业绩大变脸，会计来背锅？股民不干了，追着这家公司索赔！

来源：财经锐眼（xdbc68）

一

1984年11月18日，新中国第一只公开发行的股票飞乐音响诞生，面向社会发行1万股，每股票面价格50元。

作为中国资本市场的里程碑事件，飞乐音响发行的第一张股票自然极具价值，当年改革开放总设计师手捧这张股票，将其赠予美国纽交所董事长约翰·范尔霖。

30年弹指一挥间，如今的飞乐音响已经从最初的音响生产销售业务，发展为一家集绿色照明产业、IC卡产业、电子部件产业、计算机系统集成与软件开发于一体的多元化产业公司。

飞乐音响旗下拥有“亚”字牌、“双飞”牌等知名商标，产品远销世界四十多个国家和地区，与国际知名企业RENESAS、飞利浦、欧司朗、佳能、日立、先锋、索尼等都建立了良好的合作伙伴关系。

作为中国资本市场上资格最老的公司，飞乐音响曾经辉煌过。2008年至2016年，飞乐音响归属净利润从0.60亿元一路上涨至3.51亿元。

尤其2015年、2016年两年，飞乐音响业绩突飞猛进，归属净利润都保持在3.5亿元以上，成为资本市场关注的焦点。

二

整个2017年，飞乐音响对外发布的业绩公告多以预增为主，尤其2017年1-9月业绩预增公告表示，预计2017年1-9月净利润与上年同期相比，将增加360%左右。

就在吃瓜群众坐等飞乐音响2017年业绩继续大涨之际，飞乐音响意外暴雷了！

2018年4月13日，飞乐音发布了2017年业绩预减公告。这如同平地起惊雷，炸伤了无数投资者。

飞乐音响称，经公司自查确认，2017年归属于上市公司股东的净利润预计为5,000万元到5,600万元，预计同比减少2.95亿元到3.01亿元，同比减少80%以上。

净利润一下子少了3个亿，这绝对不是小数目！起码与飞乐音响2017年1-9月份业绩预增公告相比，差距不是一般的大。

短短半年之隔，飞乐音响业绩已经“大变脸”，净利润直接减少80%，幅度如此之大，简直令人防不胜防。

业绩大脸变，对股价自然是大利空。4月13日，飞乐音响复牌一字跌停，次日继续跌停。之后虽打开跌停板，但股价下跌趋势不变。

短短3个交易日内，飞乐音响股价累计跌幅接近30%，公司不得不发布股价异常波动公告。

三

飞乐音响对外解释称，公司2017年业绩下滑的主要原因有两点：

一是受 PPP 政策收紧及照明行业产品升级影响，公司全资子公司北京申安投资集团有限公司（以下简称“申安集团”）及公司全资子公司上海亚明照明有限公司（以下简称“上海亚明”）本年营业收入较上年同期有较大幅度下降；

二是根据公司减值准备的政策，公司应收款项减值准备和存货跌价准备计提增加。

具体来看，由于PPP项目相关政策发生变化，飞乐音响全资子公司申安集团旗下“智慧台江”“智慧沿河”等项目未能如愿加入PPP项目库，导致申安集团营业收入及利润规模减少，飞乐音响不得不冲减此前确认的相关收入。

而且，受传统照明向LED转型的冲击，飞乐音响旗下全资子公司上海亚明传统照明业务的销售收入大幅下降，令飞乐音响2017年业绩雪上加霜。

此外，飞乐音响还对应收款项减值准备和存货跌价准备计提2.31亿元，成为该公司业绩预减的另一个原因。

多米诺骨牌一旦推倒，负面事件便接踵而至。飞乐音响称，初步预计这些会计差错将导致2017年1-9月份营业收入减少17.4亿元，导致2017年1-6月份营业收入减少7.5亿元。

