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美国四巨头FANG遭血洗，腾讯市值年后蒸发一个Netflix，但抛售还未结束

百家作者：DeepTech深科技 2018-08-03 07:44:47

美国四大科技股 “FANG”，即 Facebook、Amazon、Netflix、Google，曾在过去几年间推动美国科技股指数连创新高，得到投资人关注。

不过事情正在起变化。根据彭博社 6 月初的报道，从年初开始，四家公司的高管和董事合计抛售了 45.8 亿美元的股票，创下 2012 年以来最高纪录。单单扎克伯格上半年就通过出售股票套现 28.4 亿美元，用于慈善项目。

相比过去一年间的峰值，四家公司的股价截止 7 月底都已经下跌，FANG 股价下降的百分比分别是 21%、5%、21%、3%。并且，8 月以来这种趋势没有改善的迹象。

科技股的好日子到头了？互联网内容成为 “重灾区”

根据 S&P Global 的数据，FANG 加上苹果公司，即 FAANG，代表的科技股在截至 7 月 13 日的财报季为 S&P 500 的回报指数贡献了 67％。Google 在 S&P 500 中位居前十，为 S&P 500 回报指数的贡献最大。

Google 算是幸运的，Facebook、Netflix 代表的互联网内容类遭遇最惨，全线下跌超过 20%。而工业企业因为受关税和成本上涨影响，跌幅也在 20% 左右。

图表来自 CNBC

Facebook 股价暴跌，市值损失 1300 多亿美元发生在 7 月 25 日的 Q2 财报电话会之后。该公司高管提出几个可怕的警告：营收增速降低、利润率降低、受到隐私政策影响。

该公司 CFO David Wehner 表示，预计 “相比前几个季度，Q3 和 Q4 的营收增长率将下降近 10 个百分点”。Wehner 还表示，该公司预计利润率将受到压缩，营业利润率接近 “百分之三十几”，而第二季度的利润率为 44％。他透露，利润率降低的主要原因是市场拓展的投入、投资新闻产品，总计 “数十亿美元”。

最近几个月，Facebook 陷入 Cambridge Analytica 用户数据泄露丑闻，而欧盟已经开始实行严格的 GDPR，Facebook 做出了一些隐私政策变更。

Netflix 股价则是在 7 月 16 日公布财报后大幅下挫，终止了过去半年股价迅速攀升的势头，事实上， Netflix 股价涨幅今年曾一度超过 100％。根据最新财报，Netflix 在五个季度内首次没能实现用户增长预期，并且分析师认为面临亚马逊、迪士尼等对手的激烈竞争。

该公司的 Q2 财报显示，除了营收与预期相比略有失误之外，Netflix 关于订阅用户增长的预测偏差很大。该公司仅增加了 515 万用户，比预测少了约 100 万。其中，国际用户新增 450 万，国内新增只是其预测的一半多一点。

一些分析师担心该公司无法继续维持其股价增长。事实上， Netflix自今年初以来，其股价涨幅一度超过 100％。但面对亚马逊等竞争对手越来越重视流媒体业务，而迪士尼和 AT＆T 等公司计划在数字内容方面增加投资，Netflix遭遇的竞争压力也在持续升高中。

面对市场快速崛起的竞争，似乎已经从威胁变为危机，因为，Netflix 第三季度的财务预期明显低于市场预期，该公司预计将增加 500 万用户，其中 65 万来自美国，435 万是国际用户。不过，分析师估计用户增长会超过 600 万。

世界一体，腾讯股价十几年间首次表现出下跌态势

科技股不止在美国跳水。BAJ 是纳斯达克的中国科技股代表，也就是常说的“中概股”。截止 7 月底，三家公司的股价相比一年间的最高位全线下跌幅度超过 10 %，具体来说，分别是百度 13%、阿里巴巴 11%、京东 28%。

彭博社评论员 Tim Culpan 将原因归结为百度转型的故事仍在继续，但投资人还未深信；而京东再度亏损，是最大输家。阿里巴巴也出现问题，研发预算继续下降，而其营销支出飙升。

在港股上市的腾讯受美国科技股溃败影响最小，不过当前社交红利结束，又面临今日头条的激烈竞争，腾讯股价到 7 月底相比一年间最高位暴跌 25%。彭博社近日总结了巅峰市值跌幅排行榜，名列榜首的是中国的腾讯公司，市值距今年一月的最高点蒸发约 1430 亿美元。按照周三的收盘价计算，Netflix 市值 1496 亿美元，这相当于，腾讯市值年后蒸发掉一个 Netflix。

按月来看，腾讯的股价在七月份下跌了 9.8%，创下 2014 年以来的最大单月跌幅。

早在 3 月底，腾讯最大股东南非报业（Naspers）宣布出售不超过 1.9 亿股腾讯股票，按当时股价计算这部分股票价值 834.86亿港元。这是 Naspers 自2001年投资腾讯以来首次出售腾讯股份。

不过，Naspers 表示长期来看对腾讯的业务有信心，在未来至少三年内不会进一步出售腾讯的股份。而且，此次出售 2%的腾讯股票后，Naspers 依然持有腾讯 31.2% 的股份。

更重要的是，自从 2004 年在港交所上市以来，腾讯的股价基本保持了上涨趋势，在过去十几年间股价翻了几百倍。但是，今年上半年腾讯股价表现出明显的下跌趋势。

分析师表示，“投资者在不断降低对腾讯半年数据的期望和对应价值。总体来说，科技公司都在面临一个相似的问题：想要在未来保持以往的大幅利润增长速度非常困难，因为竞争在加剧，而且部分市场已经饱和。”

并且，腾讯的 “现金牛” 移动游戏部门的增长正在放缓，彭博分析师预计今年 Q2 的同比利润增幅会下降至 5.1% 左右，是自 2012 年以来增长最小的一个季度。

包括摩根士丹利在内的 11 家机构在本月更是一起下调了腾讯的目标股价，但是有 51 名预测师仍然维持着买进的建议。

7 月初在港股上市的小米也受到影响，其股价从 7 月 18 日起不升反降，周四收于 17.26港元，险些再次跌破 17 港元的发行价。

“非典型” 科技股，苹果有望免于崩溃

“非典型” 科技股，苹果有望免于崩溃

在科技股遭遇毁灭性的一周之后，苹果周二公布 Q3 财报。由于 iPhone X 主导的高端手机以及苹果的服务业务持续增长，苹果近来股价并未如 FAANG 中的其他公司一样接连重挫，再加上苹果 9 月新品的传统旺季效应仍深受期待，也让市场认为苹果或许可望在这场科技股大崩溃中得以幸免。

苹果 CEO 库克在日前分析师电话会上表示，iPhone 在此季度表现抢眼，激活率增长了两位数。而高端手机 iPhone X 再次成为该季度的销量冠军，客户满意度达 98%。

手机之外，苹果公司的另一个主要增长来自用户订阅付费。据介绍，苹果的付费订阅收入已经超过了 3 亿美元，相比去年同期增长 60%，提供订阅服务的 App 接近 3 万个。

苹果上季每股盈利同比增长 40％，收入同比增长 17％，而受到财报表现出色带动，苹果公司的股票在美股盘后交易中上涨 4％。