，后来高盛加入其中，给予阿里 5 亿美元的授信。

各大投行对于阿里 IPO 如此趋之若鹜，一方面是为了能够在 IPO 中分得更多承销费用，另一方面是为了维持银行自身的声誉和地位，以便后续吸引更多的新经济公司。鉴于阿里上市之后异常火爆，投行行使了全部超额配售权，除了常规佣金 3 亿美元或 1.2% 承销费率，投行也赚取了股价上涨后的差价利润。主导阿里 IPO 发行和分配利润的正是其银团贷款的主要成员，瑞信、德意志银行、高盛、JP 摩根、摩根士丹利和花旗六家银行为阿里巴巴 IPO 的领衔承销商，每家银行各有分工，从招股书撰写、股权结构、沟通协调现有股东到法律尽调等各个环节，各有银行分别负责。

随着中国互联网流量红利见顶，巨头公司先后上市，为了争夺屈指可数的未上市互联网优质企业，字节跳动的银团贷款事件只是金融机构新一轮竞争的开端。

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https://www.wsj.com/articles/wall-street-banks-line-up-to-lend-to-bytedance-one-of-chinas-hottest-startups-1543491609?mod=searchresults&page=1&pos=1

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