蔚来赴美IPO争议：“中国特斯拉”能否复制马斯克奇迹

点击上方“腾讯科技”，选择“置顶公众号”

关键时刻，第一时间送达

来源 / 腾讯深网（ID：qqshenwang）

文 / 王潘

欢迎下载腾讯新闻客户端，关注科技页卡，查看更多科技热点新闻

1. 在蔚来招股书披露后，很多人质疑蔚来持续亏损，“上市只为圈钱”。实际上，造车天然就需要很多资金，前几年几乎全是投入，只有正在卖出车以后，才会开始有营收。

   
   

2. 李斌曾公开回应“缺钱”：我们现在有56个投资人，中国的科技公司里，腾讯、百度、京东、小米、联想都是我们的股东。

   
   

3. 李斌强调，即便IPO也只是一次融资而已，蔚来上下真正的精力并不在IPO上，而是在量产交付、网点建设、售后服务、人员培训等等方面。

腾讯《深网》作者 王潘

当地时间8月13日，蔚来正式向美国SEC递交了IPO申请招股书，申请在美国纽交所上市，最高募资18亿美元，股票代码“NIO”。

在招股书中，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌还披露了一封公开信，表示自己经过长时间的考虑，决定拿出自己持有的5000万股蔚来股票，相当于自己持有蔚来股份的1/3，转入信托架构，在自己保持投票权的同时，其经济收益将通过蔚来的车主用户来讨论和决定如何使用。

根据招股书披露，截至2018年7月31日，蔚来ES8订单数超过1.7万台，生产ES8超过1300台，累计融资超24亿美元。截至2018年3月31日，蔚来在全球范围内的专利为2732项。

截至2018年7月31日，已有7家蔚来中心投入运营，53家营业网点投入运营。预计到年底，将有60-80家换电站投入使用，400-500充电车投入使用。

招股书还披露，从投资角度来讲，蔚来资金使用效率较高，3款车型同时研发，市场服务体系也已经初具规模。

作为特斯拉的中国学徒，蔚来还能否复制马斯克创造的奇迹？

IPO只是一次融资

在蔚来招股书披露后，很多人质疑蔚来持续亏损，“上市只为圈钱”。实际上，造车天然就需要很多资金，前几年几乎全是投入，只有正在卖出车以后，才会开始有营收。这也是为什么招股书中没有披露前几年蔚来的营收状况，仅披露了2018年上半年的营收，因为蔚来的第一款车ES8今年上半年才开始交付。

在创办蔚来前，李斌花了两三年的时间去想了很多细节，然后才开始搭建团队成立公司，这是一个深思熟虑的事情，并不是冲动创业，然后导致自己骑虎难下。

李斌选择了蔚来这个模式，从一开始就知道要烧钱，于是就找了马化腾、雷军、刘强东、张磊、沈南鹏和李想等在中国互联网大佬成为蔚来的创始投资人。

李斌此前创办的易车和易鑫金融都已经上市，他个人已实现了财务自由，仅仅在蔚来的天使轮投资中，李斌自己就投资了1.5亿元。

除了早期引入的腾讯、京东、顺为资本、高瓴资本、红杉资本，蔚来还在后续的融资中引入了百度、联想集团、淡马锡、TPG、IDG资本、新加坡政府投资、华平投资、愉悦资本、贝塔斯曼中国基金、和玉资本、信中利、今日资本、中信资本等知名机构，投资方超过56家。

蔚来联合创始人兼总裁秦力洪曾告诉腾讯《深网》，蔚来前期要花很多钱是肯定的，但是蔚来的投资人很聪明，蔚来如果只是为了圈钱，这些投资人早就不会投资。

蔚来的资金链是否会出问题？李斌曾在2017年12月的一个活动上给予了回应：

“我们现在有56个投资人，中国的科技公司里，腾讯、百度、京东、小米、联想都是我们的股东。全球大的投资机构TPG等等，还有中国最主要的大的金融机构国开行、招商银行、兴业等等。算一个简单的账，真缺钱的话，每个投资人出4千万美金就20亿美金了。首先做汽车的创业不能死在钱上，这还是挺重要的。汽车创业跟别人不一样，做出好东西来就是需要钱，用5万块钱不可能造出宝马来，也不可能付5千块钱的工资招全世界最好的工程师。这不现实。”