飞乐音响表示，将对2017年半年报、2017年三季报的内容进行更正，并提交董事会审议，具体差错更正内容将于2017年年报公布时同时发布。

四

对于本次业绩变脸的根本原因，飞乐音响归咎于会计计算方法错误。

通常来看，上市公司利润表采用“责权发生制”，即按照收益、费用是否归属本期为标准来确定。

从业绩预亏公告可知，飞乐音响将申安集团还未落地的PPP项目收入提前计入了2017年业绩。

此外，2016年飞乐音响对应收账款减值准备和存货跌价准备的计提金额仅为0.11亿元，2017年突然放大至2.31亿元，个中原因耐人寻味。

倘若飞乐音响2017年业绩调整数额很小，将其归咎于会计计算方法错误，或许勉强说得过去。

但净利润直接下调80%，幅度这么大，却只说会计计算方法错误导致，实在牵强附会，股民、网友纷纷表示不满。

业绩预亏公告发出后，飞乐音响连吃两个跌停板，3个交易日股价下跌幅度超过20%，便是市场最直接的反抗。

五

飞乐音响业绩大幅预亏引发外界高度关注，不少律政相关人士也对此发表了自身看法。

专业律师一致认为，飞乐音响重大会计差错涉案金额特别巨大，对净利润产生重大影响，大到足以影响投资者决策判断。恐怕不仅仅是会计差错那么简单，已经涉嫌业绩造假。

鉴于此，初步认定在2017年8月26日至2018年4月13日期间买入飞乐音响股票，并在2018年4月13日后卖出或继续持有该股票的亏损投资者可以索赔。

消息一出，投资者反响热烈。自4月14日飞乐音响索赔征集上线以来，已收到超百位投资者的维权申请，其中近七成投资者符合维权条件，已被专业律师受理。

六

历史上，因重大会计差错更正，引发证监会处罚、投资者索赔的案例屡见不鲜，华锐风电（601558）便是其中典型案例。

2013年3月7日，会锐风电发布《关于前期会计差错更正的提示性公告》；2013年5月30日，华锐风电发布《关于被证监会立案调查的公告》；2015年11月11日，华锐风电收到证监会的《行政处罚决定书》。

证监会认定，华锐风电通过制作虚假吊装单提前确认收入的方式，虚增2011年度利润27785.17万元，占当期披露利润总额的37.58%。

此后，陆续有市场投资者以证券虚假陈述为由起诉华锐风电索赔，一审、二审胜诉获赔。

而飞乐音响2017年净利润直接下调80%，对资本市场产生的负面影响绝不亚于华锐风电，如果被证监会立案调查，请不要表示奇怪。

当然，飞乐音响业绩预减到底是乌龙事件还是另有隐情，目前还难以盖棺定论，需经过法院受理和证监会调查再定。

七

说飞乐音响涉嫌违规信批，还有一条重要证据，就是公司二股东频繁的股权质押行为。

从2017年10月17日飞乐音响发布2017年1-9月业绩预增公告至今，公司第二大股东北京申安联合有限公司（以下简称“申安联合”）进行了密集的股权质押行为：

2017年12月28日，申安联合将所其持有的飞乐音响股份中的200万股限售股质押给华鑫证券；

2018年2月5日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的300万股流通股质押给华鑫证券；

2018年3月7日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的2,900万股流通股质押给华鑫证券；

2018年4月16日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的15万股流通股质押给华鑫证券；

2018年4月17日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的323万股流通股质押给华鑫证券。

至此，申安联合持有飞乐音响股份168,442,082股，全部为无限售条件流通股，占公司总股本的16.99%；申安联合累计股份质押的数量为112,307,611股，占公司总股本的11.33%。

在申安联合密集的股权质押之间，还零星夹杂着股票解除质押。

2017年11月10日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的8,639,812股限售股从华鑫证券解除质押；

2017年11月15日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的500万股限售股从华鑫证券解除质押；

2018年4月2日，申安联合将其持有的飞乐音响股份中的3,325万股流通股从华鑫证券解除质押。

但是，从时间轴上可以看出，申安联合股票从华鑫证券解除质押后，公司随即进行了股权再质押，基本做到了无缝衔接。

密集的股权解押、质押让人眼花缭乱，但公司从资本市场圈钱的宗旨不变。

通常而言，最了解上市公司真实情况的人是公司管理层，从飞乐音响股权密集质押来看，公司管理层似乎早有防备。

八

事实上，早在飞乐音响业绩预减公告发布之前，公司管理层已经动荡不安。

2017年3月6日，飞乐音响董事会收到公司董事、副总经理谢卫钢先生的书面辞呈。谢卫钢因个人身体原因向飞乐音响董事会申请辞去公司董事、董事会相关专门委员会委员职务及副总经理职务，辞职后将不再担任公司任何职务。

2017年5月16日，飞乐音响董事会收到公司董事长蔡小庆先生的书面辞呈。蔡小庆因工作原因向董事会申请辞去公司董事长、董事、董事会相关专门委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。

飞乐音响表示，根据《公司法》及《公司章程》的相关规定，谢卫钢和蔡小庆辞职，未导致公司董事会成员低于法定最低人数，不影响公司董事会的正常运行和公司正常生产经营。二者的辞职申请均获通过。

大约两个月的时间，公司两位高管相继离职，尽管各有说辞，却也从侧面反映出飞乐音响内部管理出了问题。

讽刺的是，2018年3月27日，飞乐音响刚刚获得中国出口信用保险公司授予的“2017年度卓越合作伙伴”奖项，该奖项意在表彰飞乐音响与其在多年合作中表现出的良好风险管控能力。半月之后，就被现实狠狠打脸。

近半年以来，飞乐音响的股价已经从12.15元的高位，下跌至6.08元，股价几乎腰斩，创出3年新低。

飞乐音响2017年11月至今股价走势

近年来，证监会多次强调要保护中小投资者的合法权益，散户的维权意识也越来越强。飞乐音响业绩预减公告发出后，中小投资者纷纷拿起法律武器，维护自身合法权益，对规范资本市场也能起到促进作用。

无论飞乐音响结局如何，对A股众多上市公司都是一种警示。在广大股民和社会舆论的监督下，上市公司一定要合法合规经营，这既是对自己负责，也是对股东负责，更是对市场负责！