宝马Q3净利润下滑近四分之一，预计全年营收、利润双下降

11 月 7 日，宝马发布第 3 季度财务报告。财报显示，尽管交付量保持稳定、总营收呈小幅上涨，但核心的汽车业务在第 3 季度利润率锐减近半，导致宝马集团在第 3 季度的净利润减少近四分之一。同时由于 2018 年前三季整体表现不及预期，且关税调整等因素在短期内仍将继续拖累业绩，宝马表示 2018 年营收及利润将低于此前预期。

2018 年第 3 季度业绩：

第 3 季度总营收 247.4 亿欧元，同比上涨 4.7%，其中汽车业务营收 211.1 亿欧元，同比上涨 3.3%；

汽车业务息税前利润率为 4.4%，较去年 8.6% 下降了 4.2 个百分点；

宝马集团净利润 14.05 亿欧元，同比下降 23.9%；

2018 前 3 季度税前利润总和为 78.8 亿欧元，较去年同期的 87.4 亿欧元下降 9.8%

第 3 季度，宝马旗下所有品牌（包括宝马、MINI 和劳斯莱斯）共交付了 59.2 万辆车，较去年同期基本持平。其中包括宝马交付了 50.7 万辆，较去年同期增长了 1.5%；MINI 交付了 8.4 万辆，劳斯莱斯则为 878 辆。

(来源：宝马）

财报显示，中国对宝马来说是全球最大和增长最快的市场，第 3 季度宝马在中国市场的汽车交付量达到了 16 万辆，占到了宝马总交付量的 27%，同比增长达到 11.5%。

(来源：宝马）

对于息税前利润的大幅降低，宝马在财报中表示其中的原因有汇率变化带来的影响；以铝、钢为首的原材料价格大幅上涨；中国向美国征收额外关税；欧盟于 9 月 1 日起实施的全球轻型车测试规范（WLTP）对欧洲车企的生产和销售增加了额外的成本。

除此之外，宝马正加大在电气化转型以及自动驾驶方面的投入。财报显示，宝马今年前 9 个月研发费用较去年增加了 11.4%，来到 38. 8 亿欧元，这一数字占今年前 3 季度总营收的的 7%，较去年的 6.2% 上升 0.8 个百分点。

宝马首席执行官 Harald Krüger 表示，尽管目前的市场环境并不乐观，但我们仍严格的执行我们的策略，保持对新技术的高投入。

图| Harald Krüger (来源：维基百科）

支出增加、盈利受阻的现象不仅出现在宝马身上，通用、福特等车企巨头也面临同样的困境。造成这一现状的部分原因在于目前各大车厂的竞争压力不仅来自行业内部，共享出行公司的一举一动、自动驾驶技术的发展都会对汽车厂商产生重大影响。同时监管部门的压力也丝毫不减，如 WLTP 排放新规的颁布便迫使众多厂商在减排或是在电动引擎等方面上投入更多的资金。

(来源：宝马）

在 2018 全年预期方面，由于前 3 季的表现不佳，宝马在财报中预计 2018 年汽车业务的营收将较 2017 年的 857.4 亿欧元出现小幅下降。

宝马曾在 2017 年度报告中预计 2018 年利润率可达到 8%-10%。而由于受到关税调整、WLTP 以及在韩国召回汽车的影响，宝马在今年 9 月就宣布下调全年的利润和销售预期。在最新的财报中，宝马预计 2018 全年息税前利润率会低于此前给出 8%-10% 的预期，但会高于 7%。

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财报链接：

https://www.bmwgroup.com/content/dam/bmw-group-websites/bmwgroup_com/ir/downloads/en/2018/Quartalsbericht/Q3_2018_BMW_Group_EN_Online.pdf

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