如今，蔚来又发展到了需要资金的时候，但是相比去找这50家机构逐一募资，IPO对于蔚来是更优选择。

《深网》曾问及李斌如何看待市场上有关蔚来IPO的传闻，李斌回应即便IPO也只是一次融资而已，蔚来上下真正的精力并不在IPO上，而是在量产交付、网点建设、售后服务、人员培训等等方面。

特斯拉打开了一扇门

很多人会质疑，一家亏损如此严重的公司，为什么能够上市？对此李斌并不担心，因为在蔚来之前，特斯拉也是在大幅亏损的情况下实现IPO。

8年前的2010年6月，特斯拉正式完成IPO，该公司股价仅为每股17美元。如今，特斯拉股价上涨了超过20倍，市值超过600亿美元。

如今，蔚来去美国资本市场讲一个同样的故事，难度并不高，这也是为什么蔚来敢在第一款车才开始交付不久，公司处于大幅亏损的情况下就去申请IPO的参考所在。

蔚来的商业路径也与特斯拉相似，都是走从高端到大众，从技术最难到技术最易的路径。

“我们一开始做赛道赛车，然后做超跑，最后再往下做为消费者提供的量产车。这中间有很多技术是相通的，你做了时速300公里的车，再去做一台时速200公里的车，就会容易很多。”李斌曾说。

在李斌看来，特斯拉确实打开了一扇门，但每个人相信的原则不一样，初心不一样，造出的产品也会不一样。在李斌心中，用户体验占据着很重要的位置，他希望蔚来汽车的体验能够远超特斯拉。

李斌接受媒体采访时说，自己是个更重视情感体验的人，蔚来要做的是“技术和感性的结合”，在交互方式和内饰部件等能够直接触及的部分，用服务连接任何车，不仅让人体会到技术变革，更重要的是领会到“技术变革带来的情感体验提升”。

要做用户企业

根据招股书的披露，李斌将拿出自己持有的5000万股（约占自己持有总股权的1/3）蔚来股票成立用户信托基金，让用户来讨论和决定这些股权产生的经济收益如何使用。

据了解，在美国SEC历史上，还是第一次有企业创始人做出这样的决定。这意味着，李斌和蔚来将开创用户拥有企业决策权的先河。

李斌此举背后，源于他想让蔚来成为一家用户企业的初心。李斌希望蔚来是以车为连接，车为起点的社区，但是可以给用户带去更多的东西，满足他们更多的需求。

2017年4月21日，上海车展期间，有重要投资人和银行合作伙伴要参观蔚来汽车展台，而现场的蔚来工作人员为了做好迎接，将普通参观者拒之门外，这让一向脾气温和的李斌很生气，直接对同事发了火。

“我说任何时候都要牢记一句话，用户第一，怎么能这样对待蔚来潜在的消费者？”李斌此前在接受腾讯《深网》采访时表示，嘴上说说和实际行动是两码事，蔚来要通过一件一件的小事让这一标准深入每一个蔚来人的骨髓。

就在蔚来递交IPO招股书的前几天，蔚来在深圳公布了“蔚来值”体系的规则和意见征集。蔚来值是蔚来和用户共同成长的体系，记录用户对社区的贡献。蔚来值越高，用户在蔚来社区的话语权也越高。

在蔚来APP上，李斌和秦力洪等蔚来高管几乎每天都会解答用户关于蔚来的疑问。

之所以要做一家用户企业，源于李斌年轻时创业时的遗憾。1996年在北京大学第一次创业，以及2000年创立的易车，李斌都是希望通过自己的努力，给更多用户带去不一样的东西，但由于要生存等各种各样的原因，李斌并没有让自己的企业成为一家to C的企业，很难与用户面对面交流，这让他一直耿耿于怀。

李斌曾说，创办蔚来是对自己初心的一次修正，希望自己变成一个更纯粹的人，更加用户导向的人。距离自己第一次创业过去20多年了，如果有一天李斌再次回到北京大学校园，也许他会想起那句流行语——“出走半生，归来仍是少年”。

关注公众号：拾黑（shiheibook）了解更多

[广告]赞助链接：

四季很好，只要有你，文娱排行榜：https://www.yaopaiming.com/
让资讯触达的更精准有趣：https://www.0xu.cn/